2.4. Анализ финансовой устойчивости предприятия
Для оценки финансовой устойчивости обычно применяются следующие коэффициенты:
Коэффициент концентрации собственного капитала (коэффициент автономии, независимости) – характеризует долю владельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность. Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредитов предприятие.
,
где СК – собственный капитал,
ВБ – валюта баланса.
Этот коэффициент устанавливает соотношение интересов собственников и кредиторов. Норматив этого показателя: 0,5 - 0,6
Рис. 2.6. Зоны риска значений коэффициента автономии
Дополнением к этому показателю является коэффициент концентрации заемного капитала (финансовой зависимости) – их сумма равна 1 (или 100%). Этот показатель характеризует долю заемных средств в валюте баланса.
,
где ЗК – заемный капитал,
ВБ – валюта баланса.
Данный показатель не должен быть более 0,5. Превышение верхней границы свидетельствует о большей зависимости организации от внешних источников.
Коэффициент соотношения собственных и привлеченных средств (финансовый леверидж) – дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости предприятия. Он показывает величину заемных средств, приходящихся на каждый рубль собственных средств, вложенных в активы организации. Рост показателя в динамике свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов, т.е. о некотором снижении финансовой устойчивости, и наоборот. Чем выше этот коэффициент тем рискованнее ситуация для фирмы. Данный коэффициент отражает финансовой риск – риск потери доходности кредиторов.
,
где ЗК – заемный капитал,
СК – собственный капитал.
Чем больше числитель этой формулы, тем соответственно меньше ее знаменатель, и тем больше риск неплатежеспособности организации. Значение этого коэффициента не должно быть больше 1. Рекомендуемое значение показателя 0,67.
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами – характеризует степень обеспеченности собственных оборотных средств организации, необходимую для финансовой устойчивости.
,
где СОС – собственные оборотные средства,
ОА – оборотные активы,
СК – собственный капитал,
ВОА – внеоборотные активы.
Рекомендуемое значение показателя 0,1 или 10%. Высокое значение данного показателя говорит о наличии возможностей у организации в проведении независимой финансовой политики, и чем оно больше, тем больше этих возможностей.
Коэффициент маневренности собственного капитала – показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т. е. вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована. Значение этого показателя может ощутимо варьировать в зависимости от структуры капитала и отраслевой принадлежности предприятия.
,
где СОС – собственные оборотные средства,
СК – собственный капитал,
ВОА – внеоборотные активы.
Рекомендуемое значение 0,2 – 0,5. Чем ближе значение показателя к верхней границе, тем больше у организации финансовых возможностей для маневра, связанного с изменениями величины оборотных активов.
Все значения коэффициентов сводятся в таблицу 2.10:
Таблица 2.10