Тема 3. Международные инвестиции (движение капитала)

Одним из процессов, которые оказывает содействие глобализации экономической деятельности, есть процесс интернационализации капитала, который неразрывно связанный с интернационализацией производственной деятельности и развитием информационных технологий. Перелив финансовых ресурсов из одной страны в другую происходит большей частью в форме инвестиций, займов и кредитов.

Перемещение капитала влияет на экономику как страны, которая его вывозит, так и страны, которая его принимает. С одной стороны, экспорт капитала является прибыльным делом, ведь стране-экспортеру поступает часть мировой добавленной стоимости. Однако, если вывоз капитала из страны значительно превышает его приток, то может возникнуть дефицит инвестиционных ресурсов.

К положительным последствиям ввоза иностранного капитала в ту или другую страну можно отнести создание новых производственных мощностей и все, что с этим связано, - увеличение объемов производства, создание дополнительных рабочих мест, применение новейших технологий. Но, с другой стороны, импорт капитала является каналом отлива из страны созданной в ней части добавленной стоимости.

В условиях вступления мировой экономики в стадию глобализации производства перемещения инвестиционных ресурсов происходит соответственно принципу хозяйственной целесообразности. Они концентрируются в регионах, где можно достичь наибольшей эффективности. Приток иностранных инвестиций становится одним из ключевых критериев статуса страны, успешности ее включения в мировое хозяйство.

В широком значении международные инвестиции — это инвестиции, реализация которых предусматривает взаимодействие участников, которые принадлежат к разным государствам мира. Международное движение капитала классифицируют за признаками:

• источника происхождения капитала;

• характера использования капитала;

• срока вложения капитала;

• целевой ориентации капитала.

Сущность инвестиционной деятельности.

Практически любая инвестиционная деятельность предполагает вложение капитала в настоящем времени с целью получения положительных результатов в будущем. Основой при этом является объект вложения. Его особенности определяют объем вложения, время и риск.

Существуют различные классификации инвестиций.

Принято различать следующие типы инвестиций:

• Финансовые инвестиции

• Реальные (капиталообразующие) инвестиции;

• Инвестиции в нематериальные активы

Финансовые инвестиции представляют собой вложение капитала в различные виды финансовых активов: акции, облигации и другие ценные бумаги, а также банковские вложения на срочный депозит, различные формы кредитования.

Реальные инвестиции – вещественные инвестиции в виде инвестиционных проектов, в составе которых могут выступать вложения в недвижимость, оборудование, сырье, материалы и человеческий или интеллектуальный капитал, служащий для формирования нематериального имущества.

Они существуют ровно столько времени, сколько нужно для получения конечного результата. Реальные инвестиции в свою очередь могут быть начальными (нетто-инвестиции), экстенсивными и реинвестициями.

Начальные инвестиции (нетто-инвестиции) – инвестиции на основание фонда предприятия, фирмы, объекта предпринимательства и др. вкладываемые инвестором средства используются на приобретение земельного участка или здания, покупку оборудования, транспортных средств и др.

Экстенсивные инвестиции – инвестиции, направляемые на создание условий и предпосылок для увеличения объемов производства продукции или предоставления услуг на существующих производственных площадях за счет использования передовой технологии.

Реинвестиции – инвестиции, направляемые на воспроизводство основных фондов и изменение структуры производства ( замену морально и физически изношенного оборудования, проведение исследовательских работ и др.

Инвестиции в нематериальные активы – вложение денежных средств в приобретение научно-технических разработок (имущественные права, лицензии на передачу прав промышленной собственности, ноу-хау и др.)

В российской экономике принято классифицировать инвестиции на прямые, портфельные и прочие.

К прямым инвестициям относятся инвестиции в предприятие, объем их составляет не менее 10% акционерного капитала предприятия. Портфельные инвестиции – это инвестиции в ценные бумаги менее 10 % акционерного капитала предприятия. Прочие инвестиции – это инвестиции, не связанные с данным предприятием, т.е. вложение капитала в государственные ценные бумаги или бумаги других эмитентов.

Определение инвестиции как совокупной деятельности инвестора в целях получения дохода, превышающего его первоначальные вложения, существенным образом влияет на выбор объекта инвестирования. Приобретая пакет акций или покупая предприятие или другой инвестиционный объект, инвестор должен решить для себя, сможет ли он, используя данный объект, достичь поставленных целей, или, быть может, стоит выбрать другую, менее рискованную цель. Поэтому в каждом конкретном случае инвестору приходится анализировать не отдельные инвестиционные объекты использования капитала, а их наборы. Только при корректном сравнении расходов и доходов от реализации инвестирования можно принять рациональное в конкретном случае решение.

Долгосрочный характер использования капитала предопределяет повышенные требования к качеству инвестиционных решений, т.е. к их необходимой обоснованности, поскольку вложенные средства не всегда возможно переориентировать на другие цели без потерь. Для этого требуется информация не только о возможностях надежного достижения предполагаемой цели инвестирования, но и о действиях конкурентов на фондовом рынке или рынке товаров и услуг.

Если, к примеру, подходить к покупке ценных бумаг как к средству для получения дополнительного дохода в виде дивидендов и при этом, естественно, опасаться проигрыша, то надо при приобретении ценных бумаг обратить особое внимание на то, кто является эмитентом, какова его финансовая история, каков риск вложения, наконец, обратиться к специалисту-консультанту. Принципиально иная возможность предоставляется инвестору, желающему осуществить конкретный инвестиционный проект. Он, прежде всего, должен убедиться в том, что продукция предприятия, лежащего в основе инвестиционного проекта, будет иметь спрос на рынке. Для этого, собственно, и проводятся маркетинговые исследования.