2.7. Аналіз і оцінка стану ринкової активності підприємства

За умов ринкового господарювання вартість акціонерних товариств залежить від рівня ефективності їх операційно-інвестиційної діяльності. На фінансовому ринку вартість акціонерних товариств оцінюється наступними показниками:

1. балансова (облікова) вартість акції;

2. коефіцієнт котирування акції;

3. прибуток на звичайну акцію;

4. цінність акції;

5. дохідність акції;

6. коефіцієнт виплати дивідендів (дивідендний вихід).

Балансова (облікова) вартість однієї акції показує вартість чистих активів підприємства в розрахунку на одну звичайну акцію. Розраховується за формулою

Коефіцієнт котирування характеризується співвідношенням ринкової і балансової вартості однієї акції. Зростання цього коефіцієнта характеризує збільшення ринкової вартості акціонерного товариства.

.

Прибуток на одну акцію показує, яка частка чистого прибутку припадає на одну звичайну акцію. Розраховується за формулою

Прибуток на акцію належить до найбільш важливих показників, що впливають на формування ринкової вартості акції.

Цінність акції характеризує відношення між корпорацією та її акціонерами. Розраховується таким чином:

.

Цей коефіцієнт показує, скільки грошових одиниць згодні заплатити за одну грошову одиницю чистого прибутку підприємства.

Дохідність акції залежить від суми виплачуваних дивідендів та різниці між ціною продажу і купівлі однієї акції. Розраховується за формулою

Коефіцієнт виплати дивідендів показує, яка частина чистого прибутку спрямовується на виплату дивідендів. Розраховується за формулою

.

Величина цього коефіцієнта регулюється залежно від завдань, які розв’язує корпорація на відповідному етапі свого розвитку.

Для розрахунку показників ринкової активності підприємств необхідні дані про ринкову вартість звичайних акцій та дані таблиці №3 форми № 2 річної фінансової звітності підприємства. У зв’язку із відсутністю необхідної інформації показники ринкової активності не розраховуються, а студенти знайомляться тільки з їх змістом.

2.8. Комплексний аналіз і оцінка фінансового стану підприємства

Призначенням фінансового аналізу є дослідження реального фінансово-господарського стану та оцінка відповідності (чи невідповідності) його змісту задач поточного і стратегічного розвитку підприємства. Аналіз й оцінка фінансового стану – це обов’язкова складова підготовки управлінських рішень на відповідний період діяльності підприємства. Залежно від змісту цілей відповідного періоду діяльності підприємства визначається і зміст фінансового аналізу. Для досягнення окремих середньострокових чи поточних цілей розвитку підприємства (мінімізація рівнів ліквідності, мінімізація нормативу оборотних коштів, стабілізація грошових надходжень на підприємство, оптимізація структури капіталу підприємства та ін.) проводиться тематичний (обмежений) фінансовий аналіз.

Для обґрунтування важливих рішень довгострокового чи середньострокового розвитку підприємства здійснюється повний (комплексний) аналіз, спрямований на максимальне врахування усіх варіантів і фінансових наслідків його господарської діяльності. Для проведення комплексного аналізу фінансового стану підприємства попередньо розраховані показники доцільно представити у зведеній таблиці за наступною формою.

