ЛГУ им. А.С. Пушкина 2011-2012

АОУ ВПО

Ленинградский государственный университет им. А.С. Пушкина

Лекции по дисциплине

Р Ы Н О К Ц Е Н Н Ы Х

Б У М А Г

Учебники:

- Лямин В.А. Воробьев П.В. – Рынок ценных бумаг, Москва, 2008

- «РЦБ» под редакцией Жукова Е.Ф. Москва, 2007

- «ЦБ» под редакцией Колесникова В.И., Москва, 2007

- РЦБ, под редакцией Галанова В.А. и Басова

- Ценные бумаги Романовский и Врублевкая

Оглавление

1. Рынок ценных бумаг: понятие и функции. 6

1.1.Финансовый рынок сущность и структура 6

1.2.Структура финансового рынка. 6

1.3.Основные тенденции развития финансового рынка: 7

1.4. Сущность и функции РЦБ 7

1.5.Задачи РЦБ 7

1.6.Функции РЦБ 8

2.Виды ценных бумаг 10

2.1.Классификация по признакам: 10

3.Струкрура РЦБ 12

3.1.Основные формы регулирования РЦБ: 12

4.Участники РЦБ 13

5.Профессиональные участники РЦБ 15

5.1. Виды профессиональной деятельности на фондовом рынке 15

6.Институциональные инвесторы – участники РЦБ. 19

7.Банки на РЦБ. 19

8. Коллективные инвесторы. 21

8.1.Признаки коллективного инвестирования: 21

8.2.Отличительные черты коллективных инвесторов: 22

8.3.Конкретные коллективные инвесторы. 22

8.3.1.Паевые инвестиционные фонды 22

8.3.2.Акционерный инвестиционный фонд. 24

8.4.Преимущества инвестиционных фондов. 25

8.3.3.Негосударственный пенсионный фонд НПФ 25

9.Первичный РЦБ 27

10.Вторичный РЦБ 31

12.Фондовые биржи 34

13.Ценные бумаги 38

13.1.Экономическая сущность ценных бумаг 38

13.2.Свойства ЦБ: 38

13.3.Классификация ЦБ 38

13.4.Виды привилегированных акций: 41

14.Облигации 42

14.1.Конвертируемые ценные бумаги 43

15.Дивидендная политика и дивидендный доход 45

t дивиденды в рублях 47

n – минимальная необходимая по мнению инвестора норма прибыли, которую может получить по другим инвестициям в долях единицы. 47

T – общее число лет 47

Р1 – рыночная цена акции в рублях 47

Задача: Номинальная акция 10 рублей, цена продажи 40 рублей, инвестор предполагает, что рыночная цена акции в следующем году может составить 50 рублей и дивиденды по ней будут выше текущего года, а именно 200%, т.е. 20 рублей, минимальная необходимая норма прибыли по другим инвестициям составляет 80% которые необходимы для инвестора, т.е. 0,8. 47

Ро= 47

20/1,8=11,1+6,17….= 32,7 руб 47

Реальная цена акции ниже предполагаемой цены на 17,3 руб, поэтому покупать акцию за 40 рублей не целесообразно. 47

16.Вексель 49

Вексель – это ценная бумага, удостоверяющая безусловное денежное обязательство векселедателя, должника заплатить владельцу векселя векселедержателя или по его указанию другим лицам определенную сумму денег в определенный срок. 49

Родиной векселя является Италия 12-13 века. Первые вексельные законы 18-19 века. 49

В России векселя не обращались до 1991 года 49

Свойство векселя или его особенность: 49

1. Абстрактность – в векселе не указываются причины появления долгового обязательства. 49

2. Бесспорность, т.е. если подлинность векселя доказана, то должник не может отказаться от его оплаты. 49

3. Обращаемость, т.е. вексель можно использовать вместо наличных денег, передача векселя может осуществляться с помощью передаточной надписи. 49

Виды векселей: 49

1. Казначейские векселя – выпускаются государством для покрытия своих расходов, и представляет собой краткосрочные обязательства государства со сроком погашения до 1 года. 49

2. Банковский вексель – выпускается банком или объединением банков. Казначейские и банковские векселя называются финансовыми. 49

3. Коммерческий вексель, применяется для кредитования торговых операций, когда покупатель предлагает продавцу вместо денежных средств вексель. 49

4. Фиктивные векселя – выдача их не связана с движением товаров или денег. К ним относятся дружеские, бронзовые (дутые), встречные векселя. В их основе лежит стремление получить денежный кредит у третьего лица путем выписки векселей друг на друга или выписка векселей на вымышленных лиц. 49

5. В зависимости от плательщика по векселю различают простой (соло-вексель) и переводной (тратта). 49

1. Простой вексель выписывает заемщиком (векселедателем) и представляет собой письменный документ содержащий простое обязательство векселедателя уплатить определенную сумму денег в определенный срок и месте получателю или его приказу. 49

2. В простом векселе участвуют два лица, векселедатель и векселедержатель. 49

3. Векселедатель обязуется произвести платеж. 50

Схема обращения простого векселя 50

16.1.Учет векселей 51

16.2.Инкасирование векселей 52

16.3.Домициляция 52

14.4.Протест векселя 52

17.Коносамент 54

Ценная бумага, удостоверяющая заключение договора о перевозке груза. Коносамент – это товарная ценная бумага. 54

Характеристика – это долговая ценная бумага не эмиссионанная, бездоходная, документарная, срочная, срок существования ценной бумаги зависит от времени транспортировки товара. 54

Номинированная ценная бумага, в качестве номинала коносамента выступает не денежная сумма, а только натуральное количество перевозимого товара. Коносамент может быть предъявительский именной или ордерный. 54

Порядок выпуска. 54

Коносамент выдается грузоперевозчикам. Он используется чаще всего в морской торговле. Коносамент удостоверяет погрузку, перевозку товара и право на его получение. 54

Коносаменту обязательно прилагается страховой полис на перевозимый груз. 54

Реквизиты коносамента 54

- наименование судна; 54

- наименование фирмы перевозчика; 54

- место приема груза; 54

- наименование отправителя и получателя груза; 54

- наименование и характеристика груза; 54

- время и место выдачи коносамента 54

- подпись капитана судна; 54

- цена коносамента определяется стоимостью перевозимого груза и затратами на его перевозку; 54

Коносамент должен свободно передаваться между участниками рынка т.к. он обслуживает обращение товара во время его перевозки. 54

18.Чек 55

Чек – это ценная бумага, содержащая ничем не обусловленное произвести платеж указанной суммы чекадержателю. 55

Характеристика чека: 55

Срочная ценная бумага ; 55

- Документарная; 55

- неэмиссионная; 55

- долговая; 55

- бездоходная; 55

- предъявительская именная или ордерная; 55

Реквизиты чека: 55

- наименование; 55

- поручение плательщику (банку) выплатить определенную сумму денег; 55

- наименование плательщика и реквизиты счета; 55

- валюта платежа (сумма платежа); 55

- дата и место составления чека; 55

- подпись чекадателя. 55