Самостійна робота 1 для студентів факультету банківської справи. Цінні папери та здійснення розрахунків по їх обробітку в системі Excel.

Мета роботи: навчитися розв'язувати задачі пов’язані з розрахунками деяких параметрів цінних паперів, використовуючи Microsoft Excel.

План самостійної роботи.

1. Теоретична частина.

2. Хід роботи.

3. Контрольні завдання.

1. Теоретична частина.

Проведення економічних реформ в Україні привело до відродження ринку цінних паперів, одного з невід'ємного елемента фінансової системи кожної розвинутої країни. Цінний папір (security) являє собою фінансовий документ, що має грошову вартість, відображає пов’язані з ним майнові права або боргові зобов’язання, може самостійно обертатися на ринку й бути об’єктом купівлі-продажу або інших угод, а також служить джерелом одержання регулярного або разового доходу. В залежності від суті економічних відносин розрізняють позичкові (облігації, депозитні сертифікати, векселя), дольові (акції) і виробничі (ф’ючерси, опціони) цінні папери.

В лабораторній роботі розглянуто методи проведення операцій з позичковими паперами, що приносять фіксований доход – облігаціями, депозитними сертифікатами, векселями тощо. Термін “фіксований доход” в даному випадку підкреслює той факт, що подібні цінні папери є обов’язковими, по яким необхідно виплатити заздалегідь відомі суми в встановлені строки.

Виплати по цінних паперах характеризуються розміром, строком їхнього одержання й ступенем ризику їх зберігання.

Поняття тимчасової цінності грошей.

В умовах ринкової економіки при проведенні фінансових операцій важливу роль грає фактор часу. Сума, отримана сьогодні, більше тієї ж суми, отриманої завтра. Така ситуація отримала у бізнесовому світі “золоте” правило бізнесу. Розглянемо суть “золотого” правила бізнесу на наступному умовному прикладі.

Розглянемо наступну ситуацію. Рідні студента Петрова, після вступу у ДАСОА надали йому стартовий капітал вартістю у S₀ = 10000 у.о., з умовою, що він може покласти їх у банк на депозит під 10% річних і оплачувати частину коштів за своє навчання. В ідеальному випадку (відсутність інфляції, оподатковування, ризику неплатоспроможності банку тощо) проведення цієї операції забезпечить студенту Петрова одержання через рік суми, рівної вже 11000  (10000+10000*0,1) = 10000*(1+0,1) = 10000*1,1 = 11000.

Якщо зазначена сума (10000) виявиться в розпорядженні студента Петрова тільки через рік, він буде змушений відкласти або навіть скасувати здійснення цієї операції, втрачаючи тим самим можливість одержати дохід в 1000 у.о.

З іншої точки зору поточна вартість майбутніх S₁=10000 для студента Петрова еквівалентна тій сумі, яку необхідно помістити в банк під 10% щоб одержати їх рік потому  10000/(1 + 0,1) = 9090,91.

Продемонстрована нерівноцінність двох однакових по величині (S₀ = S₁ = 10000), і разом з тим різних по часу отримання (t₀  t₁) грошових сум – явище, широко відоме і усвідомлене в фінансовому світі. Його існування обумовлене цілим рядом причин, суть яких полягає у наступному:

• будь-яка, наявна сума грошей, в умовах ринку може бути негайно інвестована і через деякий час принести дохід;

• навіть при невеликій інфляції купівельна спроможність грошей згодом знижується;

• перевагою в загальному випадку індивідуумами поточного споживання майбутньому тощо.

Дослідження цього явища знайшло своє втілення у формулюваннях принципу часової цінності грошей (time value of money), які є наріжним каменем в сучасному фінансовому менеджменті. Згідно даного принципу, сьогоденні надходження більш цінніші наступних. Відповідно наступні поступлення володіють меншою цінністю, по відношенню до тих, що є на даний час.

Із принципу тимчасової цінності грошей випливає, принаймні, два важливих висновки:

• необхідність врахування фактору часу при проведенні фінансових операцій;

• некоректність (з погляду аналізу довготермінових фінансових операцій) підсумовування грошових величин, що відносяться до різних періодів часу.

Таким чином, необхідність врахування фактору часу при проведенні фінансових операцій вимагає застосування спеціальних кількісних методів його оцінки.