5. Политика управления необоротными активами.
Ведущую роль в общем составе внеоборотных активов играют операционные внеоборотные активы, т.е. основные средства и нематериальные активы, обслуживающие операционную деятельность.
Политика управления операционными внеоборотными активами представляют собой часть общей финансовой стратегии предприятия, заключающейся в финансовом обеспечении своевременного их обновления и высокой эффективности использования. Формирование политики осуществляется в несколько этапов.
1 этап. Анализ операционных внеоборотных активов (ОВА) предприятия в предшествующем периоде. Проводится в целях изучения динамики их общего объема и состава, износа годности, интенсивности обновления и эффективности использования.
В процессе анализа ОВА определяют следующие основные показатели.
Коэффициент участия ОВА в операционной деятельности:
где
– средняя стоимость ОВА за период;
– средняя сумма оборотных активов за
период.
Показатели структуры ОВА – удельный вес основных средств и нематериальных активов, а также их динамика.
Коэффициент износа основных средств:
где И – сумма износа основных средств на определенную дату;
ПС – первоначальная стоимость основных средств на эту же дату.
Коэффициент годности (придатности) основных средств
где ОС – остаточная стоимость основных средств на определенную дату;
или Кг = 1 – Ки.
Коэффициент годности нематериальных активов и сводный коэффициент годности ОВА определяются аналогично коэффициенту годности основных средств.
Период оборота ОВА:
где ПО – период оборота ОВА предприятия, лет;
– среднегодовая сумма всех используемых ОВА;
– среднегодовая сумма износа всех ОВА.
Коэффициент выбытия ОВА характеризует долю выбывших активов и определяется по формуле:
где ОВАв – стоимость выбывших в отчетном периоде ОВА;
ОВАн – стоимость ОВА на начала отчетного периода.
Коэффициент ввода в действие новых ОВА:
где ОВАвд – стоимость вновь введенных ОВА в отчетном периоде;
ОВАк – стоимость ОВА на конец отчетного периода.
Коэффициент обновления ОВА:
Скорость обновления ОВА характеризует средний период времени полного обновления ОВА и рассчитывается по формуле:
Рентабельность ОВА:
где ЧПод – сумма чистой прибыли от операционной деятельности в
отчетном периоде.
Коэффициент производственной отдачи ОВА характеризует объем реализации продукции в расчете на единицу используемых ОВА:
где ОР – объем реализации (или производства) продукции в отчетном
периоде.
Коэффициент производственной емкости ОВА:
2 этап. Оптимизация общего объема и состава ОВА предприятия. Осуществляется на основе анализа (1 этап) и определенных при этом резервов повышения производительности использования ОВА во времени, по мощности и т.д.
3 этап. Обеспечение своевременного обновления ОВА.
Рассчитывается общий объем активов, подлежащих обновлению, определяются основные формы и стоимость обновления.
4 этап. Обеспечение эффективного использования ОВА.
Разрабатываются мероприятия, направленные на повышение рентабельности и производственной отдачи ОВА.
5 этап. Формирование принципов и оптимизация структуры источников финансирования ОВА.
Определяются варианты финансирования обновления ОВА: за счет собственного капитала, либо за счет смешанного финансирования – собственного и долгосрочного заемного капитала.
Решается одна из наиболее сложных задач финансового менеджмента – приобретение ОВА в собственность или их аренда (лизинг).