Тема 6 – Управление капиталом организации

С позиции финансового менеджмента капитал предприятия характеризует общую стоимость средств в денежной, материальной и нематериальной формах, инвестированных в формирование его активов.

Капитал имеет следующие характеристики:

1. является основным фактором производства;

2. характеризует финансовые ресурсы предприятия, приносящие доход;

3. является главным источником формирования благосостояния его собственников;

4. является главным измерителем рыночной стоимости предприятия;

5. динамика капитала является важнейшим барометром уровня эффективности хозяйственной деятельности предприятия.

Капитал предприятия классифицируется по следующим признакам:

• По принадлежности предприятию:

  • собственный капитал;

  • заемный капитал;

• По целям использования:

  • производительный капитал;

  • ссудный капитал;

  • спекулятивный капитал;

• По формам инвестирования:

  • капитал в финансовой форме;

  • капитал в материальной форме;

  • капитал в нематериальной форме;

• По объекту инвестирования:

  • основной капитал;

  • оборотный капитал;

• По форме нахождения в процессе кругооборота:

  • Капитал в денежной форме;

  • Капитал в производственной форме;

  • Капитал в товарной форме;

• По формам собственности:

  • Частный капитал;

  • Государственный капитал;

• По организационно-правовым формам деятельности:

  • Акционерный капитал;

  • Паевой капитал;

  • Индивидуальный капитал;

• По характеру использования в хозяйственном процессе:

  • Работающий капитал;

  • Неработающий капитал;

• По характеру использования собственниками:

  • Потребляемый капитал;

  • Накапливаемый капитал;

• По источникам привлечения:

  • Национальный капитал;

  • Иностранный капитал;

• По соответствию правовым нормам функционирования:

  • Легальный капитал;

  • «Теневой» капитал.

Основной целью формирования капитала предприятия является удовлетворение потребности в приобретении необходимых активов и оптимизация его структуры с позиции обеспечения условий его эффективного использования.

Основными принципами формирования капитала являются:

• учет перспектив развития хозяйственной деятельности предприятия;

• обеспечение соответствия объема привлекаемого капитала объему формируемых активов предприятия;

• обеспечение оптимальности структуры капитала с позиции эффективности его функционирования;

• обеспечение минимизации затрат по формированию капитала из различных источников;

• обеспечение высокоэффективного использования капитала в процессе ХД;

Политика управления капиталом на предприятии включает в себя политику управления собственным капиталом и политику управления заемным капиталом.

Функции капитала:

Защитная функция означает не только возможность выплаты компенсации кредиторам в случае ликвидации компании, но и поддержание платежеспособности путем создания резерва на случай убытков, т. е. капитал служит как «деньги на черный день».

Оперативная функция проявляется в том, что капитал обеспечивает средства, необходимые для создания, организации и функционирования компании до привлечения достаточного количества заемных средств. Капитал является основой для организационного роста и разработки новых видов продукции, услуг.

Регулирующая функция: капитал – регулятор роста в долгосрочной перспективе. Финансовые рынки требуют, чтобы рисковые активы организации росли приблизительно тем же темпом, что и капитал; количество «денег на черный день» для компенсации потерь возрастает с увеличением риска вложений.