2. Анализ финансовой устойчивости предприятия

Показатели финансовой устойчивости предприятия характеризуют структуру используемого предприятием капитала с позиции финансовой стабильности развития. Эти показатели позволяют оценить степень защищенности инвесторов и кредиторов, так как отражают способность предприятия погасить долгосрочные обязательства.

Данную группу показателей называют показателями структуры капитала или коэффициентами управления источниками средств. Основные показатели, входящие в эту группу, представлены в таблице 1.

Таблица 1

Показатели финансовой устойчивости.

Показатели	Способ расчета	Нормальное ограничение	Пояснение
1. Коэффициент капитализации (U1)	U1 = (стр. 590 +стр. 690) / стр. 490	Не выше 1,5	Показывает, сколько заемных средств организация привлекла на 1 руб. вложенный в активы собственных средств
2. Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования (U2)	U2 = (стр. 490 - стр. 190) / стр. 290	Нижняя граница 0,1; оптимальное значение U2 ≥= 0,5	Показывает, какая часть оборотный активов финансируется за счет собственных источников
3. Коэффициент финансовой независимости (автономии) (U3)	U3 = стр. 490 / стр. 700	U3 ≥ 0,4 ÷0,6	Показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования
4. Коэффициент финансирования U4	U4 = стр. 490 / (стр. 590 + стр. 690)	U4 >= 0,7; оптимальное значение U4=1,5	Показывает, какая часть деятельности финансируется за счет собственных средств, а какая – за счет заемных средств.
5. Коэффициент финансовой устойчивости U5	U5 = (стр. 490 + стр. 590) / стр. 300	U5 >= 0,6	Показывает, какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников

В большинстве стран принято считать независимой с удельным весом собственного капитала в общей его величине в размере от 30% (критическая точка) до 70%.

Обобщающим показателем финансовой независимости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, который определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат.

Общая величина запасов и затрат (ЗЗ) равна сумме строк 210 и 220 актива баланса: ЗЗ = стр. 210 + стр. 220.

Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, которые отражают различные виды источников:

1. Собственные оборотные средства (СОС):

СОС = стр. 490 - стр. 190.

2. Собственные и долгосрочные заемные источники формирования запасов и затрат, или общий функционирующий капитал (КФ):

КФ = стр. 490 + стр. 590 - стр. 190.

3. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ВИ):

ВИ = стр. 490 + стр. 590 + стр. 610 - стр. 190.

Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками формирования.

1.Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (Фс)

Фс = СОС – ЗЗ

2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (Фт)

Фт = КФ – ЗЗ

3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат (Фо)

Фо = ВИ - ЗЗ

Возможно выделение четырех типов финансовых ситуаций (табл. 2):

1. Абсолютная независимость финансового состояния. Этот тип ситуации встречается крайне редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчивости.

2. Нормальная независимость финансового состояния гарантирует платежеспособность организации.

3. Неустойчивое финансовое состояние сопряжено с нарушением платежеспособности, но все же сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств, сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов.

4. Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие полностью зависит от заемных источников финансирования. Собственного капитала, долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов не хватает для финансирования материальных оборотных средств, т.е. пополнение запасов идет за счет средств, образующихся в результате замедления погашения кредиторской задолженности.

Таблица 2

Типы финансовых ситуаций

Показатель	Тип финансовой ситуации
	Абсолютная независимость	Нормальная независимость	Неустойчивое состояние	Кризисное состояние
Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (Фс)	Фс > 0	Фс < 0	Фс < 0	Фс < 0
Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (Фт)	Фт > 0	Фт > 0	Фт < 0	Фт < 0
Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат (Фо)	Фо > 0	Фо > 0	Фо > 0	Фо < 0