- •1.Основные понятия оценки бизнеса, особенности бизнеса как объекта оценки (субъекты и объекты оценки, сфера оценочной деятельности).
- •2.Нормативно-правовая база оценочной деятельности.
- •3.Необходимость оценки бизнеса (обязательность) проведения оценки, цели.
- •6.Взаимосвязь между целью оценки и видами стоимости, используемыми для оценки.
- •7.Факторы, влияющие на величину стоимости (физические, социальные, экономические и политические).
- •8. Европейские стандарты оценки (Европейская группа ассоциации оценщиков teGoVa, новые стандарты оценки есо-2000).
- •9.Международные стандарты оценки (деятельность Международного комитета по стандартам оценки мксо).
- •10.Российские стандарты оценки.
- •11.Принципы оценки бизнеса, основанные на представлениях собственника (принципы полезности, замещения, ожидания).
- •14. Основные источники информации, используемой в процессе оценки и способы ее представления. Система информации, внешняя и внутренняя информация.
- •16. Характеристика рисков, учитываемых при оценке бизнеса (систематические и несистематические риски).
- •17. Анализ финансового состояния предприятия в процессе оценки: методика расчета финансовых коэффициентов.
- •19.Доходный подход к оценке бизнеса; сущность, достоинства и недостатки.
- •20.Метод дисконтированных денежных потоков. Сущность метода, основные этапы оценки методом ддп.
- •22.Расчет величины стоимости в поспрогнозный период (метод ликвидационной стоимости, метод стоимости чистых активов, метод предполагаемой продажи, модель Гордона и др.).
- •23.Экономическое содержание метода прямой капитализации, особенности применения. Алгоритм применения метода прямой капитализации.
- •28. .Сравнительный подход к оценке бизнеса, общая характеристика сравнительного подхода
- •29. Метод рынка капитала, основные этапы применения метода (краткая характеристика).
- •30. Критерии отбора компаний-аналогов при использовании метода рынка капитала.
- •31. Метод рынка капитала: проведение корректировок и формирование итоговой величины стоимости.
- •32. Характеристика ценовых мультипликаторов, используемых при оценке бизнеса.
- •33. Метод отраслевых коэффициентов и метод сделок, особенности применения и использования.
- •1. Отбор сопоставимых компаний.
- •2. Финансовый анализ.
- •Инвентаризация имущества.
- •Нормализация и трансформация бу отчетности.
- •6. Анализ и корректировка долговых обязательств
- •36.Методика применения оценки стоимости чистых активов предприятия.
- •37. Методика применения оценки ликвидационной стоимости.
- •38.Факторы, влияющие на стоимость акций. Основные критерии оценки.
- •39.Инвестиционные качества и управленческие возможности как факторы стоимости акций (схема расширения степени контроля владельцев обыкновенных акций). Показатели доходности акций.
- •40.Виды стоимости акций
- •42.Методы оценки стоимости акций (метод ддп, метод прямой капитализации, модель постоянного роста, двухфазовая модель роста, трехфазовая модель роста).
- •5)Трехфазовая модель роста:
- •43.Оценка стоимости контрольных и неконтрольных пакетов акций. Факторы, влияющие на ликвидность пакета (уменьшающие и увеличивающие размер скидки).
- •44.Основные понятия и классификация недвижимости, особенности недвижимости как объекта оценки.
- •45.Особенности и характеристика рынка недвижимости.
- •47.Виды износа недвижимости, факторы физического, функционального и экономического износа. Устранимый и неустранимый износ.
- •48.Характеристика физического износа и методы его измерения (нормативный метод, стоимостный метод, метод срока жизни, метод разбиения).
- •49.Функциональный износ и его причины; устранимый и неустранимый функциональный износ, признаки устранимого и неустранимого функционального износа.
- •50.Методы оценки устранимого и неустранимого функционального износа (капитализация потерь в арендной плате и капитализация избыточных эксплуатационных затрат)
- •51. Экономический износ, факторы экономического износа и методы его определения (капитализация потерь в арендной плате, метод сравнительных (парных) продаж и метод срока экономической жизни).
- •Метод капитализации потерь в арендной плате.
- •52. Методы определения восстановительной стоимости зданий и сооружений (метод сравнительной единицы, метод разбивки на компоненты, метод единичных расценок, ресурсный метод и базисно-индексный).
- •53. Специфика земельного участка как объекта оценки. Классификация земельного фонда России.
