29)Денежный рынок.

На денежном рынкепокупаются и продаются деньги. Денежный рынок включает:

• Финансовые институты, обеспечивающие взаимодействие спроса на деньги и их предложения

• Денежные потоки, входящие и исходящие из финансовых институтов.

Элементами функционирования денежного рынка:

• Cпрос на деньги

• Предложение денег

• Цена денег (процентная ставка)

[Править] Спрос на деньги.

Совокупный спрос на деньги- общее количество денег, которое домохозяйства, бизнес, правительство желают иметь в данный момент.

Совокупный спрос распадается на:

• Спрос на деньги для сделок.

• Спрос на деньги как средство сохранения богатства.

[Править] Спрос на деньги для сделок.

Населению, предприятиям, правительству деньги нужны для покупки товаров и услуг. Зависит от:

• Объема номинального ВВП. Чем больше производится товаров и услуг, чем выше цены на них, тем больше нужно денег для обслуживания торговых и платежных операций, следовательно.

• Скорости обращения денег. Чем она больше, тем меньше денег необходимо для торговых сделок, и наоборот.

Для простоты можно предположить, что необходимое количество денег не связано с изменением ставки ссудного процента i. Тогда при данном объеме ВВП и данной скорости обращения денег кривая спроса на деньги для сделок Dt будет иметь вид вертикальной прямой.

[Править] Спрос на деньги как средство сохранения богатства.

Часть своих доходов население сберегает. Есть три варианта сбережения:

1. Сохранять их в виде денег

2. Покупать ценные бумаги

3. Приобретать недвижимость и другие материальные ценности с целью их накопления, а не потребления.

Последняя форма сбережений характерна более всего для инфляционной экономики. В нормально функционирующей экономике выбор осуществляется между деньгами и ценными бумагами.

Ценные бумаги приносят устойчивый доход в виде процента, но менее ликвидны. Необходимо время, а возможно, и деньги, чтобы превратить их в платежное средство. Существует и определенный риск, связанный с изменениями курса ценных бумаг. Выбор между деньгами и облигациями и определяет колебания процентной ставки.

Повышение уровня процентной ставки приводит к росту спроса на облигации и соответственно (при фиксированном объеме сбережений) сокращению спроса на деньги.

Снижение уровня процентной ставки сопровождается сокращением спроса на облигации и ростом — на деньги.

Таким образом, существует обратная зависимость между спросом на деньги (как средство сохранения богатства) и движением процентной ставки. Графически спрос будет изображаться нисходящей кривой Da. Она никогда не будет касаться оси абсцисс, так как существует некоторая минимальная ставка процента imin, при которой неудобства хранения сбережений в форме облигаций не будут компенсироваться доходом на них, и никто не будет предъявлять спрос на облигации.

Совокупный спрос на деньги можно получить, суммировав спрос на деньги для сделок Dt и спрос на деньги со стороны активов Dа. Кривая общего спроса Dm не касается оси абсцисс, ибо норма процента не может упасть ниже минимальной предельной ставки imin. Она не касается и оси ординат, так как составляющая спроса на деньги Dt не зависит от ставки процента

Простейшая модель кругооборота закрытой экономики без участия государства и без международной экономики состоит только из двух секторов: (1) частных домашних хозяйств и (2) предпринимательского сектора (см. рис. 1.1).

Y_H = С (1.1)

Домашние хозяйства участвуют в процессе производства и получают факторный доход от своего труда (Y_H )¹, который полностью потребляют (Y_H = C)². В свою очередь предприниматели организуют процесс производства, в котором участвует рабочая сила домашних хозяйств (N), применяется капитал (К) при уровне технологии ()³, производящие определенный объем продукции, равный совокупному доходу общества (Y_t)⁴.

Потребительские закупки C

Домашние хозяйства Предпринимательский

Y_H = C сектор Y_t = f(N_t ,K_t ,)

Y_t = Y_H.

Y_H = Y_t

Рис. 1.1. Модель закрытой экономики без участия государства (простое воспроизводство)

В этой закрытой модели потоки, соединяющие домашние хозяйства и предпринимательский сектор обязательно равны между собой: Y_H = C; Y_H = Y_t. Это означает, что произведенный продукт полностью потребляется домашними хозяйствами: Y_t = C. Данная модель не предусматривает развития и расширения объемов деятельности. В ней отсутствуют источники увеличения масштабов производства посредством инвестиций. Воспроизводство (то есть постоянно повторяемое производство) осуществляется здесь в неизменных масштабах. Это есть, так называемое, простое воспроизводство⁵.

Ситуация изменится, если ввести в модель так называемый «сектор имущества». Это может иметь место в том случае, если предпринимательский сектор произведет продукт по величине больший, чем его смогут потребить домашние хозяйства. В результате предприниматели получают предпринимательский факторный доход (Y_u = Y_t – Y_H)⁶. При этом предполагается, во-первых, что весь факторный доход предпринимателей сберегается (Y_u = S_u). Во-вторых, что домашние хозяйства потребляют не весь свой доход, а часть его сберегают (S_H = Y_H – C). В итоге в обществе возникает фонд сбережений:

S = S_H + Y_U = (Y_H – C) + (Y_t – Y_H) = Y_t – C или S = Y_t – C (1.2)

«Сектор имущества» является чисто воображаемой категорией: своеобразной «копилкой общества», где аккумулируются сбережения, а также амортизационные отчисления (D).

Потребление С

Домашние хозяйства Предпринимательский

Y_H = C + S_H сектор: Y_t = f(N_t , K_t , )

Y = Y_H + Y_U + D

Выплаченный доход Y_H

Сбережения домашних хозяйств S_H

Сектор Сбережения предпринимателей (S_U = Y_U)

Имущества

S_H + S_U + D  Iⁿ + I^r Амортизационные отчисления D

(S=I)

Фактические брутто инвестиции Iⁿ + I^r  S + D

Рис. 1.2. Модель закрытой экономики без участия государства (расширенное воспроизводство)

Если фонд сбережений направить на инвестирование, то общество получает возможность осуществлять расширенное воспроизводство (т.е. производство в постоянно увеличивающихся масштабах). При этом общие инвестиции (или инвестиции брутто I^b) распадаются на чистые инвестиции (инвестиции нетто Iⁿ, направляемые на расширение производства) и инвестиции замещения (I^r)⁷, предназначаемые для замены снашиваемого оборудования за счет амортизационных отчислений (D = I^r). Таким образом, I^b = Iⁿ + I^r. При этом система находится в равновесии, если

S  I^b = I или S_U + S_H + D = Iⁿ + I^r . (1.3)

Равенство инвестиций и сбережений (S = I) представляет собой основное условие макроэкономического равновесия⁸.

Условие равновесия в закрытой экономике без участия государства можно изобразить и так:

Y = C + S или Y = C + I. (1.4)

Модель расширенного воспроизводства (закрытая модель без участия государства и сектора заграницы) изображена на рис. 1.2.