Таблиця 2.4

Зведені показники фінансового стану підприємства

№ з/п	Найменування показника	Одиниці вимірювання	Значення
			На поч. року	На кін. року
1	2	3	4	5
І	Показники ліквідності
1.1	Коефіцієнт загальної ліквідності	Грн./грн.	1,39	0,56
1.2	Коефіцієнт миттєвої ліквідності	Грн./грн.	1,13	0,44
1.3	Коефіцієнт абсолютної ліквідності	Грн./грн.	0,48	0,02
1.4	Чистий оборотний капітал		38614	84159
1.5	Коефіцієнт маневреності		1,19	2,28
ІІ	Показники структури капіталу
2.1	Коефіцієнт незалежності	Грн./грн.	0,22	0,13
2.2	Коефіцієнт фінансової стабільності	Грн./грн.	0,33	0,33
2.3	Коефіцієнт фінансування	Грн./грн.	0,28	0,15
2.4	Коефіцієнт фінансової залежності	Грн./грн.	3,52	6,77
ІІІ	Показники ділової активності
3.1	Коефіцієнт трансформації	Грн./грн.	0,85
3.2	Коефіцієнт обігу поточних активів	Грн./грн.	1,50
3.3	Коефіцієнт обігу дебіторської заборгованості	Раз/ на рік	2,54
3.4	Коефіцієнт обігу поточних зобов’язань	Грн./грн.	1,27
3.5	Коефіцієнт обігу кредиторської заборгованості	Грн./грн.	3,66
3.6	Коефіцієнт обігу товарно-матеріальних запасів	Грн./грн.	1,37
3.7	Тривалість операційного циклу	Діб	296
ІV	Показники прибутковості
4.1	Чистий дохід (виручка) від реалізації	Грн./грн.	-1954
4.2	Валовий прибуток	Грн./грн.	1762
4.3	Сумарні операційні доходи	Грн./грн.	44445
4.4	Сумарні операційні витрати	Грн./грн.	38214
4.5	Прибуток від операційної діяльності	Грн./грн.	6231
4.6	Прибуток від звичайної діяльності до оподаткування	Грн./грн.	8696
4.7	Чистий прибуток	Грн./грн.	7443
V	Показники рентабельності
5.1	Коефіцієнт рентабельності активів	Грн./грн.	0,019
5.2	Коефіцієнт рентабельності поточних активів	Грн./грн.	0,429
5.3	Коефіцієнт рентабельності інвестицій	Грн./грн.	0,13
5.4	Коефіцієнт рентабельності власного капіталу	Грн./грн.	0,12
5.5	Коефіцієнт рентабельності реалізації	Грн./грн.	0,023

Висновок до розділу 2

Прибуток важливий показник, який характеризує фінансовий результат діяльності підприємства. Ріст прибутку визначає ріст потенціальних можливостей підприємства, підвищує ступінь ділової активності. За прибутком визначаються доля доходів засновників і власників, розміри дивідендів та інших доходів. За прибутком також визначається рентабельність власних і запозичених коштів, основних фондів,всього авансованого капіталу і кожної акції. Характеризуючи рентабельність вкладення коштів у активи конкретного підприємства і ступеню умілості його господарювання, прибуток є найкращим мірилом фінансового стану підприємства. Щоб керувати прибутком, необхідно розкрити механізм його формування, визначити кожний вплив кожного фактора на його ріст чи зниження.

Розрахувавши по підприємству всі вище зазначені показники,можна зазначити наступне: на даному підприємстві у звітному році спостерігається зменшення чистого доходу від реалізації на 1954 грн, або на 1.06%.

Спостерігається зменшення собівартості реалізованої продукції на 3716 грн. або на 2.25 %, валового прибутку збільшення на 1762грн, або на 9.09%, сумарних операційних витрат 38214грн., або на 17.09%, сумарних операційних доходів 44445грн, або на 18.99% , прибутку від звичайної діяльності до оподаткування на 8696грн, або на 95,93%, чистого прибутку на 7443 грн, або на 176,63 %.

Отже Кт у поточному періоді склав 0,84 грн/грн. У порівнянні з попереднім періодом зменшилося на 0.01 грн/грн., або на 1.17 %, що відбулося в наслідок зменшення чистого доходу на 1954 грн., тривалість одного обороту активів складає 434 доби.

Копа у поточному періоді склав 1,49 грн/грн. У порівнянні з попереднім періодом зменшилося на 0.01 грн/грн., або на 0,67 %, що відбулося в наслідок зменшення чистого доходу на 1954 грн. Період обігу поточних активів складає 245 діб.

Кодз у поточному періоді склав 2,51 грн/грн. У порівнянні з попереднім періодом зменшилося на 0.03 грн/грн., або на 0,18 %, що відбулося в наслідок зменшення чистого доходу на 1954 грн., період погашення дебіторської заборгованості складає 145 діб,що є негативною тенденцією на підприємстві, бо можуть виникнути проблеми із розрахунками з дебіторською заборгованістю.

Копз у поточному періоді склав 1,26 обороти . У порівнянні з попереднім періодом зменшилося на 0,01 об., або на 0,79 %, що відбулося в наслідок зменшення чистого доходу на 1954 грн.. Період погашення поточних зобов’язань складає 290 діб.

Комз у поточному періоді склав 1,37. У порівнянні з попереднім періодом зменшилося на 1.01 , або на 42,43 %, що відбулося в наслідок зменшення операційних витрат на 15961 грн. А тривалість обігу товарно-матеріальних запасів складає 266 діб.