- •Курс лекцій з предмету «гроші та кредит»
- •1 Суть і функції грошей
- •1.1 Походження грошей. Раціоналістична та еволюційна концепції походження грошей
- •1.2 Роль держави у створенні грошей
- •1.3 Суть, форми і види грошей та їх еволюція
- •1.4 Вартість і купівельна спроможність грошей
- •1.5 Функції грошей та їх еволюція
- •1.6 Роль грошей у ринковій економіці
- •2 Кількісна теорія грошей і сучасний монетаризм
- •2.1 Класична кількісна теорія грошей: причини появи, основні постулати та їх еволюція
- •2.2 Неокласичний варіант розвитку кількісної теорії грошей. “Трансакційний варіант” і. Фішера. “Кембриджська версія” кількісної теорії
- •2.3 Вклад д. Кейнса в розвиток кількісної теорії грошей
- •2.4 Сучасний монетаризм як альтернативний напрямок кількісної теорії
- •2.5 Кейнсіансько-неокласичний синтез грошово-кредитної політики
- •2.6 Грошово-кредитна політика України в перехідний період у світлі сучасних монетаристських теорій
- •Контрольні питання:
- •3 Грошовий оборот і грошові потоки
- •3.1 Грошовий оборот: сутність, поняття, основні складові та визначальні параметри
- •3.2 Структура грошового обороту
- •3.3 Маса грошей, що обслуговує грошовий оборот, її склад та фактори, що визначають її зміну
- •3.4 Швидкість обігу грошей та її вплив на масу і стабільність грошей
- •3.5 Закон кількості грошей, необхідних для обороту, його суть, вимоги та наслідки порушення вимог
- •3.6 Проблема монетизації Валового внутрішнього продукту
- •3.7 Механізм поповнення маси грошей в обороті
- •3.8 Суть та характеристика сучасних засоби платежу, що обслуговують грошовий обіг
- •Контрольні питання:
- •4 Грошовий ринок
- •4.1 Сутність грошового ринку. Особливості виявлення на ринку основних ринкових ознак: попиту, пропозиції, ціни.
- •4.2 Інституціональна модель грошового ринку
- •4.3 Економічна структура грошового ринку
- •4.4 Попит на гроші. Сутність та види виявлення попиту на гроші. Фактори які визначають зміну попиту на гроші
- •4.5 Пропозиція грошей. Сутність та механізм формування пропозиції грошей. Фактори які визначають зміну пропозиції грошей
- •4.6 Графічна модель грошового ринку. Рівновага на грошовому ринку та відсоток. Фактори які визначають рівновагу грошового ринку
- •4.6.1 Процент як ціна грошей
- •5 Грошова система
- •5.1 Суть грошової системи та її призначення в економічній системі країни
- •5.2 Структура грошової системи. Створення і розвиток грошової системи України
- •5.3 Основні типи грошових систем, їх еволюція. Системи металевого і кредитного обігу
- •5.4 Державне регулювання грошової сфери: цілі, задачі, методи та інструменти регулювання
- •5.5 Фіскально-бюджетна і грошово-кредитна політика
- •5.6 Теорії інфляції: економічні причини появи та основні постулати
- •5.6.1 Кейнсіанська теорія інфляції, яка викликана надлишковим попитом
- •5.6.2 Монетаристська теорія інфляції
- •5.6.3 Теорія інфляції, яка викликана надлишковими витратами виробництва
- •5.7 Інфляція: суть, форми прояву, причини та наслідки. Особливості інфляційного процесу в Україні
- •5.8 Грошові реформи: поняття, цілі та види грошових реформ. Особливості проведення грошової реформи в Україні
- •6 Кредит у ринковій економіці
- •6.1 Теорії кредиту
- •6.1.1 Натуралістична теорія кредиту
- •6.1.2 Капіталотворча теорія кредиту
- •6.2 Необхідність кредиту. Загальні передумови формування кредитних відносин
- •6.3 Методи перерозподілу коштів у процесі відтворення, їхні відмінності та сфера використання
- •6.4 Економічні чинники розвитку кредиту та особливості їх прояву в різних галузях народного господарства
- •6.5 Суть кредиту. Позичковий капітал та кредит. Зв’язок кредиту з іншими економічними категоріями
- •6.6 Економічна основа, стадії та закономірності руху кредиту. Об’єкти та суб’єкти кредитних відносин
- •6.7 Форми та види кредиту
- •6.8 Принципи банківського кредитування
- •6.9 Процент за кредит. Суть проценту, види, економічні межі руху та фактори зміни ставки проценту
- •6.10 Функції кредиту
- •6.11 Економічні межі кредиту. Поняття меж кредиту, причини та наслідки їх порушення
- •Контрольні питання:
- •7 Кредитні системи
- •7.1 Кредитна система: поняття, підходи до її визначення, основні складові
- •7.2 Поняття, суть та функції банківської системи
- •Банківська система виконує такі функції:
- •7.3 Сутність, види банків
- •7.3.1 Центральні банки, їх походження, призначення, функції та операції
- •7.3.2 Банки другого рівня, їх походження, види, правові основи організації
- •7.4 Небанківські фінансово-кредитні установи: економічне призначення, види, функції, роль
- •7.5 Стійкість банківської системи та механізм її забезпечення.
