Вариант 12

На рассмотрение представлены 2 инвестиционных проекта. Выбрать наименее рискованный.

Годы	Проект 1	Проект 2
1	1350	600
2	1300	500
3	1450	700
4	1250	1200
5	1600	1000

Решение:

Вероятность равна 0,2.

Находим математическое ожидание каждого проекта.

Математическое ожидание NPVпроекта определяется по формуле:

где NPV_i–NPVi-го года;

р_i- вероятность

М(Проект1)=1350*0,2+1300*0,2+1450*0,2+1250*0,2+1600*0,2=270+260+290+250+320=1390

М(Проект2)=600*0,2+500*0,2+700*0,2+1200*0,2+1000*0,2=120+100+140+240+200=800

Среднеквадратичное отклонение NPVпроекта:

(Проект 1) = √(1350-1390)²*0,2 +(1300-1390)²*0,2 +(1450-1390)²*0,2 +(1250-1390)²*0,2 +(1600-1390)²*0,2= 320+1620+720+3920+8820=124;

(Проект 2) = √(600-800)²*0,2 +(500-800)²*0,2 +(700-800)²*0,2 +(1200-800)²*0,2 +(1000-800)²*0,2=8000+18000+2000+32000+8000= 260,76;

V(Проект 1) = 124 / 1390 = 0,09;

V(Проект 2) = 260,76 / 800 = 0,3;

0,07 <0,3, следовательно, проект 2 более рискованный.

Задание 9.

Вариант 1

Оценить риск вложения капитала. Инвестиции составляют 284 тыс. рублей. Норма дисконта – 18 %.

Исходные данные

1 год			2 год			3 год
Доход, тыс. руб.	Вероятность	Доход, тыс. руб.		Вероятность	Доход, тыс. руб.
250	0,2	300		0,3	100
					250
		250		0,7	80
					220
300	0,8	400		0,4	550
					400
		350		0,6	500
					300

Задача 9

N=1

Оценить риск вложения капитала. Инвестиции составляют 284 тыс. рублей. Норма дисконта – 18 %.

Исходные данные

1 год		2 год				3 год
Доход, тыс. руб.	Вероятность		Доход, тыс. руб.	Вероятность	Доход, тыс. руб.		Вероятность
250	0,2		300	0,3	100		0,3
					250		0,7
			250	0,7	80		0,2
					220		0,8
300	0,8		400	0,4	550		0,3
					400		0,7
			350	0,6	500		0,4
					300		0,6

Решение:

Рассчитаем коэффициент дисконтирования для каждого года D.

D =, где- количество лет.

С учетом коэффициента дисконтирования рассчитаем чистую приведенную стоимость NPV (Х) для каждого варианта.

NPV (Х) = Доход* D.

Далее рассчитаем среднюю величину дохода ) =.

Вычисляем , дисперсию Д(Х) = М(Х²)-М²(Х), среднее отклонение (Х) =, коэффициент вариации=(Х)*100%/).

Самое низкое значение коэффициента вариации- 6,33%- принимает 6 проект, с доходностью 300 тыс. руб., 400 тыс. руб. и 400 тыс. руб.

Составим рейтинг инвестиционных проектов по возрастанию степени риска.

Номер проекта	Коэффициент вариации	Доход
		1 год	2 год	3 год
6 проект	6,3	300	400	400
7 проект	8,14	300	350	500
5 проект	11,19	300	400	550
8 проект	13,88	300	350	300
2 проект	17,1	250	300	250
4 проект	17,31	250	250	220
3 проект	33,69	250	250	80
1 проект	47,2	250	300	100

				NPX cреднее		Дисперсия Д(Х)		Сред. Отклон.		Коэф. Вариации
1 проект	Год
	1	2	3
Доход	250	300	100
NPV (Х)	211,75	215,4	60,9	157		5492		74,11		47,2
Вероятность (F)	0,2	0,3	0,3
2 проект	Год
	1	2	3
Доход	250	300	250
NPV (Х)	211,75	215,4	152,25	178		926		30,43		17,1
Вероятность (F)	0,2	0,3	0,7
3 проект	Год
	1	2	3
Доход	250	250	80
NPV (Х)	211,75	179,5	48,72	162		2978		54,57		33,69
Вероятность (F)	0,2	0,7	0,2
4 проект	Год
	1	2	3
Доход	250	250	220
NPV (Х)	211,75	179,5	133,98	162		787		28,05		17,31
Вероятность (F)	0,2	0,7	0,8

				NPX cреднее		Дисперсия Д(Х)		Сред. Отклон.		Коэф. Вариации
5 проект	Год
	1	2	3
Доход	300	400	550
NPV (Х)	254,1	287,2	334,95	279		975		31,22		11,19
Вероятность (F)	0,8	0,4	0,3
6 проект	Год
	1	2	3
Доход	300	400	400
NPV (Х)	254,1	287,2	243,6	257		262		16,19		6,3
Вероятность (F)	0,8	0,4	0,7
7 проект	Год
	1	2	3
Доход	300	350	500
NPV (Х)	254,1	251,3	304,5	264		462		21,49		8,14
Вероятность (F)	0,8	0,6	0,4
8 проект	Год
	1	2	3
Доход	300	350	300
NPV (Х)	254,1	251,3	182,7	232		1036		32,19		13,88
Вероятность (F)	0,8	0,6	0,6

Задание 10.