- •54. Оценка стоимости земельных участков с помощью доходного подхода
- •55. Оценка стоимости земельных участков с помощью затратного подхода (метод разбивки на участки, метод изъятия или выделения).
- •56. Оценка стоимости земельных участков с помощью сравнительного подхода (метод сравнения продаж, метод распределения или соотнесения).
- •57. Кадастровая оценка земли.
- •58.Методы оценки нематериальных активов.
- •67. Регулирование оценочной деятельности в рф (принципы регулирования оценочной деятельности, сочетание государственного регулирования и саморегулирования).
6.Взаимосвязь между целью оценки и видами стоимости, используемыми для оценки.
Целью оценки является определение стоимости объекта оценки.
В зависимости от целей различают:
С точки зрения объекта:
Инвестиционная стоимость – стоимость объекта оценки для конкретного инвестора при определенных типах инвестирования.
Страховая стоимость – стоимость собственности, определяемая положениями контракта или полиса
Налогооблагаемая стоимость – стоимость, рассчитываемая в соответствии с нормативными документами, относящимися к налогооблагаемой собственности.
Утилизационная стоимость – стоимость утилизированных материальных активов, достигших предельного состояния физического или морального износа.
Таможенная стоимость – стоимость импортных объектов, используемая для начисления таможенных пошлин и платежей.
2. В зависимости от перспектив развития предприятия:
Стоимость действующего предприятия – стоимость формирования предприятия, как единого целого.
Ликвидационная стоимость – вынужденная стоимость ликвидируемого объекта.
7.Факторы, влияющие на величину стоимости (физические, социальные, экономические и политические).
Каждый факторов воздействует на величину стоимости в сторону увеличения или понижения, поэтому оценщик должен рассматривать факторы в динамике.
По критерию объективности влияния:
- объективные (экономические, политические и др.)
- субъективные (связанные с поведением конкретного покупателя, инвестора, продавца или посредника сделки)
По отношению к среде функционирования бизнеса:
-внутренние
-внешние
По сферам проявления :
- Физические факторы:
* природные (определяются особенностями местоположения объекта, например характеристики ЗУ, наличиет природных ресурсов, климат, состояние окружающей среды)
* созданные человеком (инфраструктура и состояние инженерных коммуникаций).
- Социальные факторы представлены характеристиками населения, влияют на спрос/предложение, определяют трудовые ресурсы (демографический состав, возрастные группы населения, размер семьи, уровень занятости, квалификация, уровень образования).
- Экономические факторы (ликвидность бизнеса, спрос, доход, риск инвестирования, степень контроля за бизнесом и др).
- Политические факторы (политическая стабильность; налоговая политика; способы землепользования; государственная поддержка бизнеса или ограничения; защита окружающей среды; нпр; инвестиционная политика государства).
8. Европейские стандарты оценки (Европейская группа ассоциации оценщиков teGoVa, новые стандарты оценки есо-2000).
Европейская группа ассоциации оценщиков TEGoVA была создана в 1977 году в форме некоммерческой ассоциации.
Цель - создание общих стандартов оценки, представляющих взгляды профессиональных организаций во всех странах Европейского Союза. В 1997 году были приняты первые стандарты, согласующиеся с международными бухгалтерскими стандартами.
ЕСО-2000 включают непосредственно Стандарты (рассматривают общие принципы и методы оценочных процедур), 9 стандартов:
1. Соответствие ЕСО 2000 другим документам и законодательным актам (взаимосвязь ЕСО 2000 с МСО, законами ЕС, нац стандартами и законодательными актами).
2. Квалифицированный оценщик (требования к оценщику, отвечающие законодательству ЕС, нвц законодательствам)
3. Задание на оценку (четкое понимание оценщика своего задания; пункты стандартного задания на оценку; действия оценщика при особых обстоятельствах).
4. Базы оценки (основные принципы, задачи оценки, стандартные базы оценки, различные виды стоимости).
5. Оценка для финансовой отчетности (приводятся классификация активов, требования по раскрытию информации в финансовой отчетности).
6. Оценка цб банков, выпуска пакета ценных бумаг (базы оценки цб, обязанности оценщика, определение различных видов имущества).
7. Прогнозы, даваемые оценщиком. Некоторые виды оценки (форма прогнозов, их изложение и требования к ним).
8. Оценка в целях проведения инвестиций (оценки страховых компаний, пенсионных фондов и т.д.).
9. Отчет о проведенной оценке (требования к отчету оценщика).