3. Расчет и оценка финансовых коэффициентов платежеспособности

Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Таким образом, основными признаками платежеспособности являются: (а) отсутствие просроченной кредиторской задолженности; (б) наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете.

Для анализа платежеспособности организации рассчитываются финансовые коэффициенты платежеспособности (Таблица 4). Они рассчитываются парами (на начало и на конец анализируемого периода). Если фактическое значение коэффициента не соответствует нормальному ограничении, то оценить его можно по динамике (увеличение или снижение значения).

Таблица 4 – Финансовые коэффициенты платежеспособности

Показатели	Норма	Расчет	Пояснения
Общий показатель платежеспособ-ности	≥1	(А1+0,5А2+0,3А3) (П1+0,5П2+0,3П3)	- дает оценку изменения финансовой ситуации в организации с точки зрения ликвидности; - применяется при выборе наиболее надежного партнера из множества потенциальных на основе отчетности.
Коэффициент абсолютной ликвидности	≥ (0,1-0,7)	___А1___ (П1 + П2)	Показывает, какую часть краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время за счет денежных средств и краткосрочных ценных бумаг.
Коэффициент «критической оценки»	Допуст. = (0,7-0,8) Желат. 1	(А1 + А2) (П1 + П2)	Показывает, какая часть краткосрочных обязательств организации может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам с дебиторами.
Коэффициент текущей ликвид-ности	Необх. 2 Оптим. (2,5-3,0)	(А1 + А2 + А3) (П1 + П2)	Показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства
Коэффициент маневренности функционирующего капитала	Уменьш. в динамике положит. факт	_______А3_________ (А1+А2+А3)-(П1+П2)	Показывает, какая часть функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности
Доля оборотных средств в активах	≥ 0,5	(А1 + А2 + А3) Баланс	Зависит от отраслевой принадлежности организации
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	≥ 0,1	(П4 - А4) (А1+А2+А3)	Характеризует наличие собственных оборотных средств у организации, необходимых для ее финансовой устойчивости

4. Диагностика несостоятельности (банкротства) организации

26 октября 2002 года в России вступил в действие Федеральный закон № 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)».

«Несостоятельность (банкротство) – признанная арбитражным судом или объявленная должником неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей».

С выходом Закона Методическое положение по оценке финансового состояния не было отменено.

Согласно Методическому положению по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса (№31-р от 12.08.1994 г.) оценка неудовлетворительной структуры баланса проводилась на основе трех показателей:

• коэффициента текущей ликвидности ();

• коэффициента обеспеченности собственными средствами ();

• коэффициента утраты (восстановления) платежеспособности (;),

которые рассчитываются следующим образом (Таблица 5):

Таблица 6 – Оценка структуры баланса

Наименование показателя	Расчет	Ограничения
Коэффициент восстановления платежеспособности		≥ 1
Коэффициент утраты платежеспособности		≥ 1

Коэффициент восстановления платежеспособности рассчитывается на период, равный 6 месяцам, а коэффициент утраты платежеспособности – на период 3 месяца. Если коэффициент принимает значение меньше единицы, это свидетельствует о том, что у организации в ближайшее время нет реальной возможности восстановить платежеспособность.

Зарубежные методики диагностики банкротства:

- система показателей У. Бивера;

- двух- и пятифакторная модели вероятности банкротства Э. Альтмана;

- модель Коннана-Гольдера.