1. Финансы предпр. Их роль в сист. фин. отнош. Структура и ф-ции финансов предпр. Особенности финансов предприятий ж.д. тр-та. Структур. реформа на ж.д. тр-те и развитие сист. фин. отношений. Фин. отношения представ. собой часть денеж. отношений, которой характерны след. особенности: -движение денег не опосредуется движением товаров; -финансовым отношениям не свойственна эквивалентность, они носят распределительный характер; -в значит. части случаев фин. отношения связаны с формированием и использованием денеж. фондов на всех уровнях экономики. В системе финансовых отношений можно выделить отношения, возникающие в процессе воспроизводства на уровне отдельного предприятия – финансы предпр-я. В отлич. от них гос-ные финансы представ. собой сист. отношений, складывающихся в процессе формирования и расходования государств. бюджетов – денеж. фондов, формир-ся на федеральном, региональном и местном уровне. Эти две части фин. отнош. тесно связ. между собой – в процессе воспр-ва на уровне отдельного хоз. субъекта происходит формир. дох., налог. отчисления из которых яв-ся осн. источником доходной части гос-ных бюджетов всех уровней. В завис. от хар-ра экон. субъектов, финансовые отнош. на уровне предприятия подразделяются на внешние, которые формир-ся между предпр-ем и внеш. экономич. субъектами, и внутр., к-рые возникают в процессе функциониров. самого предприятия. К первым можно отнести: -взаимоотношения с бюджетом и внебюдж. фондами (уплата налогов и получ-е бюджетного финансирования представ. собой встречные денеж. потоки, к-рым несвойственна эквивалентность); -взаимоотнош. с др. предпр. (например, по поводу распределения совместно получ. доходов); -взаимоотнош. с клиентом (оплата приобретенных товаров со стороны клиента сопровожд-ся перечисл-ем НДС). Больш. часть финансов предпр. относится к системе «внутр.» отношений. Например, из выручки, получ. предпр-ем, в процессе финансирования понесенных расходов образ-ся ряд денеж. фондов, например, по оплате труда, аморт. фонд, ремонт. фонд и т.д. Из получ. приб. предпр. так же уплач. налоги и доходы собственникам и формир. фонды развития. Особ-ти финансов предпр. ж.д. тр-та связ. со спецификой сферы функционир., а также со значит. преобразованиями, происходящ. в процессе структур. реформы. Реформирование сферы ж.д.т. отлич-ся тем, что ж.д.т. представ. собой сферу функционир. естеств. монополии. Естест. моноп. – такая ситуац. на рынке, при к-рой одна круп. компания в состоянии удовл. имеющ-ся спрос с наименьш. затратами. Созд. вместо нее неск. мелких конкурир. между собой компаний приведёт к росту затрат на ед. прод. Особенность реформир. сферы деят-ти, содерж. естеств.-монопольный сегмент, заключ-ся в том, что здесь сохр-ся единство естест.-монопольного сегмента рынка при созд. условий для развит. услов. в конкурентных сегментах рынка. Осн. итогом 1-го этапа реформир. (2001-2002) стало создание ОАО «РЖД». Своим имуществом в нее вошло 987 предприятий. В рез-те созд компании произошло раздел. ф-ций хоз-ного управл. и гос. регулир. ж.д.т.: ф-ции хоз. управ. перешли к единому хоз. субъекту – ОАО «РЖД». Ф-ции гос. регулир. осущест. Мин-во тр-та РФ и Федер. агентство ж.д.т. 2004-2005 гг – 2-й этап струк. реформы ж.д.т. Советом директоров ОАО «РЖД» были приняты решения о созд. дочер. общ-в ОАО «РЖД». т.ч. по сферам деят-ти. 2006г. – нач. 3-го этапа реформир. Цель - переход в инвестиц. фазу, привлеч. масштабных инвестиций и обеспеч-е расшир. воспр-ва инфраструктуры ждт. Стратегич. задачам данного этапа: -Развить конкурентный рынок услуг ждт. -Повысить глобальную конкурентоспособность РЖД, увелич. эффективность Компании. Процесс реформир. ждт сопровожд-ся значит. организац. преобразованиями. Это ведет к принципиальным изменен в сист. внутриотраслевых фин. отнош.

