28. Денежная база. Денежный мультипликатор

Денежная база (MH) – сумма наличных денег в обращении и банковских резервов: MH = CU + R (CU — наличные деньги, R – объем всех хранимых банками резервов).

Экономическая теория в основном имеет дело с денежным агрегатом М1. Поэтому предложение денег MS определяют как сумму наличных денег CU и депозитов до востребования D: MS = M1 = CU + D.

Денежная база меньше предложения денег, ибо банки способны создавать новые деньги. Для определения денежного мультипликатора разделим предложение денег MS = CU + D на денежную базу:

Денежный мультипликатор — число, на которое умножается показатель денежной массы, такой, как денежная база, чтобы получить общее количество денег в обращении.

Изменения мультипликатора отражаются поведение трех различных типов экономических субъектов: ЦБ, устанавливающего норму обязательных резервов; коммерческих банков, решающих, сколько денег держать в качестве резервов; населения, которое определяет структуру денежной массы с учетом процентных ставок, инфляции и др. переменных.

29. Инструменты денежно-кредитной политики

Эффективность политики в значительной мере зависит от выбора инструментов.

Они делятся на общие, влияющие на рынок ссудного капитала в целом, и селективные, предназначенные для регулирования определенных форм кредита, кредитования отдельных отраслей и т.д.

Выделяют также косвенные (экономические) методы регулирования и прямые (административные).

Основными инструментами денежно-кредитной политики являются: и 1изменение учетной ставки; 2изменение норм обязательных резервов; 3операции на открытом рынке.

Изменение учетной ставки — старейший метод денежно-кредитного регулирования, с помощью которого центральный банк влияет на денежную базу и ликвидность банков.

Ликвидность – способность банков погашать свои обязательства в денежной форме.

Инструментом, позволяющим регулировать банковскую ликвидность и объемы кредитования, является изменение норм обязательных резервов. Резервирование возникло в связи с необходимостью гарантирования вкладчикам выплаты денег в случае банкротства банка.

Наиболее важным инструментов контроля за денежным рынком являются операции на открытом рынке, которые центральный банк использует в качестве оперативного средства регулирования. Сущность операций на открытом рынке заключается в покупке-продаже государственных ценных бумаг коммерческим банкам, населению.

30. Передаточный механзм денежно-кредитной политики в рб

Процесс поэтапного влияния изменений в денежно-кредитной политике на параметры промежуточных целей и в конечном итоге на реальный сектор экономики описывает передаточный механизм.

Существуют различные точки зрения по поводу того, как денежно-кредитная политика воздействует на состояние экономики.

Кейнсианский передаточный механизм:

• ЦБ изменяет предложение денег

• Понижается или повышается ставка %

• Увеличиваются или уменьшаются инвестиции

• Растет или сокращается уровень нац-го дохода

Монетаристский передаточный механизм: 1.ЦБ изменяет предложение денег. 2.Расширяется или сокращается сов-ный спрос. 3.Растет или сокращается уровень нац-го дохода

В зависимости от целей, поставленных гос-вом через ЦБ (НБ) проводится политика дешевых и дорогих денег.

Политика «дорогих денег» направлена на сокращение предложения денег путем ужесточения условий и ограничения объема кредитных операций коммерческих банков. ЦБ, проводя такую политику, предпринимает следующие действия: продает гос-ные ценные бумаги на открытом рынке; увеличивает норму обязательных резервов; повышает учетную ставку.

Политика "дешевых денег" заключается в расширении масштабов кредитования, ослаблении контроля над приростом денежной массы, увеличении предложения денег. Для этого центральный банк покупает гос-ные ценные бумаги; снижает резервную норму и учетную ставку.