3.4 Общая прибыль от эксплуатации месторождения составит:

а) на все запасы полезного ископаемого

967 726,5 млн. руб. – 609 400 млн. руб. = 358 326,5 млн. руб.

б) на 1 год эксплуатации месторождения

96 772,65 млн. руб. – 60 940 млн. руб. = 35 832,65 млн. руб.

в) из 1 т полезного ископаемого

8 798,925 руб. – 5 540 руб. = 3 258,925 руб.

3.5. Расчет чистой прибыли предприятия (дохода).

Налог за использование недр – 10 % от годовой стоимости товарной продукции:

0,1  96 772,65 млн. руб. = 9 677,265 млн. руб.

Налог на воспроизводство минерально-сырьевой базы – 7 % от годовой стоимости товарной продукции:

0,07  96 772,65 млн. руб. = 6 774,086 млн. руб.

Амортизационные отчисления в первые четыре года работы предприятия – 9 009 млн. руб.

Ежегодная прибыль (до выплаты налога на прибыль):

96 772,65 млн. руб. – 60 940 млн. руб. – 9 677,265 млн. руб. – 6 774,086 млн.руб. = 19 381,3 млн. руб.

Налог на прибыль в размере 28 %:

0,28  19 381,3 млн. руб. = 5 426,8 млн. руб.

Чистая ежегодная прибыль (чистый доход):

с 1-го по 4-й год эксплуатации – 13 954,5 + 9 009 = 22 963,5 млн. руб.

с 5-го года – 13 954,5 млн. руб.

3.6. Рентабельность эксплуатации месторождения

(с 5-го по 10-й год эксплуатации).

Рентабельность эксплуатации месторождения (по отношению к стоимости основных производственных фондов и нормируемых оборотных средств):

13 954,5 / 51 480  100 % = 27,11 %.

Рентабельность эксплуатации месторождения (по отношению к капитальным затратам):

13 954,5 / 57 200  100 % = 24,40 %.

Рентабельность эксплуатации месторождения (по отношению к себестоимости производства товарной продукции):

13 954,5 / 60 940  100 % = 22,9 %.

Сравнение возможной рентабельности эксплуатации месторождения с ее нормативным уровнем, принятым в целом для промышленности в размере 15%, характеризует месторождение как объект, рекомендуемый к освоению и эксплуатации.

3.7.Эффективность капитальных вложений.

Общая (абсолютная) экономическая эффективность капитальных вложений с 1-го по 4-й год составит:

22 963,5 ׃ 57 200 = 0,40 руб./руб.

Срок окупаемости капитальных вложений (срок возврата капитала):

Т_ок = 57 200 ׃ 22 963 = 2,5 года.

4. Расчет показателей эффективности инвестиций с учетом фактора времени

4.1 Расчет внутренней нормы доходности предприятия и чистой нынешней стоимости.

Срок строительства – 2 года. Капитальные вложения в строительство осуществляются в размере:

60 % от общей суммы в первый год – 34 320 млн. руб.

40 % от общей суммы во второй год – 22 880 млн. руб.

а) чистая нынешняя стоимость предприятия при норме прибыли на капитал, равной 10 %:

строительство – дисконтированные инвестиции

КД_{1 год} = – 34 320 / 1,1 = – 31 200 млн. руб.

КД_{2 год} = –22 880 / 1,1² = – 18 909,09 млн. руб.;

эксплуатация – дисконтированный доход

ДД_{3 год} = (13 954,5 + 9 009)/1,1³ = 17 252,82 млн. руб.

ДД_{4 год} = (13 954,5 + 9 009)/1,1⁴ = 15 684,38 млн. руб.

ДД_{5 год} = (13 954,5 + 9 009)/1,1⁵ = 14 258,53 млн. руб.

ДД_{6 год} = (13 954,5 + 9 009)/1,1⁶ = 12 962,30 млн. руб.

ДД_{7 год} = 13 954,5 /1,1⁷ = 7 160,86 млн. руб.

ДД_{8 год} = 13 954,5 /1,1⁸ = 6 509,88 млн. руб.

ДД_{9 год} = 13 954,5 /1,1⁹ = 5 918,07 млн. руб.

ДД_{10 год} = 13 954,5 /1,1¹⁰ = 5 380,06 млн. руб.