2. Особенности структуры активов и источников финансирования железнодорожной компании

Капитал компании может быть рассмотрен со стороны активов и пассивов.

Активы - во что вложены средства компании, то есть направления использования капитала, которым располагает фирма.

1)Постоянные активы - средства, которые могут использоваться многократно в течение длительного времени. Отличительные черты – низкая ликвидность и длительный жизненный цикл. В них входят: основные средства (т.е. здания, сооружения, машины, оборудование, транспортные средства и т.д.), долгосрочные финансовые вложения (инвестиции компании в акции и долгосрочные облигации других компаний и в государственные ценные бумаги) нематериальные активы, доходные вложения в материальные ценности, и прочие внеоборотные активы.

2)К оборотным активам компании относятся наиболее ликвидные и быстро оборачивающиеся (т.е. быстро превращающиеся в деньги) активы компании, такие как запасы, готовая продукция, товары, дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые вложения, денежные средства и прочие оборотные активы. В бухгалтерском балансе, активы выстраиваются по степени нарастания их ликвидности.

Пассивы компании характеризуют структуру источников финансирования вложенного в дело капитала. Источники финансирования компании делятся на собственные и заемные. Заемные средства в свою очередь подразделяются на :

-долгосрочные – сроком погашения боле одного года

- краткосрочные – срок погашения до одного года.

Собственный капитал является самым надежным источником финансирования компании. На момент создания фирмы собственный капитал представлен уставным капиталом. В процессе функционирования компании рост размеров собственного капитала может быть связан

• с изменением размеров уставного капитала, (например за счет дополнительного размещения акций компании и привлечения новых собственников)

• с появлением добавочного капитала, в результате переоценки активов

• с созданием резервов и нераспределенной прибыли.

Вторым по степени надежности источником финансирования компании являются долгосрочные заемные средства. Текущие потребности в финансовых ресурсах фирмы обычно покрывают за счет краткосрочных обязательств. Последние, включают в себя: краткосрочные (сроком погашения до одного года) кредиты и займы, кредиторскую задолженность, доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов.

Подавляющую роль активов компании РЖД составляют пост.(внеоборот)активы, за счет их также обеспечивается рост компании в целом. Среди них подавляющая часть – основные средства. Следов-но РЖД явл-ся фондоемким предприятием. незавершенное строительство связано с процессом создания ос.

В структуре пассива значительную часть занимает собственный капитал.

3.Понятие ОФ жд. Классиф-я ОФ,виды стоимостной оценки. ОФ-часть активов компании,кот использ-я в течение длительного периода времени с целью получения дохода или эк-ой выгоды,сохраняя свою натур-вещ форму.ОФ переносят свою ст-ть на вып продукцию,оказ услуги по частям,поэтому по ним начисляется А.В соответствии с ПБУ 6/01 «Учёт ОС»к ОС относят активы,если они:использ-я в производстве продукции,при вып работ или оказ услуг либо для управленч нужд орг-ции; СПИ >12 мес; не предполагается последующая перепродажа данных активов; способность приносить орг-ции доход в будущем.ОС:з дания,сооружения и передаточные устройства,машины,и оборудование, измерительные и регулирующие приборы и устройства, вычислительная техника,транспорт ср-ва, инструмент, инвентарь, рабочий скот,многолетние насаждения,внутрихоз дороги.К активной части относятся те,кот принимают непосредственное участие в производстве продукции и оказании услуг(машины,оборудование).Группы ОС,относящиеся к пассивной части-создают условия для производственного процесса(здания,сооружения,передаточные устройства). Виды стоимостной оценки:первоначальная-сумма фактич затрат орг-ции на приобретение, сооружение,доставку и приведение в состояние пригодное для использования,за искл НДС и др возмещаемых налогов;Восстановительная(ВС)–ст-ть их воспроизводства в совр условиях.Она может отличаться от ПС под воздействием технич прогресса,инфляции. Для приближения уч ст-ти ОФ к их ВС, проводится переоценка,кот в соотв с ПБУ 6/01 должна осущ-я регулярно,но не чаще 1 раза в год;Остаточная–полная ст-ть (ПС или ВС) за вычетом А.По остат ст-ти ОС отражаются в активах бух баланса.К годности=остат ст-ть/полная ст-ть.К износа=А/полная ст-ть.

