11. Системы государственного регулирования рынка ценных бумаг в российской федерации

План лекции:

1. Понятие государственного регулирования рынка ценных бумаг.

2. Формы и методы государственного регулирования рынка ценных бумаг.

3. Структура органов государственного регулирования рынка ценных бумаг.

4. ФСФР России и ее основные функции.

5. Государственные нормативные акты.

Государственное регулирование РЦБ – это регулирование со стороны общественных органов государственной власти. Задачами государственного регулирования являются – реализация государственной политики развития РЦБ; обеспечение безопасности РЦБ для профессиональных участников и клиентов; создание открытой системы информации о РЦБ.

Система государственного регулирования рынка включает:

1. Государственные органы регулирования и контроля;

2. Государственные и иные нормативные акты.

Государственное управление рынком имеет следующие формы: прямое, или административное, управление; косвенное, или экономическое управление.

Таблица 3.

Формы и методы государственного регулирования рынков ценных бумаг

Формы государственного регулирования рынков ценных бумаг
Прямое (или административно-правовое) регулирование	Косвенное (или экономическое) регулирование
Методы государственного регулирования рынков ценных бумаг
Административно- правовые методы	Косвенные (экономические) методы
1. Регистрация выпусков ценных бумаг, проспектов эмиссии	1. Методы кредитно-денежного регулирования
2. Лицензирование профессиональных участников рынка ценных бумаг	2. Методы бюджетного регулирования
3. Аттестация специалистов финансовых (инвестиционных) институтов	3. Методы налогового регулирования
4. Защита прав и страхование инвесторов	4. Методы внешнеэкономического регулирования
5. Надзор и контроль за проведением операций на рынке	5. Методы политики управления государственной собственностью и ресурсами государства
6. Аудиторский и рейтинговый контроль за финансовым состоянием эмитентов
7. Разработка требований и стандартов для ведения операций на рынке, для деятельности участников рынка
8. Раскрытие и публикация информации в соответствии с действующим законодательством
9. Применение системы проверок, штрафов, санкций

Структура органов государственного регулирования российского рынка ценных бумаг сложилась следующая.

Высшие органы государственной власти

Государственная Дума РФ издает законы, регулирующие РЦБ;

Президент РФ издает указы;

Правительство РФ выпускает постановления.

Государственные органы регулирования РЦБ министерского уровня

Полномочия по государственному регулированию рынка ценных бумаг Российской Федерации с марта 2004 года переданы Федеральной службе по финансовым рынкам (ФСФР России). Согласно постановлению Правительства РФ № 206 «Вопросы Федеральной службы по финансовым рынкам», указанный орган является федеральным органом исполнительной власти, осуществляющий контрольно-надзорные функции на финансовых рынках непосредственно, а также, через свои территориальные органы, и находится в ведении Правительства РФ. Возложенные Правительством РФ основные функции на ФСФР России заключаются:

• в осуществлении государственной регистрации выпусков ценных бумаг и отчетов об итогах выпусков ценных бумаг, а также регистрации проспектов ценных бумаг;

• в обеспечении раскрытия информации на рынке ценных бумаг;

• в осуществлении функций контроля и надзора в отношении эмитентов, профессиональных участников рынка ценных бумаг и их саморегулируемых организаций, акционерных инвестиционных фондов, управляющих компаний акционерных инвестиционных фондов, паевых инвестиционных фондов и негосударственных пенсионных фондов и их саморегулируемых организаций, специализированных депозитариев акционерных инвестиционных фондов, паевых инвестиционных фондов и негосударственных пенсионных фондов, ипотечных агентов, управляющих ипотечным покрытием, специализированных депозитариев ипотечного покрытия, негосударственных пенсионных фондов, Пенсионного фонда РФ, государственной управляющей компании, а также в отношении товарных бирж.

Кроме этого, ФСФР России уполномочена:

• осуществлять обобщение практики применения законодательства РФ в рамках собственной компетенции и внесение в Правительство РФ предложений по совершенствованию законодательства;

• разрабатывать в установленном законом порядке проектов законодательных и иных нормативных актов;

• производить расследования и налагать санкции в случаях правонарушения¹.

Министерство финансов РФ – регулирует выпуск государственных ценных бумаг, устанавливает правила бухгалтерского учета операций с ценными бумагами, осуществляет выпуск государственных ценных бумаг.

Центральный банк Российской Федерации – регистрирует выпуски ценных бумаг кредитных организаций, регулирует порядок осуществления операций на открытом рынке, переучета векселей.

Нормативные акты:

Гражданский кодекс РФ, части 1 и 2;

Закон РФ «О банках и банковской деятельности»;

ФЗ «О центральном банке Российской Федерации (Банке России)»

Закон «О товарных биржах и биржевой торговле»

Закон «О валютном регулировании»

ФЗ «Об акционерных обществах»

ФЗ «О рынке ценных бумаг»

ФЗ «Об инвестиционных фондах»

Указы Президента

Постановления Правительства

Контрольные вопросы

1. Что из себя представляет государственное регулирование рынка ценных бумаг?

2. Перечислите органы государственного регулирования рынка ценных бумаг Российской Федерации.

3. Охарактеризуйте основные функции ФСФР РФ.

Тесты

1. Установите соответствие между терминами и понятиями, относящимися к процессу регулирования рынка ценных бумаг, и соответствующими положениями.

1: Государственное регулирование рынка ценных бумаг	А: Упорядочение деятельности всех участников рынка и операций между ними со стороны организаций, уполномоченных обществом на эти действия
2: Регулирование рынка ценных бумаг	B: Подчиненность деятельности данной организации ее собственным нормативным документам
3: Внутреннее регулирование	C: Регулирование со стороны общественных органов государственной власти
4: Саморегурирование	Д: Подчиненность деятельности данной организации нормативным актам государства, других организаций, международным соглашениям
5. Внешнее регулирование	Е: Регулирование отношений между владельцем прав по ценной бумаге и лицом, по ней обязанным
	Ф: Регулирование со стороны профессиональных участников рынка

2. Закончите предложение.

Организацию, осуществляющую контроль за деятельностью профессиональных участников рынка ценных бумаг, сокращенно называют …

2. Закончите предложение.

Некоммерческую организацию, созданную профессиональными участниками рынка ценных бумаг на добровольной основе с целью регулирования определенных аспектов рынка, называют …