ДД_{11 год} = 13 954,5 /1,1¹¹ = 4 890,96 млн. руб.

ДД_{12 год} = 13 954,5 /1,1¹² = 4 446,33 млн. руб.

Чистая нынешняя стоимость:

ЧНС (ЧДД)_10% = ДД – КД = 44 355,11 млн. руб.

б) чистая нынешняя стоимость предприятия при норме прибыли на капитал, равной 20 %:

строительство – дисконтированные инвестиции

КД_{1 год} = – 34 320 / 1,2 = – 28 600 млн. руб.

КД_{2 год} = –22 880 / 1,2² = – 15 888,89 млн. руб.;

эксплуатация – дисконтированный доход

ДД_{3 год} = (13 954,5 + 9 009)/1,2³ = 13 289,06 млн. руб.

ДД_{4 год} = (13 954,5 + 9 009)/1,2⁴ = 11 074,22 млн. руб.

ДД_{5 год} = (13 954,5 + 9 009)/1,2⁵ = 9 228,52 млн. руб.

ДД_{6 год} = (13 954,5 + 9 009)/1,2⁶ = 7 690,43 млн. руб.

ДД_{7 год} = 13 954,5 /1,2⁷ = 3 894,44 млн. руб.

ДД_{8 год} = 13 954,5 /1,2⁸ = 3 245,37 млн. руб.

ДД_{9 год} = 13 954,5 /1,2⁹ = 2 704,48 млн. руб.

ДД_{10 год} = 13 954,5 /1,2¹⁰ = 2 253,73 млн. руб.

ДД_{11 год} = 13 954,5 /1,2¹¹ = 1 878,11 млн. руб.

ДД_{12 год} = 13 954,5 /1,2¹² = 1 565,09 млн. руб.

Чистая нынешняя стоимость:

ЧНС (ЧДД)_20% = 12 334,56 млн. руб.

в) чистая нынешняя стоимость предприятия при норме прибыли на капитал, равной 30 %:

строительство – дисконтированные инвестиции

КД_{1 год} = – 34 320 / 1,3 = – 26 400 млн. руб.

КД_{2 год} = –22 880 / 1,3² = – 13 538,46 млн. руб.;

эксплуатация – дисконтированный доход

ДД_{3 год} = (13 954,5 + 9 009)/1,3³ = 10 452,21 млн. руб.

ДД_{4 год} = (13 954,5 + 9 009)/1,3⁴ = 8 040,16 млн. руб.

ДД_{5 год} = (13 954,5 + 9 009)/1,3⁵ = 6 184,74 млн. руб.

ДД_{6 год} = (13 954,5 + 9 009)/1,3⁶ = 4 757,49 млн. руб.

ДД_{7 год} = 13 954,5 /1,3⁷ = 2 223,88 млн. руб.

ДД_{8 год} = 13 954,5 /1,3⁸ = 1 710,67 млн. руб.

ДД_{9 год} = 13 954,5 /1,3⁹ = 1 315,90 млн. руб.

ДД_{10 год} = 13 954,5 /1,3¹⁰ = 1 012,23 млн. руб.

ДД_{11 год} = 13 954,5 /1,3¹¹ = 778,64 млн. руб.

ДД_{12 год} = 13 954,5 /1,3¹² = 598,95 млн. руб.

Чистая нынешняя стоимость:

ЧНС (ЧДД)_30% = – 2 863,58 млн. руб.

Расчет внутренней нормы доходности осуществляем графическим путем.

Для этого по оси абсцисс откладываем процентные значения нормы дисконтирования, а по оси ординат значения чистого дисконтированного дохода. Трем значениям ставки процента (10 %, 20 %, 30 %) соответствуют следующие значения ЧДД: 44 355,1; 12 334,6; – 2 863,6 млн. руб. По трем точкам пересечения этих величин строится кривая изменения ЧДД от ВНД. Точка пересечения кривой с осью абсцисс определяет искомое значение внутренней нормы доходности (рис. 1).

Из графика видно, что ЧДД = 0 при процентной ставке, равной 27 %. Эта величина и будет являться внутренней нормой прибыли (предельной нормой прибыли) на капитал.

Рис. 1. Определение внутренней нормы доходности (ВНД)