- •1.Сущность и функции финансов, их роль в системе денежных отношений рыночного хозяйства. Основы использования финансов в общественном воспроизводстве.
- •2.Финансовая система России
- •1.Возникновение рынка ценных бумаг
- •2.Виды ценных бумаг
- •3.Участники операций на рынке ценных бумаг
- •4.Первичный и вторичный рынок ценных бумаг
- •5.Организационно-правовая основа рынка ценных бумаг
- •6.Операции на рынке ценных бумаг ,операции на бирже
- •3. Принципы организации финансов экономических субъектов в разных сферах деятельности. Модель платёжного баланса и роль государства в его регулировании.
- •4.Основы функционирования финансов коммерческих предприятий; финансы организаций, осуществляющих некоммерческую деятельность. Структура капитала предприятия, методы его формирования.
- •4. 1.Финансы предприятий - движение денежных и материальных средств,
- •4. 1.2. Алгоритм управления финансами (процедуры управления
- •4. 2.Система критериев устойчивости финансового положения фирмы:
- •4. 2.1.Показатели финансовой устойчивости
- •4. 2.2.Показатели ликвидности и платёжеспособности
- •4. 2.4.Показатели прибыльности (рентабельности)
- •4. 3.Организационная структура процедур управления финансами
- •4.3.1.Структура капитала предприятия:
- •4. 3.2. Структура средств предприятия:
- •4. 5. Финансовый план предприятия:
- •6.Банки
- •7.Банки на рынке ценных бумаг: стратегия и тактика операций
- •3.Ломбардный кредит
- •4.Дисконт векселя
- •5.Сложные проценты (процент на процент - капитализация)
- •5.1.Декурсивный метод:
- •5.2.Антисипативный метод:
- •6.Наращивание и амортизация займа
- •7.Временная уценка капитала
5.Организационно-правовая основа рынка ценных бумаг
В обращении ценных бумаг участники рынка образуют три самостоятельные системы:
-торговую систему (организация торгов и регистрация сделок),
-расчётную систему (документальное оформление сделок),
-депозитарии (организации и отделы инвестиционных институтов для регистрации инвесторов и хранении сертификатов на ценные бумаги).
Правовую основу рынка ценных бумаг в России составляют постановления Правительства и инструкции Минфина, поскольку законодательных актов о рынке в России (кроме постоянно корректируемого Закона о налогообложении) нет. Отсутствие контроля на законодательной основе является причиной для злоупотреблений и откровенного мошенничества.
В Положении о выпуске и обращении ценных бумаг даны определения лишь части возможных их видов. Неточности в инструктивных предписаниях о ценных бумагах приводят к неточностям в юридическом статусе ценных бумаг. Некоторые предприятия выпускают различные бумаги с одинаковыми названиями (совершенно различное финансовое содержание встречается у "сертификатов", "векселей",и др.).Отсутствие в нормативных документах соответствия между сущностью ценной бумаги и обязанностями сторон, участвующих в сделке по данной ценной бумаге, правами инвесторов открывает большие возможности в злоупотреблениях одного из участников сделки. Законодательство о рынке ценных бумаг оставляет проблемными многие узловые вопросы:
-разграничение прав и ответственности эмитента и посредника;
-формы эмиссии ценных бумаг, включая вопрос наличной и безналичной эмиссии, т.е. безбумажной эмиссии ценных бумаг;
-регистрация реестров владельцев ценных бумаг, создание депозитариев, гарантирующих полную сохранность прав инвестора;
-проблема ограничений прав акционеров несоответствием законов о правах акционеров и правах акционерных обществ, вытекающих из несовершенства законов о собственности;
-защита имущественных прав инвесторов;
-проблема гарантий участникам рынка правами на капитал должников, прежде всего на уставный капитал;
-проблема контроля эмиссии ценных бумаг;
-проблема контроля действий и процедур коммерческих банков, исключающих злоупотребления с акциями предприятий, например, взятие под залог пакета акций за кредит предприятию на эмиссию этих же акций. Российское законодательство регулируют отношения с залогом, переводным векселем, акцией, соответствующими Положениями.
Агентом Правительства по выпуску государственных долговых обязательств является Минфин России. Государственные ценные бумаги имеют льготы по налогообложению на доход и могут приниматься в зачёт в качестве активов, направляемых в обязательные резервы банков. Доход по ценным бумагам инвесторы получают в виде:
-дисконта (скидки) от номинальной стоимости ценной бумаги
-купонных выплат.
Для организации рынка государственными ценными бумагами в Центральном банке России создано Управление ценных бумаг.
Центробанк поручил Московской межбанковской валютной бирже (ММВБ) проведение аукционов по первичному размещению государственных обязательств и операций по их вторичному обращению, то есть создание и поддержание торговой, расчётной и депозитной систем. Выбор дилеров государственными банками всех стран определяется той финансовой политикой правительств, которую проводят Центробанки на финансовых рынках своих стран, и Россия не является исключением, и Управление ценных бумаг Центробанка устанавливает дилеров среди инвестиционных институтов.