- •Контрольні питання:
- •8 Фіктивний капітал і фондова біржа
- •8.1 Сутність та функції фіктивного капіталу. Відмінності фіктивного капіталу від дійсного і позикового
- •8.2 Цінний папір, як форма фіктивного капіталу. Види та курс цінних паперів, фактори, що визначають курс цінних паперів
- •8.2.1 Акції: сутність, види, доходність, фактори, що визначають курс акцій
- •8.2.2 Облігації: сутність, та фактори, що визначають курс облігацій
- •8.2.3 Вексель як форма фіктивного капіталу
- •8.3 Фондова біржа. Лістинг
- •9 Валютні відносини та валютні системи
- •9.1 Суть та види валютних відносин. Поняття, призначення, сфера використання валюти
- •9.2 Види валюти: національна, іноземна, колективна
- •9.3 Валютний курс: суть, основи формування та види валютного курсу. Конвертованість валют
- •9.4 Валютні цінності і валютний ринок
- •За територіальною ознакою виділяють регіональні (Європейський; Північноамериканський; Азіатський) та національні.
- •9.5 Валютне регулювання: суть та необхідність
- •9.5.1 Механізм регулювання валютного курсу: девальвація, ревальвація, валютна інтервенція
- •9.5.2 Платіжний баланс в механізмі валютного регулювання.
- •Доход від іноземних інвестицій
- •9.6 Валютні системи: поняття, структура, призначення, види. Проблеми формування валютної системи країн снд
- •9.6.1 Золотий стандарт
- •9.6.2 Бреттон-вудська система
- •9.6.3 Ямайська валютна система
- •9.6.4 Європейська валютна система
- •Контрольні питання:
9.4 Валютні цінності і валютний ринок
Валютні цінності – такі цінності, по відношенню до яких валютним законодавством країни встановлено особливий режим обігу на території країни та при перетині її кордонів.
Згідно з законодавством України до валютних цінностей віднесено:
валюту України;
платіжні документи та інші цінні папери (акції, облігації, купони до них, бони, векселі (трати), боргові розписки, акредетиви, чекі, банківськи накази, депозитні сертифікати, ощадні книжки, інші фінансові та банківськи документи) виражені в валюті україни;
іноземну валюту;
платіжні документи та інші цінні папери (акції, облігації, купони до них, бони, векселі (трати), боргові розписки, акредетиви, чекі, банківськи накази, депозитні сертифікати, ощадні книжки, інші фінансові та банківськи документи) виражені в іноземній валюті та монетарних металах;
монетарні метали.
Невід'ємною ланкою міжнародної валютної системи є валютний ринок, який надає функціонуванню валютних відносин реального економічного змісту.
Сучасний валютний ринок являє собою розгалужену систему механізмів, функціонування яких покликане забезпечити операції з валютою для обслуговування міжнародних платежів.
Валютний ринок – певна сукупність відносин, щодо здійснення операцій з купівлі-продажу іноземної валюти, інших валютних цінностей, цінних паперів у іноземній валюті та руху іноземних капіталів.
Іншими словами, валютний ринок – це вся сукупність конверсійних та депозитно-кредитних операцій у іноземних валютах, що здійснюються між контрагентами – учасниками валютного ринку по ринковому курсу або відсотковій ставці.
Валютний ринок – з практичної точки зору являє собою офіційні фінансові центри, в яких зосереджено здійснення валютних операцій.
Функціональне призначення валютного ринку полягає в забезпеченні реальної свободи вибору й дій власника валюти. Визначальною мотивацією дій суб'єктів валютного ринку є отримання доходу. Тому валютному ринку притаманні атрибути будь-якого ринку.
Функціями валютного ринку є:
реалізація валютної політики держави, спрямованої на забезпечення регулювання національної економіки та розширення зовнішньоекономічних зв'язків;
сприяння поглибленню міжнародного поділу праці та міжнародної торгівлі;
визначення і формування попиту та пропозиції на іноземні валюти;
своєчасне здійснення міжнародних розрахунків;
регулювання валютних ризиків;
хеджування валютних ризиків;
диверсифікація валютних резервів;
одержання прибутку від операцій з валютою та валютними цінностями тощо.
