Ассоциация участников вексельного рынка (АУВЕР)89 является негосударственной некоммерческой организацией. АУВЕР учреждена 15 октября 1996 года по инициативе Банка России 141 банками и предприятиями с целью упорядочения вексельного рынка и обеспечения возможности Банку России производить операции переучета векселей.
Функции Ассоциации направлены на обеспечение условий деятельности участников вексельного обращения, соблюдение профессиональной этики на вексельном рынке, установление правил и стандартов проведения операций с векселями, обеспечивающих эффективную деятельность на вексельном рынке, и контроль за их соблюдением, защита прав членов Ассоциации, а также координация деятельности членов Ассоциации, способствующей созданию и развитию национального вексельного рынка.
Деятельность АУВЕР сконцентрирована на рынке таких финансовых продуктов и инструментов долгового рынка, как: векселя, складские свидетельства, облигации, ипотечные бумаги, срочные контракты и другие производные этих финансовых и товарных активов, а также технологии и схемы с их применением.
В ряду стандартов одними из важнейших являются Стандарты выдачи и погашения, передачи векселей. Единый вексельный бланк АУВЕР выдается организациям, неукоснительно соблюдающим правила и стандарты АУВЕР, как в части рекомендательной, так и обязательной.
4.3. Инфраструктура российского рынка ценных бумаг
Под инфраструктурой рынка предполагается понимать совокупность финансовых институтов90, осуществляющих по отношению к институциональным и иным инвесторам, а также к операторам рынка функции по обслуживанию сделок с финансовыми инструментами, совершаемых с участием или в интересах последних.
Врамках инфраструктуры можно выделить её основные составляющие:
¾торговая система, включающая биржи и иных организаторов торговли, обеспечивающих куплю-продажу финансовых инструментов;
¾расчетная система, включающая банки и небанковские кредитные и клиринговые организации, обеспечивающая клиринг сделок с финансовыми инструментами, ведение денежных счетов участников торговли финансовыми инструментами и их клиентов и осуществление расчетов по её результатам;
¾учетная система, включающая регистраторов и депозитариев, обеспечивающая фиксацию и учет перехода прав собственности на финансовые инструменты в результате их обращения.
¾информационная система, включающая информационные и аналитические агентства, аналитические издания и финансовую прессу, эмитенты, фондовые биржи и внебиржевые площадки, коллективные инвесторы, банки и пр.
Инфраструктурные институты, собственно, и образуют структуру рынка, устанавливают на рынке определенный порядок. Именно с понятиями биржи, брокеров, дилеров, инвестиционных фондов у большинства людей ассоциируется образ фондового рынка.
Так на развитом (идеальном) рынке инвестору, любому потребителю достаточно обратиться за услугой в одно из звеньев инфраструктуры, чтобы получить полный комплекс «финансового продукта».
|
Профессиональные участники рынка ценных бумаг |
Профессиональные участники рынка ценных бумаг - это юридические лица, которые |
|
осуществляют |
определенные виды деятельности на рынке ценных бумаг. Лицензии на |
профессиональную деятельность выдает Банк России.91
Профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг лицензируется двумя видами лицензий.92
89Ассоциация участников вексельного рынка http://www.auver.ru
90Федеральный закон от 2 июля 2013 года N 251-ФЗ « О внесении изменений в ФЗ О банках и банковской деятельности».
91Приказ ФСФР России от 20.07.2010№ 10-49/пз-н « Об утверждении положения о лицензионных требованиях и условиях осуществления профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг»
92В соответствии с изменениями в ФЗ «О рынке ценных бумаг» на основании ФЗ от 21 ноября 2011 г
№327
-83 -
¾деятельность профессиональных участников рынка ценных бумаг,
¾лицензией на осуществление деятельности по ведению реестра,
Лицензия выдается на каждый вид профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг93.
На осуществление профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг выдаются следующие виды лицензий:
1)лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление:
¾брокерской деятельности или брокерской деятельности только по заключению договоров, являющихся производными финансовыми инструментами, базисным активом которых является товар;
¾дилерской деятельности;
¾деятельности по управлению ценными бумагами;
¾депозитарной деятельности;
2)лицензия на осуществление деятельности по ведению реестра.".
Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг
К этому виду лицензии относится: брокерская деятельность, дилерская деятельность, деятельность по управлению ценными бумагами, депозитарная деятельность, деятельность по определению взаимных обязательств (клиринг).
Брокерская деятельность - это совершение гражданско-правовых сделок с ценными бумагами в качестве поверенного или комиссионера, действующего на основании доверенности или договора поручения или комиссии.
Дилерская деятельность- это совершение сделок купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен на покупку и продажу этих ценных бумаг по объявленным ценам. Дилером могут быть только юридические лица, являющиеся коммерческой организацией.
