2.2. Особенности финансовой деятельности акционерных обществ

Хозяйственные общества, к которым относятся акционерные общества, общества с ограниченной ответственностью, общества с дополнительной ответственностью, полные общества, коммандитные общества, имеют ряд общих черт. Основная из них состоит в том, что формирование уставного капитала этих коммерческих организаций производится за счет взносов участников или учредителей, каждый из которых имеет определенную долю. Однако имущество, внесенное участниками или учредите­лями в уставный капитал, а также произведенное и приобретен­ное в процессе деятельности, принадлежит на праве собствен­ности хозяйственным обществам.

Взносы учредителей или участников в уставный капитал хозяйственных обществ могут производиться в денежной или натуральной форме. Если взносом являются мате­риальные или нематериальные активы, к примеру, здания, обо­рудование, ценные бумаги, валюта, имущественные или неиму­щественные права, то по согласованию между учредителями они оцениваются в денежной форме и в дальнейшем их переоценка, которая влечет за собой изменение доли участника в уставном капитале, производиться не может.

Формирование уставного капитала путем выпуска в обраще­ние акций допускается только для акционерных обществ.

Акционерным обществом является хозяйственное общество, которое имеет уставный капитал, разделенный на определенное количество ак­ций одинаковой номинальной стоимости, и несет ответственность по обязательствам только имуществом общества, а акционеры несут риск убытков, связанных с деятельностью общества, в пределах стоимости принадлежащих им акций.

Характерные черты акционерного общества (АО):

это хозяйственная организация корпоративного типа;

разновидность хозяйственного общества;

имеет статус юридического лица;

наличие собственного имущества, то есть имущества, которое принад­лежит АО на праве собственности (средств и имущества, уплаченных за акции, изготовленной продукции, полученных доходов, имущества, приоб­ретенного за счет собственных или заемных средств и на иных законных основаниях);

раздел уставного капитала на доли равной номинальной стоимости, которые именуются акциями;

ответственность акционерного общества по своим обязательствам толь­ко имуществом, которое принадлежит ему на праве собственности;

отсутствие у акционеров дополнительной имущественной ответствен­ности по обязательствам общества, если они (акционеры) полностью упла­тили свои доли;

минимальное число учредителей – 2 (за исключением случаев созда­ния АО на базе государственных предприятий в процессе корпоратизации и приватизации, где учредителем является одно лицо – уполномоченный орган государства);

учредители – физические и/или юридические лица;

обязательность имущественного участия акционеров в АО и необязательность для них персонального участия в деятельности АО;

обязательное наличие уставного и резервного капитала, требования к минимальному размеру, соотношение и порядок формирования которых определяется Законом (уставный капитал не меньше суммы, эквивалентной 1250 минимальным заработным платам; резервный капитал не меньше 25% от уставного и пополняется за счет ежегодных отчислений, которые не мо­гут быть меньше 5% суммы чистой прибыли);

пригодность формы АО для банков, страховых организаций, инвестиционных фондов и инвестиционных компаний, бирж, хозяйственных объединений;

корпоративный характер управления и соответствующая система орга­нов: высший орган – общее собрание акционеров; исполнительный – правление, контрольные – ревизионная комиссия (за финансово-хозяй­ственной деятельностью АО), наблюдательный совет (за деятельностью правления);

участие акционеров в управлении, которое зависит от количества ак­ций, принадлежащих им на праве собственности;

возможность у учредителей (акционеров) выбора типа АО – закрытого или открытого;

возможность привлечения значительных инвесторов на правах собственников привилегированных акций;

определение объема прав акционеров в зависимости от типа акций (простые или привилегированные), которые принадлежат им на праве собственности;

выход акционера из АО путем отчуждения акций.

Закон Украины «О хозяйственных обществах» называет два вида акционерных обществ: открытое акционерное общество, акции которого мо­гут распространяться путем открытой подписки и купли-продажи на бир­жах, и закрытое акционерное общество, акции которого распределяются между учредителями и не могут распространяться путем подписки, поку­паться и продаваться на бирже.

Отличия между открытым АО (ОАО) и закрытым АО (ЗАО):

порядок размещения акций (в ОАО – путем подписки и свободной куп­ли-продажи на фондовом рынке, в ЗАО – размещением среди учредителей);

порядок движения участников (в ОАО – свободный, в ЗАО – ограниченный);

виды акций, которые выпускаются этими обществами (ОАО может выпускать как именные акции, так и акции на предъявителя, а ЗАО – только именные);

порядок создания (у ОАО он достаточно сложный, что связано с размещением акций среди неопределенного числа лиц путем подписки, и, следовательно, наличием этапов, не свойственных ЗАО: регистрации информации об акциях, объявления о подписке, процедуры подписки, решения на учредительном собрании вопросов, связанных с результатами подписки);

минимальный размер оплаты акций на момент созыва учредительного собрания (у ОАО – не меньше чем 30%, а у ЗАО – 50% номинальной стоимости акций);

перечень обязательных для рассмотрения на учредительном собрании вопросов (у ОАО – значительно больший, что связано с результатами под­писки на акции ОАО);

объем обязанностей и ответственности учредителей: у учредителей ОАО они значительно большие, что связано с подпиской на акции (обязанность вернуть лицам, подписавшимся на акции, уплаченные ими суммы в случае: если подписка не состоялась; если учредительное собрание не было свое­временно созвано и подписчики акций потребовали возвращения уплачен­ных сумм; если учредительное собрание с необходимым кворумом не уда­лось собрать ни в первый, ни во второй раз);

объем публичности деятельности (у ОАО она значительно больше, что связано с размещением акций среди неопределенного числа лиц, и предусматривает информирование всех заинтересованных лиц через органы массо­вой информации о подписке на акции, о результатах финансово-хозяйствен­ной деятельности).

