Глава 6 технико-экономические расчеты и организация эксплуатации систем электроснабжения

6.1 Технико-экономическое сравнение вариантов при строительстве и неизменных годовых издержках

Современные энергетические системы состоят из множества элементов, влияющих друг на друга. Однако, проектирование всей системы от шин электростанций до потребителя с учетом всех особенностей элементов и одновременным решением множества вопросов (выбора ступеней напряжений, схем станций и подстанций, релейной защиты и автоматики, регулирования режимов работы системы, перенапряжений и т.д.) нереально.

Суммарные капиталовложения определяются следующей зависимостью:

(6.1)

где - процент на капитал;- прямые ежегодные капиталовложения в ценах начального года строительства;- срок строительства энергообъекта;- темп инфляции.

Следовательно, общая сумма капитальных затрат (инвестиций) зависит от процентной ставки на капитал, темпа инфляции и срока строительства. Для примера, инвестиции в 100 млн. руб. при инфляции 5% и банковской ставке 10% при 5-ти летнем сроке строительства превращаются в 200 млн. руб.

Современная оценка эффективных инвестиций – это учет, хотя и в разной степени, интересов всех участников инвестиционного процесса: акционеров, кредиторов, государства, региона.

Процесс выбора наиболее привлекательного варианта осложняется необходимостью учета налоговой, кредитной, амортизационной, таможенной политики всех уровней власти, которая постоянно меняется не только законодательными актами и постановлениями, но и циркулярами или письмами Минфина, Центробанка и МНС РФ.

Оценка затрат и результатов инвестиционного проекта осуществляется в пределах расчетного периода, продолжительность которого, иначе горизонт расчета, принимается с учетом следующих факторов:

• продолжительности создания и эксплуатации объекта;

• нормативного срока службы оборудования;

• достижения заданных параметров прибыли;

• требований инвестора.

Значение нормы дисконта численно равно цене капитала (в постоянных ценах) для инвестора – в случае, если соблюдаются следующие условия:

1)степень риска по проекту является обычной для инвестора;

2)расчет производится в постоянных или расчетных ценах.

Базовую норму дисконта при финансировании проекта определяют из различных источников при помощи методов управления инвестициями.

Эффективность инвестиционного проекта оценивают на основе сопоставления притоков и оттоков денежных средств, свеянных с реализацией проекта. Оценку эффективности инвестиционного проекта, а также сравнение проектов между собой осуществляют при помощи следующих показателей:

• чистый дисконтированный доход;

• внутренняя норма доходности;

• индекс доходности;

• рентабельность инвестиций;

• срок окупаемости.

Срок окупаемости представляет собой минимальный временной интервал, за пределами которого эффект всегда положителен, то есть все виды издержек покрываются результатами эксплуатации:

, (6.2)

Этот показатель прост и удобен тем, что в условиях сильной инфляции или любой другой нестабильности позволяет отбраковывать менее эффективные проекты, то есть ориентирует на получение максимальной прибыли в кратчайшие сроки.