16 Равновесие на денежном рынке. Ликвидная ловушка.
Равновесие на денежном рынке устанавливается при равенстве объемов спроса и предложения денег. Точка E на пересечении кривой спроса и прямой предложения денег показывает равновесную цену товара деньги — равновесную ставку банковского процента, при которой объем спроса на деньги равен объему их предложения (рис.1).
Рис. 1. Равновесие на денежном рынке
Увеличение предложения денег приводит к снижению равновесной процентной ставки и росту инвестиционной активности. Поэтому государство с целью ускорения экономического развития способно преднамеренно нарушать равновесие на денежном рынке. Однако активное использование денежной политики может привести к попаданию экономики в ликвидную ловушку. Ликвидная ловушка — это состояние экономики, при котором возрастающее предложение денег уже не в состоянии вызвать дальнейшее снижение процентных ставок (ниже r 0), как видно на рис. 2.
Рис.2. Ликвидная ловушка
Этот феномен денежного рынка показывает также, что спрос на деньги в долгосрочном периоде не зависит от изменения процентных ставок. Если в краткосрочном периоде, регулируя процентные ставки, государство воздействует на товарные рынки, то целью долгосрочной денежной политики является антиинфляционное регулирование
17 Кредитный рынок. Место рынка кредита в макроэкономическом кругообороте.
Кредитный рынок — это сфера, где покупаются и продаются краткосрочные денежные средства, созданные денежно-кредитными и финансовыми институтами данной страны на условиях платности, срочности, возвратности и др. Объектом купли-продажи на рынке кредита выступают деньги Центрального банка и ценные бумаги денежного рынка: краткосрочные облигации, векселя, депозитные и сберегательные сертификаты, банковские акцепты и т.п.
К предпосылкам существования кредитного рынка относятся:
Несовпадение во времени индивидуальных кругооборотов и оборотов капитала различных отраслей и предприятий, что создает возможность накопления временно свободных денежных средств;
Юридическая самостоятельность кредиторов и заемщиков, что обеспечивает экономическую ответственность сторон в процессе кредитных отношений;
Экономическая самостоятельность кредиторов и заемщиков в кредитных отношениях. Данное условие выполняет банковская процентная ставка. Ее значение двояко. C одной стороны, она должна обеспечить максимальную прибыль кредитору. C другой стороны — возможность уплаты данных процентов без ущерба для заемщика.
Основными участниками кредитного рынка являются:
первичные инвесторы свободных финансовых ресурсов;
заемщики в лице юридических, физических лиц и государства;
специализированные посредники в лице кредитно-финансовых организаций.
Основную роль в образовании и функционировании кредитных рынков играют банки. Функция кредитования организаций, государства и населения имеет важное экономическое значение. Прямое предоставление в ссуду свободных денежных капиталов их владельцами заемщикам в реальной действительности затруднено. Банк выступает в качестве финансового посредника, получая денежные средства у конечных кредиторов и предоставляя их конечным заемщикам. Так, например, коммерческие банки предоставляют ссуды потребителям на приобретение товаров длительного пользования, способствуя росту их уровня жизни. Поскольку государственные расходы не всегда покрываются доходами, банки также кредитуют финансовую деятельность правительства.