Валютні ринки можна класифікувати за територіальною ознакою, за видами валютних операцій та залежно від рівня організації валютного ринку.
За територіальною ознакою виділяють регіональні (Європейський; Північноамериканський; Азіатський) та національні.
На національному валютному ринку країни комерційні банки-власники національної валюти проводять розміщення депозитів у валюті своєї країни (наприклад, у Великобританії банки проводять операції у фунтах стерлінгів, в Україні – розміщують та залучають кошти у гривнях). На відміну від національних, на міжнародних валютних ринках операції відбуваються у валютах, відмінних від національних валют.
Наприклад, в Європі відбуваються операції, пов'язані з розміщенням доларів, які є грошовою одиницею США. Ці кошти носять назву євродоларів.
На сьогоднішній день у світі існує єдиний міжнародний грошовий ринок, де торгують коштами в основних конвертованих валютах – доларах США, німецьких марках, англійських фунтах стерлінгів, французьких франках, японських ієнах та ін. Однак, головною валютою, в якій відбувається майже 90% депозитних операцій на міжнародних грошових ринках, є американський долар.
На фінансовому ринку України також відбувається торгівля міжбанківськими депозитами в іноземних валютах, головним чином, у доларах США і німецьких марках. Однак, є певна особливість: переважна більшість українських комерційних банків на міжнародних грошових ринках є чистими кредиторами іноземних валют. Вони можуть розміщувати валютні депозити в іноземних банках за кордоном, але залучати кошти в міжбанківські депозити можуть тільки в Україні.
Ця ситуація пов'язана з тим, що операціям по залученню і розміщенню коштів притаманний різний ступінь ризику.
За видами валютних операцій виділяють ринок конверсійних операцій та ринок депозитних операцій.
Головна відмінність конверсійних (обмінних) операцій від депозитно-кредитних полягає в тому, що перші не мають тривалості в часі, тобто здійснюються в певний момент часу, тоді як депозитні операції мають тривалість у часі й різну строковість.
Залежно від рівня організації валютного ринку розрізняють біржовий та позабіржовий валютні ринки. Біржовий ринок представляють валютні біржі, а позабіржовий (межбанківський) – банки, фінансові установи, підприємства та організації. Різниця полягає і в функціях цих ринків. Так, функції біржового ринку полягають у:
визначенні попиту та пропозиції валюти;
встановленні валютних курсів, прогнозі їх динаміки;
визначенні довідкових курсів валют;
у формуванні певної стратегії та тактики центрального банку країни відносно фінансово-кредитної політики та системи валютного регулювання.
Діяльність позабіржового (межбанківського) ринку безпосередньо пов'язана з здійсненням валютних операцій.
Належну увагу при розгляді цього питання необхідно приділити учасникам валютного ринку (див. таблицю 9.1).
Таблиця 9.1 – Учасники валютного ринку
Суб'єкт |
Функція |
1. Комерційні банки |
Здійснюють основний обсяг валютних операцій. Банки акумулюють (через операції з клієнтами) сукупні потреби ринку у валютних конверсіях, а також у залученні (розміщенні) коштів та виходять з ними на інші банки. Крім задоволення заявок клієнтів банки можуть проводити операції і самостійно за рахунок власних коштів |
2. Центральні банки |
Керування валютними резервами, проведення валютних інтервенцій, які впливають на рівень обмінного курсу, регулювання рівня відсоткових ставок по вкладеннях на світові валютні ринки. Найбільш впливові: ФРС США, Бундесбанк (Німеччина), Банк Англії |
3. Великі міжнародні банки |
Є провідними споживачами валютного ринку і здійснюють найбільший вплив (Deutsche Bank, Barclays Bank,Union Bank, Switcerland Bank, Citi Bank, Manhattan Bank та ін.) |
4. Фірми, що здійснюють зовнішньоторговельні операції |
Мають стабільний попит на іноземну валюту (імпортери) і пропозицію іноземної валюти (експортери), а також розміщують і залучають вільні валютні залишки у короткострокові депозити. Прямого доступу на ринок не мають |
5. Компанії, що здійснюють закордонні вкладення активів |
Міжнародні інвестиційні фонди; здійснюють політику диверсифікованого управління портфелем активів, вкладаючи кошти в цінні папери держави й корпорацій будь-яких країн |
6. Валютні біржі |
У деяких країнах з перехідною економікою функціонують валютні біржі, у функції яких входить здійснення обміну валют для юридичних і фізичних осіб та формування ринкового валютного курсу. Держава, як правило, активно регулює рівень обмінного курсу, користуючись компактністю біржового ринку |
7. Валютні брокерські фірми |
Зводять покупців та продавців іноземної валюти і здійснюють між ними конверсійні або депозитно-кредитні операції. За посередництво стягують брокерську комісію у вигляді відсотка від суми угоди |