Открытые и Закрытые акционерные общества должны изменить вид своего общества в течение двух лет со дня вступления в силу Закона Украины «Об акционерных обществах». В соответствии с Законом в Украине будут функционировать Публичные и Частные акционерные общества (далее - ПАО и ЧАО). Законе предусмотрено большое количество требований к каждому виду акционерного общества.

Основные отличия ПАО и ЧАО заключаются в следующем: 1. Количество акционеров в акционерном обществе:

ПАО - нет требований к минимальному или максимальному количеству акционеров; ЧАО - количественный состав не может превышать 100 акционеров; Способ размещения акций:

ПАО - может осуществлять публичное и частное размещение акций; ЧАО - может осуществлять только частное размещение акций, в случае принятия решения об осуществлении публичного размещения акций в устав вносится изменение вида общества с ЧАО в ПАО; 2. Порядок отчуждения акций:

ПАО - акционеры могут отчуждать принадлежащие им акции без согласия других акционеров и общества;

ЧАО - уставом может быть предусмотрено преимущественное право его акционеров и самого общества на приобретение акций этого общества, которые отчуждаются их собственником;

3. Оборот ценных бумаг:

ПАО – обязано пройти процедуру листинга и оставаться в биржевом реестре, хотя бы на одной фондовой бирже, заключение договоров купли-продажи акций общества, которое прошло процедуру листинга на фондовой бирже, осуществляться только на этой фондовой бирже;

ЧАО - акции не могут покупаться и/или продаваться на фондовой бирже, за исключением продажи путем проведения на бирже аукциона; 4. Преимущественное право акционеров при дополнительной эмиссии: ПАО – если ПАО примет решение осуществить частное размещение акций, то собственнику простых акций будет предоставлено преимущественное право; ЧАО – обязательно предоставляется собственнику простых акций в процессе частного размещения;

5. Порядок выплаты дивидендов:

ПАО – в течение 10 дней после принятия решения о выплате дивидендов ПАО уведомляет о дате, размере, порядке и сроке их выплаты фондовую биржу, на которой общество прошло листинг;ЧАО – - применяются общие правила:

1) выплата дивидендов осуществляется из чистой прибыли отчетного года и/или нераспределенной прибыли в объеме, установленном решением общего собрания акционеров, в срок не позднее шести месяцев после окончания отчетного года;

2) наблюдательный совет общества устанавливает дату составления перечня лиц, имеющих права на получение дивидендов, порядок и срок их выплаты;

3) общество уведомляет лиц, которые имеют право на получение дивидендов, о дате, размере, порядке и сроке их выплаты.

6. Уведомление о проведении общего собрания:

ПАО – уведомляет фондовую биржу, на которой общество прошло листинг, о проведении общего собрания и повестки дня, публикует в официальном печатном органе сообщение о проведении общего собрания если количество акционеров более 1000 лиц;

ЧАО – применяются общие правила: «письменное уведомление о проведении общего собрания акционеров и повестки дня направляется каждому акционеру персонально лицом, которое созывает общее собрание, способом предусмотренным Уставом общества и в срок не позднее, чем за 30 дней до даты их проведения»;

7. Предложения к повестке дня общего собрания:

ПАО - уведомляет фондовую биржу, на которой общество прошло листинг, об изменениях в повестке дня общего собрания;

ЧАО - применяются общие правила:

«общество не позднее, чем за 10 дней до даты проведения общего собрания должно уведомить акционеров, согласно Устава, об изменениях в повестке дня»;8. Способ голосования:

ПАО - если ПАО осуществило публичное размещение акций, голосование по вопросам повестки дня общего собрания осуществляется только с использованием бюллетеней для голосования;

ЧАО - обязательно использует бюллетень для голосования по вопросам, определенным в ст. 68 Закона: «обязательный выкуп обществом акций по требованию акционеров»;

9. Избрание членов наблюдательного совета:

ПАО – исключительно путем кумулятивного голосования; ЧАО – по принципу пропорциональности представительства в ее составе представителей акционеров соответственно количеству принадле-жащим акционерам акций для голосования или путем кумулятивного голосования. Конкретный способ определяется уставом;

10. Аудитор:

ПАО – годовая финансовая отчетность подлежит обязательной проверке независимым аудитором;

ЧАО – применяются общие правила:

«аудиторская проверка может быть проведена по требованию акционера (акционеров), владеющего (владеющих) более 10% акций общества; 11. Предоставление акционерным обществом информации: ПАО – обязано иметь свою веб-страничку в сети Интернет, на которой размещается информация, подлежащая обнародованию ЧАО – применяются общие правила:

«акционерное общество обеспечивает каждому акционеру доступ к документам, определенным в ст. 77 Закона (хранение документов общества)» 12. Защита прав кредиторов при слиянии, присоединении, делении, выделении или преобразовании:

ПАО – уведомления фондовую биржу, на которой общество пришло листинг, о принятии решения о прекращении общества путем слияния, присоединения, деления, выделения или преобразования;

ЧАО – применяются общие привила:

«в течение 30 дней со дня принятия общим собранием акционеров решения о прекращении общества, общество должно письменно уведомить об этом кредиторов общества и опубликовать это решение в официальном печатном органе.