Вопрос 4. Брокерское обслуживание на вторичном рынке ценных бумаг

На вторичном рынке ценных бумаг банк-брокер по поручению, за счет и в интересах клиента может выполнять операции по покупке и продаже ценных бумаг.

При этом между банком и клиентом могут заключаться различные формы договоров:

Договор на оказание брокерских услуг:

Заключается с постоянными клиентами, индивидуален для каждого банка и содержит следующие разделы:

• стороны договора;

• предмет договора;

• порядок исполнения поручения;

• гарантии клиента;

• размер вознаграждения;

• порядок осуществления связи между сторонами (через ответственных лиц); ответственность сторон и порядок рассмотрения споров;

• срок действия договора.

Также могут заключаться разовые договора:

- Договор поручения: означает, что брокер выступает от имени клиента и за счет клиента, т.е. стороной по заключенным сделкам является клиент.

- Договор комиссии: означает, что при заключении сделки брокер выступает от своего имени, но действует в интересах клиента и за его счет Стороной по заключенным сделкам является брокер.

К договору на оказание брокерских услуг прилагаются следующие документы:

• Отчет брокера - официальное извещение об исполнении им поручения клиента и заключении сделки с контрагентом клиента.

• Извещение брокера - предполагает информирование клиента об изменениях, происходящих в ходе торгов.

• Протокол согласования условий связи - в нем указывается:

а) каким видом связи намерены пользоваться клиент и брокер (курьер, почта, телеграф, факс, телефон, компьютер);

б) ответственные лица, осуществляющие постоянную связь клиента с брокером.

• Доверенность (разовая или общая) - подтверждает полномочия брокера осуществлять различные сделки и операции, например: заключать договора купли-продажи; получать денежные средства и материальные ценности; представлять интересы и др.

Брокер не отвечает перед клиентом за исполнение сделки 3-йм лицом (контрагентом). Но в случае неисполнения клиентом своих обязательств по заключенной сделке брокер имеет право публично известить об этом участников биржевой торговли.

Споры, возникающие в связи с исполнением заключенного договора, разрешаются Биржевым арбитражем. При несогласии с его решением каждая из сторон имеет право обратиться в Государственный арбитраж или суд.

Технология биржевой торговли ценными бумагами предполагает оформление заявки (заказа) на покупку либо продажу ценных бумаг.

Для исполнения заказа клиент должен предоставить брокеру определенные гарантии:

1. Гарантию оплаты приобретаемых ценных бумаг (если клиент направил брокеру заявку - купить ценные бумаги). Клиент обязан обеспечить брокера денежными средствами, необходимыми для совершения сделки.

2). Гарантию наличия ценных бумаг (если клиент направил брокеру заявку - продать ценные бумаги). Клиент должен подтвердить наличие ценных бумаг, предназначенных для продажи.

Заявка (заказ) брокеру

В заявке клиент формулирует конкретные инструкции и указания брокеру по выполнению данного поручения.

Современный инвестор имеет возможность дать самые разнообразные поручения своему брокеру, а брокер обязан выполнить все указания клиента и как можно лучше исполнить заявку в процессе биржевых торгов.

Текст заявки должен содержать всю необходимую информацию для брокера.

В заявку должны входить следующие указания:

1) Вид заказа (покупка или продажа).

2) Номер договора.

3) Код брокера.

4) Вид и наименование ценных бумаг.

5) Объем заявки (количество ценных бумаг): указывается в лотах или может быть указана нестандартная партия. Лот - партия ценных бумаг, которая является единицей сделки. Конкретная величина лота принимается биржей. Обычно 1 лот =100 акций.

6) Срок исполнения и тип сделки:

- дневная

- открытая

- кассовая «СПОТ»

- срочная «форвард»

- опционная

- фьючерсная

7) Уровень цены (тип заказа).

Тип заказа отражает конкретную стратегию клиента на фондовом рынке.

Различают следующие типы заказов:

▪ рыночный: предполагает покупку-продажу ценных бумаг по максимально выгодному курсу (наилучшей цене рынка) в пределах фиксированной суммы. Брокер сам выбирает ценные бумаги и их количество.

▪ лимитный (ограниченный условиями): указывается конкретная цена, по которой может состояться сделка.

▪ стоп - заказ (пороговое поручение) клиент устанавливает свой, приемлемый для него минимальный уровень цены при продаже ценных бумаг и максимальный - при покупке.

8) Конкретные распоряжения.

Конкретные распоряжения уточняют порядок исполнения поручения и могут быть самыми разнообразными, например:

-приказ «на собственный выбор» - клиент полностью доверяет брокеру, который принимает все инвестиционные решения самостоятельно, но в интересах клиента.

- приказ «с переключением» - выручка от продажи одних ценных бумаг может быть использована для покупки других ценных бумаг.

- приказ «приму в любом виде» - клиент примет любое количество ценных бумаг, вплоть до максимально заказанного.

- приказ « все или ничего» - брокер должен купить или продать все акции, прежде чем клиент согласится с исполнением заявки.

- приказ «обратить внимание» - клиент помогает брокеру обратить внимание на важность сделки, ориентирует брокера на наиболее важные заявки.