- •1. История биржевой торговли в России: основные этапы.
- •2. Понятие и правовой статус биржи.
- •3. Функции биржи. Биржевой товар.
- •4. Система источников и уровни правового регулирования биржевой торговли в рф.
- •Федеральные законы
- •Проблемы правового регулирования биржевой торговли в России
- •Отдельные дискуссионные вопросы концептуального характера, связанные с выбором той или иной модели регулирования (коммерческий/некоммерческий характер биржи)
- •Игнорирование инфраструктуры рынка и его внутренних процессов (в частности, спекуляции и спекулянтов, хеджирования и хеджеров)
- •5. Фз «Об организованных торгах»: предпосылки принятия и общая характеристика.
- •6. Локальные акты бирж: основные виды и значение.
- •7. Основные группы участников биржевой торговли.
- •Клиринговая рынка
- •Часть 6 статьи 16 Закона об организованных торгах
- •8. Посредническая группа участников биржевой торговли.
- •Брокеры.
- •9. Биржевой приказ: понятие, содержание, виды.
- •10. Понятие и правовая природа биржевой сделки,
- •11. Порядок заключения биржевых договоров (на примере кассовых сделок).
- •При равенстве цен в заявках одинаковой направленности приоритет имеет заявка, поданная раньше
- •Заявка действует в течение торговой сессии, во время которой данная заявка подана, или пока ее действие не будет прекращено.
- •12. Поставочные и расчетные биржевые сделки.
- •13. Форвардные контракты: понятие, особенности, цели заключения.
- •14. Фьючерсные контракты: понятие, особенности, цели заключения.
- •15. Опционные договоры: понятие, особенности, цели заключения.
- •16. Деривативы: понятие и основные особенности.
- •17. Хеджирование: понятие и предпосылки.
- •19. Понятие и виды клиринга.
- •20. Клиринг с участием центрального контрагента
- •21. Вида клирингового обеспечения.
- •22. Офсетные сделки
8. Посредническая группа участников биржевой торговли.
Посредническая группа (брокеры, дилеры)
Для посредничества на товарном рынке лицензия не нужна (в отличие от фондового рынка).
Брокеры (ст. 9 Закона о товарных биржах) – совершение биржевых сделок биржевым посредников от имени клиента и за его счет, от имени клиента и за свой счет* или от своего имени и за счет клиента [неудачное определение, как и весь закон]
брокеры НИКОГДА не действуют за свой счет
(ст. 3 Закона О РЦБ) - деятельность по исполнению поручения клиента на совершение гражданско-правовых сделок с ЦБ и на заключение договоров, являющихся ПФИ, осуществляемая на основании возмездных договоров с клиентом; как правило, это договор поручения (от имени клиента и за его счет), но возможно заключение договоров на брокерское обслуживание и по модели комиссии (от своего имени и за счет клиента)
Чаще всего договор брокерского обслуживания – это договор присоединения (то есть присоединяющаяся сторона не может повлиять на условия)
Брокер – это, по сути своей, посредник
Виды брокеров:
Универсальный – не только выполнение приказов клиента, но и инвестиционное консультирование
Дисконтный
Брокеры.
Закон о товарных биржах (статья 9):
Бывают не только на биржевой торговле, финансовых рынках, но и в других сферах
Совершение биржевых сделок биржевым посредником от имени клиента и за его счет, от имени клиента и за свой счет? или от своего имени и за счет клиента
Брокеры – это классические посредники, которые действуют
Это как правило договор поручения. Брокер выступает от имени клиента и за его счет. Допускается заключение брокерских договоров и на уровне комиссии. Вообще это агентский договор (поручение, комиссия и агентский договор –триада посреднических договоров).
Договор на брокерское обслуживание (это почти всегда договор на присоединение).
Брокер всегда работает за счет клиента
Закон о рынке ценных бумаг (статья 3)
Деятельность по исполнению поручения клиента ( в том числе эмитента эмиссионных ценных бумаг при их размещении) на совершение гп сделок с ценными бумаги и (или) на заключение договоров, являющихся пфи, осуществляемая на основании возмездных договоров с клиентом
Виды брокеров:
-универсальный (full-service) брокер (wirehouse broker) – это настоящая брокерская контора, полноценный брокер; работает на крупные брокерские конторы, осуществляет не только исполнение приказов клиента, но и, например, инвестиционное консультирование
-дисконтный (discount broker)– занимается просто куплей- продажей; не оказывает дополнительные услуги
основа взаимоотношений брокера и клиента – договор о брокерском обслуживании (разновидность агентского договора по модели поручения).
Дилеры (ст. 9 Закона о товарных биржах) – совершение биржевых сделок биржевым посредником от своего имени и за свой счет с целью последующей перепродажи на бирже
(ст. 4 Закона О РЦБ) – совершении сделок купли-продажи ЦБ от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки и/или продажи определенных ЦБ с обязательством покупки и/или продажи этих ЦБ по объявленным ценам
Дилер – независимый субъект, спекулирующий на перепродаже ЦБ; по сути, он предоставляет публичную оферту, обязуясь перепродать активы всем обратившимся. Дилер – экономический посредник, но не посредник в юридическом смысле
Дилеры
Закон о товарных биржах (статья 9)
Совершение биржевых сделок биржевым посредником от своего имени и за своей счет с целью последующей перепродажи на бирже
Закон о рынке ценных бумаг (статья 4)
Дилерской деятельностью признается совершение сделок купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за своей счет публичного объявления цен покупки и/или продажи определенных ценных бумаг с обязательством покупки и/или продажи этих ценных бумаг по объявленным лицом, осуществляющим такую деятельность, ценам
От своего имени и за свой счет. Это независимый посредник.
У дилера есть в собственности активы, он их выставляет публично на продажу. Есть обязательство заключить сделку с любым, кто обратиться – это публичный договор. Дилерская деятельность очень похожа на это.
Можно ли считать дилера классическим посредником в рамках гп? Но у него нет поручения и ключевой момент –он работает за свой счет. Мы рассматриваем его в качестве посредника экономического.
И дилер, и брокер – лицензированные участники, лицензию получают от ЦБ.