15

УПРАВЛЕНИЕ ДЕБИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТЬЮ

План

1. Понятие дебиторской задолженности и торгового кредита

2. Управление дебиторской задолженностью

3. Содержание кредитной политики компании

4. Стандарты кредитоспособности покупателя

1. Понятие дебиторской задолженности и торгового кредита

В финансовом менеджменте к дебиторской задолженности традиционно относят задолженность покупателей за полученную продукцию. Дебиторская задолженность при этом представляет собой одну из форм кредитования, реализуемую через отсрочки по платежам покупателей. Такой кредит называется торговым (в отличие от банковского). Срок дебиторской задолженности определяется условиями договора как срок оплаты за отгруженную продукцию.

Дебиторская задолженность, как правило, носит краткосрочный характер и относится к оборотным активам.

Размер дебиторской задолженности определяется объемом реализации продукции в кредит и периодом времени между реализацией продукции и получением денежных средств за нее. Величина дебиторской задолженности равна произведению ежедневным продажам на длительность предоставляемой отсрочки платежа (как правило, исчисляемой в днях).

Процесс возникновения дебиторской задолженности начинается с отгрузки готовой продукции, или уменьшения запасов готовой продукции на величину затрат на реализованную продукцию. Одновременно увеличивается размер дебиторской задолженности на величину выручки за продукцию. Разница между выручкой за отгруженную продукцию с отсрочкой платежа и величиной затрат на реализованную продукцию является бухгалтерской прибылью, причем не оплаченной реально. В то же время, происходит увеличение стоимости предприятия за счет увеличения объема продаж и получения конкурентного преимущества на рынке сбыта. При наличии дебиторской задолженности у предприятия возникает необходимость в ее финансировании за счет краткосрочных и долгосрочных источников.

Однако чрезмерное снижение дебиторской задолженности может привести к потере клиентов, если конкуренты предоставляют отсрочки платежа при приобретении аналогичной продукции. Поэтому предоставление кредита покупателям является обычной практикой делового оборота и приносит выгоду предприятию за счет увеличения объема реализации продукции и максимизации чистых денежных поступлений.

В период дефицита денежных средств и неплатежей в экономике многие компании снижали или отказывались от предоставления отсрочек платежа. Такой период в России наблюдался в конце 90-х–начале 2000-х гг. Нормализация экономической обстановки, рост экономики и стремление увеличить продажи привели к использованию дебиторской задолженности как инструменту роста продаж. Основной целью был рост продаж на фоне растущих рынков сбыта. Однако высокий уровень дебиторской задолженности означает повышенный уровень рисков, и многие компании, которые подошли к экономическому кризису 2008 года с агрессивной кредитной политикой, не смогли нормализовать деятельность в условиях резкого сжатия на рынках сбыта и лавинообразным ростом неплатежей. Это заставило компании изменить условия продаж своей продукции, что, в свою очередь, изменило существовавшие ранее отношения с покупателями и практику получения денег и потребовало от предприятий выработки новой политики предоставления кредита и инкассации.

В чем основные отличия банковского и торгового кредита?

Опишите:

а) риски, связанные с дебиторской задолженностью;

б) систему перераспределения между экономическими субъектами рисков, связанных с дебиторской задолженностью, в период экономического кризиса?