4.А ОФ.Методы начисления А в системе фин и налог учета. А политика ОАО «РЖД».А-процесс переноса ст-ти ОФ на производимую с их использованием продукцию.Причина начисления А-износ ОФ.А не начисляется на:объекты ОФ,потребит св-ва кот с течением времени не изменяются(земля,объекты природопользования);объекты жилищного фонда;объекты внешнего благоустройства;по продуктивному скоту, многолетним насаждениям,не достигшим эксплуатационного возраста;по объектам ОС некоммерч орг-ций.Предпр самостоя выбирает способ начисления А:линейный;уменьшаемого остатка;списания ст-ти по сумме чисел лет СПИ;списание ст-ти пропорционально объему продукции.При линейном способе А начисляется равными долями в течение всего срока использ объекта ОС.Годовая сумма А отчислений=полная (ПС или ВС)ст-ть ОС*норма А (норма А=1/СПИ).В налог учёте:линейный(ПС*норма А) и нелинейный методы(остат ст-ть*норма А; Норма А=2/СПИ*100).

5.Кап.вложения как способ воспроизводства ОФ. Способы осуществления,источники финанс-ия. Кругооборот ОФ: Кап вложения->ОФ->Износ,А->Накопление А до полного восстановления->Кап вложения и тд.Использование ОФ сопровождается их износом,необходимостью замены ОФ=>кап вложения выступают способом воспроизводства ОФ.Если сумма кап вложений равна ст-ти начисленной А, то происходит простое воспроизводство ОФ(поддержании ОФ в неизменном техническом состоянии).Если ст-ть кап вложений превышает суммы начисленной А-это расширенное воспроизводство(изменение качественного состава,количественное увеличении ОФ.Фин источники кап вложений:собственные(А и прибыль),заемные(долгосроч кредиты банков), привлеченные(безвозвратные источники-эмиссия акций,финансирование из бюджета и внебюджетных фондов.Кап вложения осущ-ся в виде нового строительства,приобретения оборудования,реконструкции и модернизации.

6.РемонтОФ:классиф-я,способы выполнения, порядок финансирования. Норм функционирование ОФ предполагает периодическое осущ-ие их ремонта(он делится на текущий,средний,кап;все виды ремонта финансируются за счет текущих затрат,т.е.включаются в с/с продукции).Способы включения расходов на ремонт в с/с:1)путем включения фактич затрат на ремонт,произведенных за определенный период времени в с/с продукции;2)путем создания ремонтного фонда(отнесение на с/с не фактич расходов на ремонт,а равномерно распределенных в течение года отчислений в ремонтный фонд).Расходы на ремонт и А-виды текущих затрат,связанные с использованием ОФ.Чем больше размеры кап вложений,тем больше суммы начисляемой А,тем ниже износ ОС и,=> расходы на ремонт,кот возрастают с ростом старения оборудования.

7.А-ая политика ОАО РЖД и проблемы воспроизводства ОФ.А-ая политика в отрасли в последние годы претерпела сущ-е изменения,что связано как со структурной реформой,так и с изменениями в нормативной базе,регулирующей этот процесс. Неизменным в ОАО "РЖД"остался только способ начисления А-линейный.Переоценка ОФ и использование с 1999 г. ускоренной амортизации с коэффициентом «2» по активной части ОФ позволили существенно увеличить суммы начисляемой А.В период с 1991 по 2010 основной проблемой ждт стал дефицит инвестиционных ресурсов,необходимых для простого и расширенного воспроизводства ОФ. Неудовлетворительный уровень показателей движения подтверждается динамикой К годности и износа.Ведь чем больше нового оборудования на предприятии вводится,чем больше списывается старого изношенного,тем выше доля остат ст-ти используемого оборудования в его полной ст-ти (К годности),тем ниже доля накопленной А в полной ст-ти ОФ(К износа). Нарастание Кизноса происходит быстрее по активной части ОФ,не смотря на более высокие коэф движения.Это связано с использованием ускоренной А по данной части основных фондов.До создания РЖД:при существенном росте собств инвестиционных источников в первую очередь за счет А,их использование полностью централизуется-в распоряжение дороги поступает лишь незначительная и все сокращающаяся доля средств;высокая степень централизации ресурсов вместе с тем не приводит к достаточно эффективным результатам их использования-об этом свидетельствует нарастающий износ ОФ.Высокая степень износа ОФ ждт-одна из причин структурной реформы,проводимой в отрасли.Первый этап структурной реформы в отрасли завершился созданием в конце 2003г.ОАО "РЖД",в собственность кот был передан имущественный комплекс железных дорог.Компания отказалась от применения ускоренной А.С 2003г.компания осущ-ет процесс расширенного воспроизводства ОФ,что привело к снижению их износа.

