10.3. Аналіз показників оборотності

Ділова активність підприємства у фінансовому аспекті проявляється через швидкість обороту його коштів. Рентабельність підприємства відображає ступінь прибутковості його діяльності. Аналіз ділової активності й рентабельності укладається в дослідженні рівнів і динаміки різноманітних фінансових коефіцієнтів оборотності й рентабельності, які є відносними показниками діяльності підприємства.

Загальна схема формування розглянутих показників представлена в табл. 3.5. У першому рядку й першому стовпці її представлені можливі варіанти відповідно чисельника й знаменника фінансового коефіцієнта. На перетинаннях другого й третього стовпців і другого й третього рядків показані три різних типи відносних показників, що виходять при можливих сполученнях чисельника й знаменника (виключення представляє перетинання другого стовпця й другого рядка, що не дає показника).

В узагальненому виді формули фінансових коефіцієнтів, формованих за даною схемою, виглядають у такий спосіб:

Розглянемо найбільш важливі фінансові коефіцієнти ділової активності.

Коефіцієнти ділової активності:

1.коефіцієнт загальної оборотності капіталу

N^p

k_1A =

B_ср

де Np - виторг від реалізації продукції (робіт, послуг);

Bср - середній за період підсумок балансу.

2.коефіцієнт оборотності мобільних коштів

Z_ср + R^a_ср

N^p

k_2A =

де Zср - середня за період величина запасів і витрат;

Raср - середня за період величина коштів, розрахунків і інших активів.

3.коефіцієнт оборотності запасів і витрат

S^p

k_3A =

Z_ср

де Sp - витрати на виробництво реалізованої продукції.

4.коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості:

N^p

k_4A =

r^a_ср

де raср - середня за період дебіторська заборгованість.

5.середній строк обороту дебіторської заборгованості

365

k_5A =

k_4A

6.коефіцієнт оборотності кредиторської заборгованості

d_пл

k_6A =

R^p_ср

де dпл - величина використання коштів за період;

Rpср - середній за період розмір кредиторської заборгованість.

7. середній строк обороту кредиторської заборгованості

365

k_7A =

k_6A

8.фондовіддача основних коштів і інших необоротних активів

N^p

k_8A =

F_ср

де Fср - середня за період величина основних коштів і інших необоротних активів.

N^p

9. коефіцієнт оборотності власного капіталу

И^c_ср

k_9A =

де Иcср - середня за період величина джерел власних коштів підприємства.

10.4. Аналіз стабільності економічного росту підприємства

Ділова активність підприємства характеризується ступенем стабільності економічного росту.

Збільшення обсягів виробництва залежить від росту майна підприємства, тобто його активів. Приплив додаткових ресурсів можливий за рахунок внутрішніх і зовнішніх джерел фінансування. До внутрішніх джерел, насамперед, ставиться реінвестований прибуток і нарахована амортизація. Додатковий приплив фінансових ресурсів може бути забезпечений за рахунок залучення банківських кредитів, позик, коштів кредиторів. Однак ріст позикових коштів повинен бути обмежений розумними межами.

Можливості підприємства по розширенню основної діяльності за рахунок реінвестування власних коштів визначаються за допомогою коефіцієнта стабільності росту (k_УР), що розраховується по формулі:

д е P^r - чистий прибуток; V - дивіденди, виплачувані акціонерам; P^РП - прибуток, спрямований на розвиток виробництва (реінвестований прибуток); И^С - власний капітал.

Розширена факторна модель для розрахунку коефіцієнта стабільності економічного росту може бути представлена в такий спосіб:

або

де k_РП - частка прибутку, реінвестований у виробництво;

k_N^P -рентабельність реалізованої продукції;

k_ОБ - оборотність власних оборотних коштів;

k_С - забезпеченість власними оборотними коштами;

k_ТЛ— коефіцієнт поточної ліквідності (покриття);

k_t — частка короткострокових зобов'язань у капіталі підприємства;

k_ФЗ — коефіцієнт фінансової залежності.

Використання багатофакторної моделі коефіцієнта стабільності економічного росту дозволяє спрогнозувати темпи розвитку підприємства й оцінити вплив кожного показника-фактору на загальну стабільність економічного росту.