- •О.В. Хорошилова, а.Л. Шарыкина,
- •Введение
- •1. Финансовая бухгалтерская отчетность
- •1.1. Ключевые положения
- •1.2. Вопросы для обсуждения
- •1.3. Задачи и ситуации
- •1.4. Индивидуальное задание
- •2. Международные стандарты финансовой отчетности
- •2.1. Ключевые положения
- •Основные этапы трансформации отчетности:
- •Способы подготовки отчетности по мсфо
- •Сравнительный анализ основных положений рсбу и мсфо
- •Журнал регистрации поправок
- •Трансформационная модель отчетности за 2004 год
- •2.2. Вопросы для обсуждения
- •2.3. Задачи и ситуации
- •3. Содержание финансового планирования в коммерческой организации
- •3.1. Ключевые положения
- •3.2. Вопросы для обсуждения
- •4. Методы финансового планирования и прогнозирования
- •4.1. Ключевые положения
- •6. Метод оптимизации.
- •4.2. Вопросы для обсуждения
- •4.3. Задачи и ситуации
- •5. Прогнозирование форм финансовой отчетности
- •5.1. Ключевые положения
- •Прогноз доходов и расходов
- •Прогноз движения денежных средств
- •5.2. Вопросы для обсуждения
- •5.3. Задачи и ситуации
- •Хозяйственная ситуация
- •Исходные данные о компании
- •Хозяйственная ситуация
- •5.4. Индивидуальное задание
- •Методические указания к выполнению индивидуального задания
- •6. Бюджетное планирование на предприятии
- •6.1. Ключевые положения
- •Стадии бюджетного процесса
- •6.2. Вопросы для обсуждения
- •6.3. Задачи и ситуации Задача
- •Методические указания
- •Хозяйственная ситуация
- •6.4. Индивидуальное задание
- •Методические указания к выполнению индивидуального задания
- •1. Разработка операционного бюджета предприятия
- •1.1 Разработка бюджета продаж и бюджета производства
- •Бюджет продаж
- •1.2. Составление бюджета прямых материальных затрат и прямых затрат на оплату труда
- •Бюджет прямых материальных затрат
- •1.3. Формирование бюджетов общепроизводственных расходов цехов, бюджетов общехозяйственных и коммерческих расходов
- •1.4. Расчет себестоимости произведенной продукции
- •1.5. Разработка плановой калькуляции изделия
- •Калькуляция затрат на изделие
- •1.6. Расчет плановой себестоимости реализованной продукции
- •1.8. Разработка бюджета доходов и расходов
- •2. Разработка бюджета движения денежных средств
- •2.1. План поступления денежных средств от реализации
- •2.2. Разработка бюджета закупок материалов и график оплаты приобретенных материалов
- •2.3. Бюджет движения денежных средств
- •7. Планирование стоимости компании
- •7.1. Ключевые положения
- •7.2. Вопросы для обсуждения
- •7.3. Задачи и ситуации
- •Методические указания к решению задачи
- •7.4. Индивидуальное задание
- •Заключение
- •Библиографический список
- •1. Положение по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность организации», утвержденное приказом Минфина рф от 6 июля 1999 г. № 43н (пбу 4/99).
- •394026 Воронеж, Московский просп., 14
7.4. Индивидуальное задание
Составить прогноз изменения стоимости компании в течение 5 лет по исходным данным задачи 1 (табл. 7.1 и 7.2), используя модель экономической добавленной стоимости, реализованной на ЭВМ на основе Excel. Построить графики зависимости стоимости предприятия от ключевых факторов.
При прогнозировании значений параметров модели были сделаны следующие основные предположения:
1) темп роста продаж будет составлять 16 % в год;
2) себестоимость проданной продукции составляет 48% от объема продаж;
3) уровень коммерческих и управленческих расходов с ростом реализации ежегодно снижается на 1 процент - с 19 % и 13 % от объема продаж в 2004 году;
4) проценты к получению составляют 5 % от суммы денежных средств и их эквивалентов;
5) денежные средства составляют 16 % от объема продаж;
6) сумма процентов к уплате составляет 1 % от объема продаж;
7) стоимость основных средств составляет 60 % от объема продаж, сумма амортизационных отчислений составляет 10% от стоимости основных средств;
8) краткосрочная кредиторская задолженность возрастает на 1 % ежегодно;
9) коэффициент «бета», вносящий поправки за уровень риска составит 1,15;
10) соотношение между остальными статьями баланса и объемом продаж постоянны и не меняются в течение прогнозного периода;
11) годовая процентная ставка за пользование заемными средствами составляет 17 % и ежегодно снижается на 1 %;
12) безрисковая процентная ставка в 3 прогнозный год увеличивается на 2 %, а в 5 прогнозный год уменьшается на 3 процента;
13) премии за риск 8,5 %;
14) ставка налога на прибыль 24 %;
15) компания не выплачивает дивиденды и не выпускает акции.
После того как определены прогнозные значения влияющих параметров модели, необходимо рассчитать экономическую добавленную стоимость компании в прогнозный период и прогнозную стоимость компании.
Сделать выводы о возможном поведении собственников компании на основе анализа динамики показателя экономической добавленной стоимости.
Возможны следующие три варианта взаимоотношений значения показателя EVA с поведением собственников:
1. EVA=0, т.е.WACC=ROICи рыночная стоимость предприятия равна балансовой стоимости чистых активов.вэтом случае рыночный выигрыш собственника при вложении в данное предприятие равен нулю, поэтому он равно выигрывает, продолжая операции в данном предприятии или вкладывая средства в банковские депозиты.
2. EVA>0 означает прирост рыночной стоимости предприятия над балансовой стоимостью чистых активов, что стимулирует собственников к дальнейшему вложению средств в предприятие.
3.EVA<0 к уменьшению рыночной стоимости предприятия. В этом случае собственники теряют вложенный в предприятие капитал за счет потери альтернативной доходности.
Заключение
Предложенные в пособии вопросы для самостоятельной подготовки, задачи и хозяйственные ситуации позволяют читателю акцентировать внимание на наиболее сложных проблемах финансового планирования, приобрести навыки разработки финансовых прогнозов и бюджетов, а так же составления финансовой отчетности в соответствии с требованиями МСФО, планирования экономической стоимости предприятия.
Успешное составление финансовых прогнозов требует, чтобы эксперт был знаком с основными международными источниками финансовой информации, а так же возможностями получить необходимые исходные данные для анализа.
Развитие Интернета открыло перед любым пользователем практически безграничные возможности по получению самой свежей информации.
Рекомендуется посетить следующие сайты:
сайт каталога List.ru http://list.ru
сайт Министерства финансов РФ (http://www.minfin.ru),
Министерства экономического развития и торговли РФ(http://www.economy.gov.ru),
Министерства промышленности и энергетики РФ(http://www.mte.gov.ru),
сайт Федеральной службы по финансовым рынкам www.fcsm.ru
Финансовый сайт Николая Попкова http://www.vlink.ru/~popkov/
сайт проект GAAP. RU http://www.gaap.ru/
сайт «Корпоративные финансы» http://www.cfin.ru/
сайт информационного агентства "РосБизнесКонсалтинг" htpp:/www.rbc.ru
сайт Международного союза Государственных комиссий по фондовому рынку и биржам (IOSCO) http://www.iosco.org/iosco.html
Кроме того, в Интернете размещены отчеты различных эмитентов (например, Чебоксарского электроаппаратного завода htpp:/www.cheaz.ru)
Для получения правовой информации целесообразно пользоваться поисковыми информационными системами (Консультант-Плюс, Гарант).