8.НМА:понятие и состав,виды ст-ной оценки и способы начисления А. Финансирование воспроизводства НМА в ОАО «РЖД».НМА входят в состав внеоборотных активов.У РЖД незначительная часть НМА,этосвязано со спецификой сферы функционирования компании.Вместе с тем,рост НМА рассматривается в финанс анализе как позитивная тенденция,свидетельствующая о развитии инновационных технологий,росте ст-ти компании.НМА признаются принадлежащие компании,не имеющие физической структуры объекты,предназначенные для полезного использования в производстве продукции,оказании услуг или для управленческих нужд в течение срока >12мес и способные в будущем приносить эк-кие выгоды.К НМА от-ся(ПБУ14/2000):искл права патентообладателя на изобретения,промышленные образцы;искл права владельца свидетельства на товарный знак,наименование места происхождения товаров;искл авторские права на программы для ЭВМ;деловая репутация.2 вида ст-ной оценки НМА:ПС НМА определяется в зависимости от способа их поступления(приобретение,создание собственными силами,получение в качестве вклада в УК).ПС НМА,приобретаемых за плату=сумма фактич расходов на приобретение «-»НДС и др возвратные налоги;остат ст-ть.Ст-ть НМА,по кот они приняты к учету,не подлежит изменению.А НМА:линейный;способ уменьшаемого остатка;способ списания ст-ти пропорционально объему продукции.В РЖД-линейный.СПИ НМА в РЖД

определяются экспертной комиссией и утверждаются президентом компании.СПИ НМА не может превышать срок деят-ти орг-ции.Выбытие НМА отр-ся по остат ст-ти в порядке, установленном для ОС.

9.Оборотные средства жд предприятий,их состав,динамика,показатели эффективности использования.Об ср-ва(ОК)-ср-ва компании,непосредственно обслуживающие протекающий воспроизводственный процесс.Кругооборот ОК:ден ср-ва->МПЗ->ГП->ДЗ.ОК делится на:оборотные производственные фонды(использ-я в каждом производственном цикле,утрачивают свою натур-вещ форму и полностью переносят свою ст-ть на продукцию);фонды обращения.К ОК отн-ся наиболее ликвидные активы компании(ден ср-ва,ДЗ,ГП,Запасы). Ликвидность актива опред-ся скоростью превращения и размером затрат,связанных с превращением его в др форму актива.Т.к.ОК состоит из наиболее ликвидных и быстро оборачивающихся элементов,он рассматривается в качестве основного источника покрытия краткосроч обязательств компании=>размеры ОК должны превышать размеры краткосроч обязательств компании.Чем больше это превышение(ЧОК),тем ниже у компании риск потери ликвидности.До определенного момента динамика ОК и прибыли совпадают,но при увеличении ОК до определенных размеров,предприятие начинает нести доп фин издержки в связи с чрезмерной величиной запасов ГП на складе(расходы на хранение,потери от порчи),ден ср-тв на счете в банке и в кассе предпр.Дальнейший рост ОК будет сопровождаться снижением прибыли и рентабельности компании.Особенность структуры оборотных активов явл-ся незначительная доля таких элементов как незаверш производство,ГП,товары.Это связано со спецификой сферы функционирования транспортной компании-жд перевозки не имеют вещ формы,их нельзя накопить,они не учитываются в незавершенной форме.Скорость оборота хар-ся показателями:1)К оборачиваемости-хар-ет число оборотов,совершенное каждым рублем, вложенным в оборотные ср-ва за период времени Т(Выручк/средняя величина ОК);2)Продолжительность одного оборота в днях(период Т/Коборач).

