6.Оценка состояния банкротства

Для оценки возможности наступления банкротства предприятия используются 3 следующих способа:

1. Для оценки риска банкротства используется международную формулу Z-счета Э. Альтмана, которая выглядит следующим образом:

Если в результате расчетов окажется, чтоZ-счет равен или меньше 1,8, то вероятность банкротства этого предприятия очень высока; при значенииZ-счета от 1,8 до 2,7 вероятность высокая; от 2,8 до 2,9 – банкротство возможно; от 3,0 и выше – вероятность очень низкая.

Рассчитаем показатель на конец отчетного периода:

Так как уровень показателя Z-счета на конец отчетного года меньше 1,8, то можно сделать вывод, что вероятность банкротства предприятия в данный период высока.

2) Рассчитаем вероятность банкротства предприятия по методике, используемой в Российской Федерации, основанной на определении трех финансовых коэффициентов:

1. Коэффициент текущей ликвидности (К_т.л.):

где ОА – оборотные активы, КО – краткосрочные обязательства.

Нормативное значение: от 1 до 2.

2. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (КОСС):

где СК – собственный капитал,

ВА – внеоборотные активы, ОА – оборотные активы.

3. Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности (К_в.п.).

где К_ТЛКГ и К_{ТЛНГ –} коэффициенты текущей ликвидности соответственного на конец и на начало отчетного периода,

У – период восстановления (утраты) платежеспособности,

Т – продолжительность отчетного периода.

Проведем оценку вероятности банкротства на конец года:

Так как коэффициент текущей ликвидности ниже нормативного значения, то коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности рассчитывать не будем.

Таким образом, коэффициенты текущей ликвидности находится за пределами нормативных значений, а показатель обеспеченности собственными оборотными средствами выше нормативного значения, это говорит о том, что структура баланса неудовлетворительная, вероятность банкротства имеется.

2. Известный экономист Г.В. Савицкая предлагает рейтинговую оценку, выраженную в баллах, для прогнозирования финансового состояния предприятия.

Таблица 6.1-Группировка предприятий на классы по уровню платежеспособности

Показатели	Границы классов согласно критериям
	I	II	III	IV	V	VI
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,25 и выше=20 баллов	0,2 = 16 баллов	0,15 = 12 баллов	0,1 = 8 баллов	0,05 = 4 балла	Менее 0,05=0 баллов
Коэффициент критической оценки	1,0 и выше = 18 балл	0,9 = 15 баллов	0,8 = 12 баллов	0,7 = 9 баллов	0,6 = 6 баллов	менее 0,5 = 0 баллов
Коэффициент финансовой независимости	0,6 и выше = 17 баллов	0,59-0,54 = 15-12 баллов	0,53-0,43 = 11,4-7,4 балла	0,42-0,41 = 6,6-1,8 балла	0,4 = 1 балл	менее 0,4 = 0 баллов
Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов и затрат	1 и выше = 15 баллов	0,9 = 12 баллов	0,8 = 9,0 баллов	0,7 = 6,0 баллов	0,6 = 3 баллa	менее 0,5 = 0 баллов
Минимальное значение границы	100	85 - 64	63,9 - 56,9	41,6 - 28,3	1 8	-

Iкласс – предприятия с хорошим запасом финансовой устойчивости, позволяющим быть уверенным в возврате заемных средств;

IIкласс – предприятия, демонстрирующие некоторую степень риска по задолженности, еще не рассматриваемые как неблагополучные;

IIIкласс – проблемные предприятия. Здесь вряд ли существует риск потери средств, но полное получение процентов представляется сомнительным;

IVкласс – предприятия с высоким риском банкротства даже после принятия мер по финансовому оздоровлению. Кредиторы рискуют потерять свои средства и проценты;

Vкласс – предприятие высочайшего риска, практически несостоятельные;

VIкласс – предприятия – банкроты.

Коэффициент абсолютной ликвидности на конец периода составляет 0,0220 (0 баллов).

Коэффициент долгосрочной финансовой независимости на конец периода составляет – 0,0088 (0 баллов).

Коэффициент критической оценки рассчитывается по формуле:

(0 баллов)

Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов рассчитывается по формуле:

(0 баллов).

Итого: 0 баллов по всем коэффициентам.

Исходя из полученных результатов предприятие можно отнести к VIклассу предприятий, следовательно, анализируемое предприятие – банкрот.

Исходя из проделанной оценки состояния банкротства, используя формулу Z-счета Э. Альтмана, модель, используемую в Российской практике и рейтинговую оценку, выраженную в баллах, для прогнозирования финансового состояния предприятия Савицкой Г.В. , можно сделать вывод, что анализируемое предприятие является банкротом.