Виды облигаций По типу дохода

• Дисконтная облигация — облигация, доходом по которой является дисконт (бескупонная облигация). Дисконтные облигации продаются по цене ниже номинала. Чем ближе дата погашения облигации, тем выше рыночная цена облигации. Примеры дисконтных облигаций — ГКО, БОБР.

• Облигация с фиксированной процентной ставкой — купонная облигация, доход по которой выплачивается по купонам с фиксированной процентной ставкой. Информация о купонах указывается в проспекте эмиссии облигации. К этому типу облигаций относятся ОФЗ, ОВГВЗ, большинство еврооблигаций.

• Облигация с плавающей процентной ставкой — купонная облигация с переменным купоном, размер которого привязывается к некоторым макроэкономическим показателям: к доходности государственных ценных бумаг, к ставкам межбанковских кредитов (LIBOR, EURIBOR, MOSPRIME) и т. п.

По конвертируемости

• конвертируемые (в акции, в другие облигации)

• неконвертируемые

По эмитентам

• Государственные облигации — ценная бумага, эмитированная с целью покрытия бюджетного дефицита от имени правительства или местных органов власти, но обязательно гарантированная правительством.

• Суверенные облигации 

• Корпоративные облигации 

инфраструктурные облигации

• Муниципальные облигации 

еврооблигации

25. Модели современного рынка. Антимонопольное законодательство

Конкуренция на рынке выступает в различных формах и осуществляется различными методами. Она может быть внутриотраслевой и межотраслевой.

Внутриотраслевая конкуренция - это соперничество между предпринимателями одной отрасли хозяйства за более выгодные условия выпуска и сбыта товаров.

Межотраслевая конкуренция - вид конкуренции между производителями, действующими в разных отраслях экономики. В основе стимулов межотраслевой конкуренции лежит стремление предпринимателей к получению максимальной прибыли.

Для рыночной экономики характерны разные типы конкуренции. В хозяйствах, основанных на частной собственности развивается несколько типов конкуренции:

1) простых товар производителей;

2) единоличных капиталов;

3) монополий;

4) национальных капиталов;

5) интернациональных капиталов.

Конкуренция, например, между простыми товаропроизводителями ориентируется на общественную рыночную стоимость товара.

Следует различать свободную конкуренцию и монопольную конкуренцию. Свободная конкуренция ведется посредством снижения цен, заставляет всех товаропроизводителей следовать единой линии хозяйственного поведения, т.е. соблюдать общие правила игры и руководствоваться ими. Она также предполагает свободный, ничем не ограниченный вход на рынок и выход с него для любого товаропроизводителя. Свободная конкуренция способствует:

1) наиболее рациональному эффективному развитию экономики;

2) постоянному усовершенствованию техники и организации управления;

3) внедрению научно-технических достижений в производство;

4) снижению издержек производства (уменьшению себестоимости товаров и услуг путем увеличения производительности труда и уменьшения производственных затрат);

5) повышению качества товаров;

6) расширению ассортимента;

7) улучшению торгового и послеторгового обслуживания покупателей.

Олигопольная конкуренция является преобладающей формой современной рыночной экономики и характеризует рынок, на котором существует несколько фирм, контролирующих значительную

часть рынка. Основные черты олигопольной конкуренции:

• наличие конкуренции нескольких крупных фирм (три—пять);

• предложение однородной (руда, нефть, сталь, цемент) и дифференцированной

(автомобили и другие потребительские товары) продукции;

• использование ценовой и неценовой конкуренции (высокие качество и надежность изделий, современные методы сбыта, проведение рекламных кампаний и т.д.), а именно:

жесткость цен, даже когда при изменении цен или спроса определенная фирма не склонна к изменению цены; лидерство в ценах, когда при формировании цен на свою продукцию компания ориентируется на цены, установленные лидером (скрытый сговор); соглашение о специализации и кооперации производства;

Монопольная конкуренция - господство одной компании в производстве и сбыте определенного товара (услуги), позволяющее ей устанавливать цены с учетом полных конкурентных издержек, включающих обычную норму прибыли вне зависимости от того, какая часть основного капитала бездействовала, ограничивает другим компаниям выход и вход в данную сферу хозяйственной деятельности. В современном рыночном хозяйстве монопольная конкуренция рассматривается как запрещенная практика, подрывающая хозяйственную деятельность и не отвечающая интересам социально-экономического развития общества.

Наиболее распространена в современной рыночной экономике конкуренция качества, отвечающая в наибольшей мере интересам потребителей - покупателей и общества в целом. Она предполагает соперничество товаропроизводителей на основе технического превосходства, параметров качества и надежности товаров и услуг, более эффективных методов реализации, расширения видов предоставляемых сбытовых и послесбытовых услуг, применения маркетинга.

Антимонопольное регулирование - это система нормативных правовых актов, направленных на преодоление негативных сторон монополии, связанных с властью, позволяющих им подавлять сводную конкуренцию и контролировать цены.

Методы антимонопольного регулирования:

1) ограничение монополизации рынка;

2) постоянный государственный мониторинг;

3) запрещение установления монополистических цен;

4) сохранение и поддержание конкуренции всех цивилизованных фирм.

Антимонопольное законодательство - законодательно закрепленные основополагающие правила деятельности на рынке участников хозяйственного оборота, органов государственной власти и управления.

Основные цели антимонопольного законодательства - обеспечение благоприятных условий и стимулов для развития конкуренции в народном хозяйстве, снятие всех преград на пути ее активизации на правовой основе, позволяющей исключить монополистические действия центральных органов власти и управления, диктат участников хозяйственного оборота, а также определение правового режима регулирования ответственности за монополистические действия и за нарушение правил честной добросовестной конкуренции.

Поскольку деятельность монополий носит антиобщественный характер, то защита свободной конкуренции и ограничение деятельности монополий являются одними из важнейших функций государства.

Государство в борьбе с монополиями использует меры экономического и административного характера:

1) поощрение создания товаров-заменителей;

2) поддержка новых фирм, среднего и малого бизнеса;

3) привлечение иностранных инвестиций, учреждение совместных предприятий, зон свободной торговли;

4) финансирование мероприятий по расширению выпуска дефицитных товаров в целях устранения доминирующего положения отдельных хозяйствующих субъектов.