- •Раздел 1. Основные понятия, информационная база и математический аппарат финансового менеджмента.
- •Раздел 2. Управление финансовым механизмом предприятия.
- •Раздел 3. Стратегический и оперативно-тактический финансовый менеджмент.
- •Содержание
- •Раздел 2. Управление финансовым механизмом предприятия 41
- •1 Сущность финансового менеджмента
- •2 Базовые концепции финансового менеджмента
- •3 Взаимосвязь финансового менеджмента с другими формами управления
- •4 Формы проявления финансового менеджмента
- •5 Содержание финансового менеджмента
- •6. Стратегический и оперативно-тактический финансовый менеджмент
- •Тема 1.1 Финансовый механизм. Сущность и состав финансовых ресурсов.
- •1. Финансы. Сущность финансовых ресурсов
- •2. Финансовый механизм
- •3. Источники финансовых ресурсов
- •2 Постановка задач финансового менеджмента при планировании, координировании и контроле деятельности
- •4. Предпринимательские цели и условия формирования результатов деятельности
- •1.2.2. Информационная база финансового менеджмента
- •1. Бухгалтерская отчетность – основной источник информации
- •2. Формирование информационной базы финансового менеджмента
- •3. Реформирование баланса
- •1.2.3 Основные финансовые коэффициенты отчетности
- •1. Коэффициенты ликвидности
- •2 Коэффициент деловой активности
- •3 Коэффициент рентабельности
- •4 Коэффициент платежеспособности
- •5 Коэффициент рыночной активности
- •Тема 1.3 Математические основы
- •1.3.1 Фактор времени в финансовых расчетах. Покупательская способность денег
- •1. Альтернативная стоимость, базовые понятия
- •2. Процент с экономической и математической точек зрения
- •3 Простые и Кредит 30000 Амортизация долга 30000 Амортизация долга 30000 сложные проценты
- •2 Кредит 30000 Процент 3000 Процент 3300 Процент 3630 ) Сложные проценты
- •1.3.2 Дисконтирование дохода. Характеристика процессов компаундинга.
- •1. Понятие эффективной ставки
- •2. Коэффициенты наращения и дисконтирования
- •3. Инфляция
- •Тема 2.1 Операционный рычаг
- •1. Леверидж как основной инструмент управления
- •2. Количественная оценка операционного рычага
- •3. Порог рентабельности и запас финансовой прочности
- •4. Определение порога рентабельности графическим методом
- •Тема 2.2 Финансовый леверидж как эффективный инструмент управления финансовой деятельностью предприятия
- •1. Прибыль - главная движущая сила рыночной экономики
- •2. Понятие финансового левериджа
- •3. Механизм формирования эффекта финансового левериджа
- •Тема 2.3 Формирование рациональной структуры источников средств предприятия
- •1. Стоимость капитала
- •2. Источники капитала
- •3. Лизинг и факторинг
- •Тема 2.4 Дивидендная политика и политика развития предприятия
- •1. Методика распределение прибыли
- •2. Теория дивидендной политики
- •3. Факторы, влияющие на дивидендную политику
- •4. Виды дивидендных выплат
- •Тема 3.1 Стратегия и тактика финансового менеджмента
- •1. Понятия и содержание стратегии и тактики
- •2. Инвестиционная политика предприятия
- •Тема 3.2 Основы инвестиционного анализа
- •1 Статические методы оценки эффективности инвестиций
- •2. Динамические методы оценки эффективности инвестирования
- •3. Пример инвестиционного анализа проекта
- •Основные оценочные показатели проектов а и б
- •Тема 3.3 Управление основным и
- •1. Управление основным капиталом
- •2. Управление оборотным капиталом
- •Тема 3.4 Управление рисками
- •1. Коммерческий риск – финансовая категория
- •2. Сущность и содержание риск менеджмента
- •3. Стратегия и приемы риск-менеджмента
- •Основная литература
- •Дополнительная литература
1.2.3 Основные финансовые коэффициенты отчетности
Коэффициенты ликвидности
Коэффициент деловой активности
Коэффициент рентабельности
Коэффициент платежеспособности
Коэффициент рыночной активности
1. Коэффициенты ликвидности
Ликвидность - способность вовремя оплатить предстоящие долги (обязательства) или возможность превращения статей актива баланса (внеоборотных и оборотных средств) в деньги для оплаты обязательств.
Наиболее важными среди коэффициентов ликвидности являются следующие:
- коэффициент общей (текущей) ликвидности;
- коэффициент срочной ликвидности;
- коэффициент абсолютной ликвидности;
- чистый оборотный капитал.
Коэффициент общей (текущей) ликвидности рассчитывается как частное от деления текущих активов (оборотных средств) на краткосрочные обязательства. Этот коэффициент должен находиться в пределах от единицы до двух (иногда трех). Нижняя граница (1) обусловлена тем, что оборотных средств должно быть по меньшей мере достаточно для погашения краткосрочных обязательств. Превышение оборотных средств над краткосрочными обязательствами более чем в два раза свидетельствует о нерациональной структуре капитала.
Коэффициент срочной ликвидности определяется как отношение наиболее ликвидной части оборотных активов (денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и дебиторская задолженность) к краткосрочным обязательствам. По международным стандартам, уровень коэффициента также должен быть выше 1. В России его значение принято 0,7 - 0,8.
В большинстве случаев наиболее надежной является оценка ликвидности только по показателю денежных средств. Этот коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается как частное от деления денежных средств на краткосрочные обязательства. В России его оптимальный уровень 0,2 - 0, 25.
Чистый оборотный капитал (работающий капитал, финансово-эксплуатационные потребности) рассчитывается как разность между оборотными активами фирмы и ее краткосрочными обязательствами.
Чист. об. кап. = Об. акт. - Кр.об.
На финансовом положении фирмы отрицательно сказывается как недостаток, так и превышение чистого оборотного капитала. Недостаток его ведет к банкротству, а значительное превышение свидетельствует о неэффективности использования ресурсов.
2 Коэффициент деловой активности
Коэффициенты деловой активности позволяют проанализировать, насколько эффективно предприятие использует свои средства. Показатели имеют большое значение для оценки финансового положения компании, поскольку скорость оборота средств, то есть скорость превращения их в денежную форму, оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия.
В финансовом менеджменте наиболее часто используются следующие показатели оборачиваемости: коэффициент оборачиваемости активов (коэффициент трансформации), коэффициент оборачиваемости материально-производственных запасов и др.
Коэффициент оборачиваемости активов (или коэффициент трансформации) - отношение выручки от реализации продукции ко всему итогу актива баланса. Он характеризует эффективность использования фирмой всех имеющихся ресурсов независимо от источников их привлечения, то есть показывает, сколько раз за год (другой отчетный период) совершается полный цикл производства и обращения, приносящий соответствующий эффект в виде прибыли, или сколько денежных единиц реализованной продукции принесла каждая единица активов.
Коэффициент оборачиваемости материально-производственных запасов отражает скорость реализации этих запасов. Он рассчитывается как частное от деления себестоимости реализованной продукции на среднегодовую стоимость материально-производственных запасов.