2.2. Аналіз показників оборотності, ефективності використання та достатності грошових потоків підприємства

Провівши дослідження динаміки та структури грошових потоків за основними видами діяльності, проведемо аналіз показників оборотності грошових потоків за допомогою таблиці 2.3.

Таблиця 2.3

Аналіз показників оборотності грошових коштів

ДП “Сторожинецький лісгосп” за 2010-2011 роки

Показники	2010 рік	2011 рік	Відхилення (+,-)
Оборотність грошових коштів, рази	727	628	-99
Тривалість обороту, дні	0,495	0,574	+0,079
Коефіцієнт завантаження, грн.	0,0013	0,0015	+0,0002
Коефіцієнт обслуговування боргу, грн.	20,514	6,855	-13,659

Метою аналізу грошових потоків підприємства є прискорення руху грошових коштів і підвищення на цій основі оборотності активів і капіталу, а також забезпечення фінансової стійкості та платоспроможності підприємства. Як бачимо з таблиці 2.3., оборотність грошових коштів зменшилась на 99 разів, що свідчить про неефективне їхнє використання, відповідно відбулося і несуттєве збільшення тривалості обороту грошових потоків у 2011 році порівняно з 2010 роком на 0,079, що свідчить про зниження інтенсивності кругообігу коштів підприємства на всіх його етапах, відбулося це за рахунок збільшення середнього залишку грошових коштів у 2011 році на 18 тис. грн. (72-54 тис. грн.).

Коефіцієнт завантаження характеризує суму грошових коштів, що припадає на 1 гривню виручки. Збільшення цього показника, яке спостерігається в нашому випадку, свідчить про зменшення ефективності

використання грошових коштів. Проте слід зазначити, що зменшення незначне.

Коефіцієнт обслуговування боргу характеризує суму зобов’язань, що припадає на 1 гривню чистого грошового потоку. Зменшення цього показника на 13,669, в нашому випадку (враховуючи ще його від’ємне значення), свідчить про те, що підприємство при такій динаміці коефіцієнта обслуговування боргу в майбутньому не зможе розраховуватися за своїми зобов’язаннями за рахунок чистого грошового потоку, тому терміново потрібно вживати певних заходів для покращення.

Для аналізу ефективності використання грошових потоків підприємства скористаємось таблицею 2.4.

Таблиця 2.4

Аналіз показників ефективності та збалансування грошових потоків

ДП “Сторожинецький лісгосп” за 2010-2011 роки

Показники	2010 рік	2011 рік	Відхилення (+,-)
Загальні показники
Коефіцієнт ефективності грошових потоків	0,006	0,018	+0,012
Коефіцієнт інвестування грошових потоків	0,994	0,982	-0,012
Коефіцієнт рентабельності активів	0,015	0,052	+0,037
Часткові показники
Коефіцієнт ефективності грошових потоків від операційної діяльності	0,046	0,071	+0,025
Коефіцієнт рентабельності використання середнього залишку грошових активів і поточних фінансових інвестицій	-	-	-

Дані таблиці свідчать про збалансованість та покращення ефективності грошових потоків за 2011 рік порівняно з 2010 роком: коефіцієнт ефективності, який характеризує дохідність вкладень 1 грн. грошових коштів у діяльність підприємства покращився на 0,012, проте коефіцієнт інвестування, який характеризує інвестиційну активність підприємства зменшився на 0,012, що свідчить про неефективне управління коштами; коефіцієнт рентабельності активів зріс на 0,037, тобто ефективність вкладень грошей в активи у 2011 році зросла. Коефіцієнт рентабельності використання середнього залишку грошових активів і поточних фінансових інвестицій не має відхилення, оскільки поточні фінансові інвестиції у 2010-2011 роках відсутні.

Для аналізу достатності грошових потоків скористаємось таблицею 2.4.

Таблиця 2.4

Аналіз показників достатності грошових потоків

ДП “Сторожинецький лісгосп” за 2010-2011 роки

Показники	2010 рік	2011 рік	Відхилення (+,-)
Коефіцієнт абсолютної ліквідності	0,015	0,009	-0,006
Коефіцієнт Бівера	-0,146	-0,127	+0,019
Коефіцієнт ліквідності грошових потоків	1,005	1,019	+0,014
Коефіцієнт достатності чистого грошового потоку	0,635	-6,229	-6,864
Термін повернення боргів	25,495	6,744	-18,751
Коефіцієнт покриття відсотків за кредитами	0,989	14,950	+13,961
Коефіцієнт реінвестування чистого грошового потоку	-	15,175	+15,175

Аналізуючи отримані результати можна сказати, що підприємству не вистачає грошових коштів для здійснення функціональної діяльності: коефіцієнт абсолютної ліквідності у 2011 році зменшився на 0,063, хоча у 2010 році він був занадто низький, для цього показника нормальним значенням вважається 0,2-0,25, тобто підприємство не може погасити поточну заборгованість частково за рахунок вільної готівки і цінних паперів, які можна швидко в неї перетворити.

Коефіцієнт Бівера у 2011 році порівняно з 2010 роком збільшився на 0,019, а це означає, що підприємство при даній тенденції у майбутньому, коли даний коефіцієнт досягне плюсового значення, буде здатне погашати зобов’язання перед зовнішніми кредиторами.

Коефіцієнт ліквідності грошових потоків має позитивну динаміку, тобто підприємство здатне покрити витрати за рахунок надходжень, однак за подальшого значного скорочення залишків грошових коштів у майбутньому ця здатність ставиться під сумнів; коефіцієнт реінвестування чистого грошового потоку зростає, тобто збільшується величина коштів, що можна інвестувати.

Зменшення коефіцієнт достатності чистого грошового потоку у 2011 році на 6,864 характеризує те, що не забезпечується достатність грошових коштів у цьому звітному періоді для покриття основного боргу за кредитами, приросту запасів та виплачених дивідендів.

Всі зміни які відбулися у показниках достатності грошових коштів не обминули і термін повернення боргів, який також у 2011 році зменшився на 19 кварталів, але така динаміка позитивна для підприємства, оскільки відображає цей показник період у кварталах протягом якого підприємство зможе повернути суму позик при умові, що буде направлено на це всю величину отриманого чистого грошового потоку.

Коефіцієнт покриття відсотків за кредитами у 2011 році збільшився на 13,961, на основі чого можна зробити висновок, що у 14 разів сума чистого грошового потоку перевищує суму відсотків за кредит.

Позитивним є те, що у 2011 році активізувалась інвестиційна діяльність підтвердженням цього є збільшення коефіцієнт реінвестування на 15%, що дає змогу говорити про достатність чистого грошового потоку для здійснення інвестицій. Підводячи підсумок, слід зазначити, що у підприємства існують проблеми щодо не досить ефективного використання грошових коштів, проте грошові потоки збалансовані, але існує певна негативна тенденція щодо зменшення ліквідності.