16.4.2. Страновые модели финансового рынка.

         Исторически сложились две разные модели финансового рынка, характеризующие разные механизмы мобилизации финансовых ресурсов и организации финансового потока в реальное производство.         Рыночно-ориентированная система (контроль рынка) характерна США и Великобритании.          Исторически она сложилась в ходе эволюционного становления рыночной системы, развертывания системы финансовых рынков и последующей концентрации финансовых ресурсов и финансового контроля.          Ее основные черты:         1. Развитый рынок ценных бумаг. 75% ценных бумаг находится в постоянном обороте.          2. Сбережения собираются самыми разными финансовыми институтами.         3. Небольшой контрольный пакет акций (5-10%), легкий переход контрольного пакета из рук в руки.         4. Открытость финансовой информации.         5. Банки ограничены в проведении инвестиционных операций. Они ориентированы на краткосрочное кредитование.         6. Контроль собственника за деятельностью администрации корпорации осуществляется через механизм рынка ценных бумаг: косвенное влияние, через куплю-продажу акций; большое значение курса, рейтингов и т.п.         Банковско-ориентированная система (контроль банка). Характерна континентальной Европе, Японии.         Исторически сложилась в условиях догоняющего развития, когда требовалась быстрая концентрация финансовых ресурсов и финансового контроля.         Ее основные черты:         1. Рынок ценных бумаг развит слабо. В обороте находится лишь 25% акций.          2. Основные сбережения аккумулируются банками.         3. Значительный по объему контрольный пакет акций (30-40%), его переход из рук в руки затруднен.         4. Доступ к финансовой информации ограничен.         5. Банки более тесно связаны с промышленным сектором. Их кредитная политика прямо направлена на финансирование промышленности. Долговременные инвестиции.         6. Банки прямо контролируют деятельность промышленных корпораций. Осуществляется непосредственный контроль собственника.          В настоящее время, в условиях глобализации мировой экономики проявились преимущества рыночно-ориентированной системы. Они связаны с тем, что такая финансовая система обеспечивает высокую мобильность капиталов и структурную перестройку экономики. 

План семинарского занятия. Тема 16. Финансовый рынок

1. Структура и функции финансового рынка: а) основные сегменты финансового рынка, их роль в функционировании рыночной системы; б) денежный рынок как основа финансового рынка, модель денежного рынка; в) особое место и роль валютного рынка.

2. Рынок капиталов и финансовые активы: а) инвестиционные альтернативы, активы и их виды; б) основные виды финансовых активов, их свойства; в) рыночный курс финансовых активов; г) рынок ценных бумаг, фондовая биржа.

3. Финансовая система экономики: а) финансовое посредничество и его функции; б) современная система финансового посредничества; в) модели финансовой системы рыночной экономики.

        ЛИТЕРАТУРА:

1. Макконнелл К.Р., Брю С.Л. Экономикс.- Т.1.- Гл.15.- С.266, С.271-275.

2. Экономика: Учебник / Под ред. А.С.Булатова. - М.: Изд-во БЕК, 1997. - Гл.20.- с.1-4.