Международные валютно-кредитные отношения

экзамен

пропуск семинаров – отработка

Тема 1: Валюта и ее виды. Конвертируемость валют.

1. Сущность и виды валют.

2. Конвертируемость валют.

3. Международная ликвидность и официальные золотовалютные резервы.

1. Валюта – это любая денежная единица, которая обслуживает международные экономические отношения и является средством платежей и расчетов по международным сделкам.

Валюта на уровне международных отношений выполняет функции меры стоимости, средства обращения и платежа и средства накопления.

В качестве меры стоимости валюта используется для соизмерения ценности товаров и активов, обращающихся на международных рынках.

Функция средство обращения и платежа обеспечивает платежи и расчеты по международным контрактам. Валюты также разные оп качеству.

В качестве средства накопления валюта используется для формирования запаса международной ликвидности, а также как средство финансовых инвестиций.

Международная ликвидность – это, во-первых, способность страны рассчитываться по текущим обязательствам перед иностранными партнерами в приемлемой для них форме; во-вторых, это совокупность средств, обеспечивающих платежи и расчеты в международной .

В качестве валюты могут выступать: национальные валюты, а также международные денежные единицы (коллективные), которые функционируют в рамках мировой валютной системы или региональных валютных союзов.

Например, коллективная денежная единица: SDR- специальные права заимствования – это денежная единица, которая используется в рамках мировой валютной системе. Эмитируется международным валютным фондом для пополнения средств международной ликвидности. Существует только в безналичной форме, на счетах в МВФ, и используется только на официальном уровне, т.е. во взаимоотношениях МВФ и центральных банков, или ЦБ стран.

Историческим примером является ECU (европейская денежная единица) она функционировала в рамках европейской валютной системы. ECU эмитировалась европейским фондом валютного сотрудничества и служила стандартом, относительно которого устанавливались курсы всех европейские валют.

С зрения устойчивости обычно различают, т.н. твердую (сильную) валюту со стабильным курсом и мягкую (слабую) валюту, имеющую тенденцию к обесценению, и имеющие значительный размах колебаний.

В терминологии МВФ используется термин «свободно используемые валюты». Это валюты, которые широко применяются в качестве валюты цены и валюты платежа в международных контрактах.

Кроме того существует понятие «резервные валюты» - это валюты, в которых ЦБ стран предпочитают хранить свои международные резервные активы.

Евровалюта – это денежные единицы отдельных стран, которые размещены на счетах в иностранных банках, обменные операции с которыми совершаются за пределами стран происхождения (например, в России обмен доллара на евро) и в которых иностранные банки могут выдавать кредиты.

2. Конвертируемость валют.

1. По степени конвертируемости обычно различают свободно конвертируемые, частично конвертируемы и т.Н. Замкнутые валюты.

Степень конвертируемости валют определяется: во-первых, институциональными факторами, т.е. законодательством страны и системой валютных ограничений, действующих в данной стране; во-вторых, объективным условиями, т.е. характеристиками экономики страны, и следовательно самой валюты (состояние национальной экономики, ее место в мировом хозяйстве, в частности, в мировой торговле, уровнем развития финансовой системы, в частности, финансовых рынков и валютного рынка, состоянием самой валюты, т.е. сильная валюта или слабая).

Валютные ограничения – это законодательное или административное запрещение, лимитирование валютных операций резидентов и нерезидентов с использованием национальной валюты.

В качестве валютных ограничений, например, могут выступать:

1. лицензирование деятельности в валютной сфере, на валютных рынках

2. запрет на свободный обмен валюты по определенным видам операций

3. требование продажи валютной выручки или ее части на внутреннем валютном рынке

Полная конвертируемость валют включает следующие виды:

1. внутреннюю и внешнюю конвертируемость (признаки – субъекты).

Внутренняя конвертируемость – это возможность свободного обмена валюты на иностранную для резидентов страны.

Внешняя – свобода оперировать валютой для нерезидента.

2. конвертируемость по текущим операциям и по операциям с капиталом и финансовыми инструментами.

конвертируемость по текущим операциям – это возможность свободного обмена валюты для резидентов и нерезидентов по экспортно-импортным операциям (контролируется МВФ).

конвертируемость по операциям с капиталом – это возможность свободного обмена валюты в связи с куплей-продажей иностранных (зарубежных) активов.

Материальные активы, депозиты в иностранной валюте, ценные бумаги зарубежных эмитентов.

3.Международные золотовалютные резервы.

Официальные золотовалютные резервы страны – это высоколиквидные внешние активы страны, которые находятся под контролем органов денежно-кредитного регулирования и в любой момент могут быть использованы для финансирования дефицита платежного баланса страны и для операций с валютой на валютных рынках с целью влияния на валютный курс.

Функциями официальных резервов являются:

1. обеспечение международной ликвидности страны

2. поддержание устойчивости национальной валюты

Международные резервы страны (официальные золотовалютные резервы) включают:

1. средства в иностранной валюте

2. депозиты центрального банка на счетах в иностранных банках, финансовые активы (ценные бумаги) в иностранной валюте.

3. к официальным резервам также относятся специальные права заимствования на счетах страны в международном валютном фонде.

4. резервная позиция страны в МВФ.

5. монетарное золото (слитковое золото)