Деятельность по управлению ценными бумагами94 - это осуществление от своего имени за вознаграждение в течение определенного срока доверительного управления имуществом, переданным ему во владения и принадлежащим другому лицу, в интересах этого лица или указанных этим лицом третьих лиц. Такой профессиональный участник называется управляющим.
Депозитарная деятельность95 - это оказание услуг по хранению сертификатов ценных бумаг и (или) учету и переходу прав на ценные бумаги.
Лицензия на осуществление деятельности по ведению реестра
Деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг – это сбор, фиксация, обработка, хранение и предоставление данных, составляющих систему ведения реестра владельцев ценных бумаг96.
Лицензия на деятельность организатора торговли
Лицензия биржи 97. Согласно действующему российскому законодательству фондовая биржа относится к участникам рынка ценных бумаг, организующим их куплю-продажу, непосредственно способствующим заключению гражданско-правовых сделок с ценными бумагами. Биржа не вправе
93 Приказ ФСФР России от 23 июля 2013 г № 13-60/пз-н «О внесении изменений в Положение о лицензионных требованиях и условиях осуществления профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, утвержденное Приказом ФСФР России от 20.07.2010 № 10-49/пз-н».
94Постановление ФКЦБ от 17.10.1997 № 37 «Положение о доверительном управлении ценными бумагами и средствами инвестирования в ценные бумаги».
95Постановление ФКЦБ от 16.10.1997 № 36 «Положение о депозитарной деятельности в РФ». 96Постановление ФКЦБ от 02.10.1997 № 27 «Положение о ведении реестра владельцев именных
ценных бумаг».
97Приказ ФСФР России от от 28.декабря 2010 № 10-78 /пз-н « Об утверждении положения о деятельности по организации торговли на рынке ценных бумаг».
- 84 -
совмещать свою деятельность с брокерской, дилерской и депозитарной деятельностью и с деятельностью по управлению ценными бумагами.
Лицензия торговой системы – организатор торговли, который не вправе совершать действия и оказывать услуги, которые может совершать только биржа. При совмещении своей деятельности с клиринговой деятельностью, торговая система не вправе совмещать такую деятельность с брокерской, дилерской и депозитарной деятельностью, деятельностью по управлению ценными бумагами.
Лицензия на клиринговую деятельность
Клиринговая деятельность - это деятельность по оказанию клиринговых услуг в соответствии с утвержденными клиринговой организацией правилами клиринга, зарегистрированными в установленном порядке федеральным органом исполнительной власти98. Клиринг – определение подлежащих исполнению обязательств, возникающих из договоров, в том числе в результате осуществления неттинга обязательств, и подготовка документов ( информации), являющихся основанием прекращения и ( или) исполнения таких обязательств.
ФСФР России устанавливает требования к уровню квалификации специалистов данных организаций99 и к отчетности, и к размеру собственного капитала профессиональных участников. Накладываются ограничения на совмещение профессиональной деятельности участника рынка с другими видами деятельности100. Требования к профессиональным участникам в зависимости от вида профессиональной деятельности к собственному капиталу представлены в таблице 10.
|
|
Таблица10 |
Требования к профессиональным видам деятельности |
|
|
Вид профессиональной деятельности |
Норматив достаточности собственных |
средств, |
|
млн.руб. |
|
Дилерская деятельность |
35 |
|
Брокерская деятельность |
35 |
|
Деятельность по управлению ценными бумагами |
35 |
|
Депозитарную деятельность |
60 |
|
Деятельность по ведению реестра владельцев |
100 |
|
именных ценных бумаг - |
|
|
Специальные виды лицензии |
|
|
Деятельность расчетного депозитария |
250 |
|
Деятельность специализированного депозитария101 |
80 |
|
Деятельность депозитария, являющегося эмитентом |
200 |
|
российских депозитарных расписок |
|
|
98Федеральный закон от 7 февраля 2011 № 7 «О клиринге и клиринговой деятельности» 99Приказ ФСФР России от 05.11.2008 № 08-45 /пз-н «Об утверждении программы специализированного
квалификационного экзамена для специалистов финансового по организации торговли на рынке ценных бумаг (деятельность фондовой биржи) и клиринговой деятельности (экзамен второй серии)».
100Приказ ФСФР России от 6 марта 2007 г. № 07-21/пз-н «Об утверждении порядка лицензирования профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг».
101 Приказ ФСФР России от 24 мая 2011 г. N 11-23/пз-н « Об утверждении нормативов достаточности собственных средств профессиональных участников рынка ценных бумаг, а также управляющих компаний инвестиционных фондов, паевых инвестиционных фондов и негосударственных пенсионных фондов
- 85 -