9. Назовите формы международного кредита.

10. В чем особенности акцептно-рамбурсного кредита?

11. Перечислите этапы акцептно-рамбурсного кредитования.

12. Назовите формы долгосрочного международного кредитования.

13. В чем особенности консорциальных (синдицированных) кредитов?

14. В чем состоит особенность проектного финансирования?

15. В чем значение венчурного финансирования?

16. Перечислите особенности международного лизинга.

17. Назовите преимущества факторинга для экспортёра.

18. В чем особенности форфейтинга?

19. Раскройте значение государственного страхования экспортных кредитов.

20. Что означает ЛИБОР?

Тема 4. Мировой финансовый рынок Лекция 4.1. Особенности мирового финансового рынка

1. Понятие мирового финансового рынка и его элементы.

2. Факторы развития мирового финансового рынка.

3. Особенности мирового кредитного и мирового фондового рынков.

1. Понятие мирового финансового рынка и его элементы

Мировой финансовый рынок – сфера экономических отношений, обеспечивающих аккумулирование и перераспределение денежных капиталов между хозяйствующими субъектами различных стран.

Мировой финансовый рынок включает:

– национальные финансовые рынки конкретных стран;

– международный финансовый рынок, функционирующий вне

национальных границ.

Мировой финансовый рынок – переплетение международных и национальных финансовых рынков.

Сущность мирового финансового рынка состоит в аккумулировании и перераспределении свободных денежных капиталов от сберегателей к заемщикам через посредников (финансовые институты).

Основная причина формирования мирового финансового рынка – потребность в международном перераспределении денежных капиталов.

Формирование мирового финансового рынка началось в начале XX в., но было прервано Первой мировой войной.

Впоследствии созданию мирового финансового рынка препятствовали Великая депрессия 1929-1933 гг. и Вторая Мировая война.

Современный мировой финансовый рынок начал складываться в конце 50-х - начале 60-х гг. ХХ в.

Предпосылками формирования мирового финансового рынка стали:

– введение конвертируемости валют;

– введение особого режима регулирования деятельности иностранных банков (первоначально такой режим был введен в Лондоне).

Формирование мирового финансового рынка ускорили два обстоятельства:

– перевод в конце 50-х гг. ХХ в. валютных резервов СССР в долларах из банков Нью-Йорка в банки Лондона в целях снижения политических рисков;

– отток безналичных долларов из США в Европу вследствие низких процентных ставок на американском рынке (в соответствие с правилом «Q» ФРС США ограничивало уровень процентных ставок по депозитам).

Участники мирового финансового рынка могут быть классифицированы по различным признакам:

1. По форме собственности:

– частные (банки, корпорации, фонды)

– государственные (банки, компании, долговые агентства);

– межгосударственные (МВФ, Всемирный банк, Банк международных расчётов).

2. По характеру экономической активности:

– транснациональные корпорации (ТНК);

– транснациональные банки (ТНБ);

– национальные экспортёры и импортёры;

– национальные банки;

– инвестиционные фонды, фонды прямых инвестиций, хедж-фонды;

биржи;

– правительственные финансовые учреждения.

– частные инвесторы и спекулянты;

3. По характеру участия:

– прямые участники;

– непрямые участники.

Прямые участники заключают сделки и совершают платежи от своего имени.

Непрямые участники размещают свои средства в финансовые институты, проводящие операции на мировом финансовом рынке.

4. По целям проводимых операций:

– заемщики;

– инвесторы;

– хеджеры;

– спекулянты (трейдеры, арбитражеры).

Инвесторы вкладывают капитал в долгосрочные финансовые активы (акции, облигации, депозиты, доли в паевых фондых).

Хеджеры покупают и продают финансовые активы в целях страхования финансовых, в том числе валютных, рисков.

Спекулянты–трейдеры проводят операции, направленные на извлечение прибыли из колебаний цен финансовых активов и курсов валют на одном рынке.

Спекулянты-арбитражеры проводят операции, направленные на извлечение прибыли из расхождений цен финансовых активов и курсов валют на различных рынках (например, различий между форвардным курсом на валютном рынке и курсом валютного фьючера на биржевом рынке).

По дополнительным классификационным признакам различаются:

– организованные рынки (биржи) и неорганизованные (Forex);

– первичный рынок (для вновь выпущенных финансовых активов) и

вторичный рынок (для обращающихся финансовых активов).