10.Модели финансирования ОК.Размеры ОК,используемого компанией подвержены определенным внутригодовым колебаниям,кот связаны с сезонным хар-ом производства и потребления товаров,работ и услуг и колебаниями деловой активности.Несмотря на эти колебания,можно выделить некот min значение ОК,кот используется в течение всего анализируемого периода(постоянная часть,кот на определенные периоды времени дополняется,переменной или варьирующей частью.ОК=пчОК+вч ОК.Стратегии финансирования ОК:1)Идеальная модель:ДП=ПА,ЧОК=0,где ДП=СК+ДЗС,ЧОК=ОК-КЗС.За счет долгосроч источников финансирования покрываются только постоянные (внеоборотные активы).Весь ОК финансируется только за счет краткосроч источников,что очень рискованно;2)Агрессивная модель:ДП=ПА+пчОК,ЧОК=пч ОК;3)Компромиссная модель(за счет долгосроч источников финансируются не только ПА и пч ОК,но и половина его вариационной части):ДП=ПА+пчОК+½ вчОК,ЧОК=пчОК+½вчОК (меньше степень риска потери ликвидности, но более дорогие источники финансирования ОК,чем в агрессивной);4)Консервативная модель(самая надежная,тк не предполагает использования краткосроч источников финансирования и ПА и ОК финансируются только за счет долгосроч пассивов):ДП=ПА+ОК,ЧОК=ОК.

11.Управление производ запасами(З).Орг-ция системы мат-технич снабжения в РЖД.З-один из наиболее существенных элементов ОК жд(топливо для движения поездов,запасы материалов и запчастей, используемые при ремонте подвижного состава и верхнего строения пути).Активы компании,находящиеся в форме З,не только не приносят дохода,но их существование связано с различными видами затрат(на хранение,доставку)=>оптимизация размеров З при минимизации всех затрат,связанных с их продвижением и хранением,при безусловном обеспечении непрерывности производственного

процесса-осн задачи системы управления З.Минимизация затрат м.б.достигнута путем использования модели оптимального управления З: ,где EOQ – объем партии в ед;F-ст-ть выполнения одной партии заказа;D-общая потребность в сырье на период;H-затраты по хранению ед сырья.Мат-технич снабжение в ОАО "РЖД" осущ-ся компанией "Росжелдорснаб".Определение потребности жд в ТМЦ:-за два месяца до начала планируемого квартала структур подразделения жд передают инфу о потребных на планируемый период ресурсах;-эта инфа обобщается в соответствующих отраслевых службах и корректируется с учетом лимита финансирования,установленного экономической службой дороги;-после корректировок формируется согласовывается сводная потребность дороги и передается выше в "Росжелдорснаб";-закупаемые ТМЦ распределяются по складам на территории дорог и их отделений.Особенности действующей системы:-недостоверное определение потребности в ресурсах;-несовпадением по срокам,объемам и структуре заявок и поставок ТМЦ.

12.Анализ и управление ден ср-ми предпр:расчет фин цикла.Целью управления ден ср-ми явл-я поддержание их на min допустимом уровне.Процесс функционирования каждого предпр можно разбить на этапы:-размещение заказов на сырье и материалы;-поставка заказа и начало производственного цикла;-завершение процесса производства и поставка продукции покупателю;-поступление ден ср-тв от покупателя.Деньги "ушли из фирмы" в момент расчетов с поставщиками,кот по времени не совпадает с моментом поставки сырья и материалов и началом производства,и "вернулись"в момент поступления ден ср-тв от покупателя.Этот период времени и представляет собой период обращения ден средств:ФЦ=ОЦ-КЗ. Период обращения запасов=запасы*360/с/с продукции(производственный цикл).Период обращения ДЗ=ДЗ*360/выручка от реализации.Период обращения КЗ=КЗ*360/с/с продукции.Фирма должна стремиться сократить период обращения ден ср-тв.Это ведет к увеличению прибыли,т.к.снижение периода обращения уменьшает потребность во внешних источниках,снижая с/с реализованной прод.Период обращения ден ср-тв м.б.уменьшен за счет:-сокращения периода обращения товарно-мат запасов за счет более быстрого производства и реализации товаров;-сокращения периода обращения ДЗ за счет ускорения расчетов;-удлинения периода обращения КЗ(замедление расчетов за приобретенные ресурсы).Все эти действия следует осущ-ть до тех пор,пока они не станут приводить к увеличению с/с продукции или сокращению выручки от реализации.