Финансовый риск
Показатели финансового риска измеряют, главным образом к выгоде держателей акций и инвесторов, риск обеспечения дивидендов и процентных выплат доходами компании.
1. Коэффициент покрытия процентов.
Этот показатель фокусирует внимание на взаимосвязи между обязательствами по процентным платежам и прибылью, или денежным потоком, который будет обслуживать эти платежи. Он показывает, во сколько раз прибыль перекрывает процентные обязательства. Чем показатель больше, тем риск меньше.
Прибыль до выплаты процентов и налогов |
|
Сумма процентов к выплате |
Операционный денежный поток до выплаты процентов и налогов |
|
Сумма процентов к выплате |
2. Коэффициент покрытия дивидендов
Прибыль доступная для оплаты дивидендов по обыкновенным акциям |
|
Дивиденды по обыкновенным акциям |
Смысл этого показателя такой же, как и первого, но он фокусирует внимание на интересах акционеров.
Показатели оборачиваемости
Показатели этой группы помогают контролировать дебиторскую и кредиторскую задолженности и величину запасов. Иногда их называют показателями операционной эффективности (operating efficiency). Часть этих показателей также рассматривалась в разделе «Деятельность»
1. Оборачиваемость дебиторской задолженности
Выручка от реализации в кредит |
|
Дебиторская задолженность |
Выручка от реализации |
|
Дебиторская задолженность |
Эти соотношения показывают, насколько компания эффективна в конвертировании дебиторской задолженности в денежные средства. Чем показатель больше, тем лучше.
Обычно берется средняя дебиторская задолженность на начало и конец анализируемого периода.
2. Показатель оборачиваемости можно преобразовать в характерное время – период оборачиваемости дебиторской задолженности.
-
Дебиторская задолженность
Х 365 дней
Выручка от реализации в кредит
Показатель измеряет, за какое в среднем время дебиторы возвращают долги. Показатель можно сравнить с соответствующим показателем по кредиторской задолженности. Если он больше, то это указывает на неэффективные процедуры сбора дебиторской задолженности.
3. Показатель «плохие дебиторы» (bad debts)
Невозвратная дебиторская задолженность |
|
Выручка от реализации в кредит |
Показатель указывает на эффективность процедур кредитного контроля компании. Допустимая величина сильно зависит от типа бизнеса. Например, в продажах по почте считается допустимым высокий уровень, а в розничной торговле он практически недопустим.
4. Период оборачиваемости кредиторской задолженности
-
Кредиторская задолженность
Х 365 дней
Выручка от реализации в кредит
Показывает среднее время оплаты закупок компании. В принципе чем больше показатель, тем лучше. Однако поставщики могут потерять терпение и обратиться в суд за взысканием долгов. Важно иметь хороший кредитный рейтинг, он позволяет получить у поставщиков более выгодные условия.
5. Период оборачиваемости запасов
-
Средняя величина запасов
Х 365 дней
Себестоимость проданных товаров
Показатель рассматривает величину капитала компании, связанного с финансированием запасов материалов, незавершенного производства, готовой продукции или товаров для перепродажи. Могут быть дополнительные издержки как с высоким так и низким уровнем запасов.
Уровень запасов иногда характеризуют долей запасов в текущих активах
-
Запасы
Текущие активы