Мосеев А.В.

Оглавление

Методические рекомендации по определению экономического эффекта 1

в зависимости от цели внедрения новой техники и технологии на предприятии. 1

Общая методика 1

Упрощённый подход 3

Методические подходы к определению годовой вели­чины прибыли в зависимости от цели внедрения новой техники и технологии на предприятии. 4

7.3. Методы экономического обоснования 8

7.3.1. Мероприятия по повышению конкурентоспособности входа объекта 8

Заключение 10

Литература 10

Методические рекомендации по определению экономического эффекта в зависимости от цели внедрения новой техники и технологии на предприятии.

Для экономического обоснования инвестиций, направляемых на реализацию какого-либо инвестиционного проекта, необходимо пользоваться официальным документом «Методические рекомен­дации по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отб ору для финансирования (вторая редакция)», утвержденным Ми­нистерством экономики РФ, Министерством финансов РФ, Госу­дарственным комитетом РФ по строительству, архитектурной и жилищной политике.

Необходимо отметить, что в основу этих рекомендаций заложе­ны широко распространенные и апробированные в мировой прак­тике методические подходы, что свидетельствует об их объектив­ности.

Вместе с тем, применение указанных общих рекомендаций в целях конкретного инвестиционного проекта вызывает некоторые затруднения в определении величины экономического эффекта от внедренческих мероприятий, преследующих разные цели.

Предлагаемая методика может быть полезной при выполнении дипломных работ студентами инженерно-технических специальностей.

Общая методика

В мировой практике среди развитых стран наиболее широкое распространение получила методика оценки реальных инвестиций на основе системы следующих взаимосвязанных показателей:

1. Чистый дисконтированный доход (ЧДД) NPV

2. Индекс доходности (ИД) PI

3. Внутренняя норма доходности (ВНД) IRR

4. Период (срок) окупаемости (Т ) PP

Величина чистого дисконтированного дохода определяется из выражения:

где R_t — результаты (все денежные притоки), достигаемые на t-ом шаге рас­чета;

3_t — затраты (все денежные оттоки без учета капитальных вложений), осуществляемые на том же шаге;

Т — горизонт расчета (месяц, квартал, год);

Е — ставка дисконта;

К — капитальные вложения, необходимые для внедрения новой техники и технологии.

В связи с тем, что R_t — это все денежные доходы (выручка от реализации продукции, выручка от реализации морально и физи­чески устаревшего оборудования и др.), а 3_t — все затраты (затраты, связанные с производством и реализацией продукции, налоговые платежи и др.), величина (R_t - 3_t ) представляет собой чистую при­быль П_чt плюс амортизационные отчисления (А_t), следовательно, справедливо выражение:

Амортизационные отчисления плюсуются к чистой прибыли в связи с тем, что они остаются в распоряжении предприятия на простое воспроизводство основных производственных фондов.

Правило. Если ЧДД > 0 — проект, связанный с внедрением новой техники и технологии, явля­ется выгодным.

Если ЧДД < 0 — проект является невыгодным. Если ЧДД = 0 — проект не является ни прибыль­ным, ни убыточным. Решение о его реализации принимает инвестор.

Чем больше величина ЧДД, тем больший запас финансовой прочности имеет проект, а следовательно, и меньший риск, связан­ный с внедрением новой техники и технологии.

Критерии ЧДД и ИД тесно взаимосвязаны между собой, так как они определяются на основе одной и той же расчетной базы. Индекс доходности определяется из выражения

Правило. Если ИД > 1 — проект эффективен.

Если ИД < 1 — проект неэффективен. Если ИД =1 — решение о реализации проекта при­нимает инвестор.

Внутренняя норма доходности (ВНД). Под внутренней нормой доходности понимают такое значение ставки дисконтирования (Е), при которой ЧДД проекта равен нулю, т. е.

ВНД (IRR) = Е, при котором ЧДД =f(E) = 0 или

Данный критерий (показатель) показывает максимально допус­тимый относительный уровень расходов, которые могут быть ассо­циированы с проектом внедрения новой техники.

Например, если проект полностью финансируется за счет ссуды коммерческого банка, то значение ВНД показывает верхнюю гра­ницу допустимого уровня банковской процентной ставки, превы­шение которой делает проект убыточным.

На практике проекты, связанные с внедрением новой техники, финансируются не из одного источника, а из нескольких, поэтому ВНД необходимо сопоставлять с ценой капитала (СС).

Если ВНД (IRR) > СС, то проект следует принимать;

ВНД (IRR) < СС, то проект следует отвергнуть;

ВНД (IRR) = СС, то проект ни прибыльный, ни убыточный.

Период окупаемости. Периодом окупаемости проекта называ­ется время, за которое поступления от производственной деятель­ности предприятия покроют затраты на инвестиции. Срок окупае­мости обычно измеряется в годах или месяцах.

Необходимо отметить, что срок окупаемости — это один из са­мых простых и широко распространенных методов экономического обоснования инвестиций в мировой практике.

В условиях высокой инфляции, нестабильности в обществе и государстве, т. е. в условиях повышенного инвестиционного риска, роль и значение срока окупаемости как критерия экономического обоснования инвестиций существенно возрастают.

Но при любой ситуации чем меньше срок окупаемости, тем при­влекательнее тот или иной инвестиционный проект.

Общая формула расчета срока окупаемости имеет вид:

Для определения срока окупаемости могут быть использованы и другие, более простые методические подходы