37Модель инвестиции – сбережения. Is. Равновесие на товарном рынке.
Кривая IS- кривая равновесия на товарном рынке. Она представляет собой геометрическое место точек, характеризующих все комбинацииYиR, которые одновременно удовлетворяют тождеству дохода, функциям потребления, инвестиций и чистого экспорта. Во всех точках кривойISсоблюдается равенство инвестиций и сбережений. ТерминISотражает это равенство (Investment=Savings).
Простейший графический вывод кривой ISсвязан с использованием функций сбережений и инвестиций (см. рис.9.1).
Аналогичные выводы могут быть получены использованием модели Кейнсианского креста (см. рис.9.2).
Алгебраический вывод кривой IS
Уравнение кривой ISможет быть получено путем подстановки уравнений 2, 3 и 4 в основное макроэкономическое тождество и его решения относительноRиY.
Кривая ISявляется более пологой при условии, если:
1) чувствительность инвестиций (d) и чистого экспорта (n) к динамике ставки процента велика;
2) предельная склонность к потреблению (Ь) велика;
3) предельная ставка налогообложения (I) невелика;
4) предельная склонность к импортированию (т') невелика;
Под влиянием увеличения государственных расходов Gили , снижения налогов Т криваяISсмешается вправо. Изменение налоговых ставок / изменяет также и угол ее наклона. В долгосрочной перспективе угол наклонаISтакже может быть изменен с помощью политики доходов, так как у высокообеспеченных семей предельная склонность к потреблению относительно ниже, чем у малообеспеченных. Остальные параметры (d,nи т') практически не подвержены воздействию макроэкономической политики и преимущественно являются внешними факторами, определяющими ее эффективность.
23)Равновесие денежного рынка.
Оптимальным для денежного рынка является равновесие между спросом на деньги и их предложением. Графически оно достигается при пересечении кривых Dm и Sm в точке Е. Эта точка определяет равновесную ставку процента iЕ , т.е. цену денег. Равновесие денежного рынка может нарушаться вследствие изменения как предложения денег, так и спроса на деньги. Процентная ставка, реагируя на эти изменения, восстанавливает равновесие денежного рынка. Рассмотрим, как это происходит.
Предположим, что предложение денег уменьшилось, тогда кривая Sm сдвинется в положение Sm1 . При ставке процента iЕ спрос на деньги будет больше предложения. Чтобы получить необходимое количество денег, банки, население начнут продавать облигации. Рост предложения облигаций приведет к снижению их рыночной цены. Однако чем ниже цена облигаций, тем выше процентная ставка (Пусть цена облигации $100. Она приносит годовой доход, равный $10 . Тогда ставка процента будет равна 10%. Рост предложения облигаций снизит их рыночную цену до $80. Так как доход на облигации фиксирован, процентная ставка будет равна 12.5%). По мере ее увеличения будет расти спрос на ценные бумаги и уменьшаться на деньги, что соответствует движению вверх и влево по кривой спроса Dm. Когда ставка процента станет равной i1, денежный рынок достигнет нового положения равновесия в точке Е1.
Увеличение предложения денег сдвигает кривую Sm вправо, в положение Sm2. При существующей ставке процента iЕ предложение денег будет больше спроса. Пытаясь наиболее эффективно задействовать имеющиеся “лишние” деньги, банки, население начнут покупать облигации. Спрос на них возрастет, что приведет к повышению рыночной цены облигаций и соответственно — к уменьшению ссудного процента. По мере его снижения будет сокращаться спрос на облигации и увеличиваться — на наличные деньги до тех пор, пока денежный рынок не достигнет нового положения равновесия в точке Е2 при ставке процента i2. Аналогичным образом восстанавливается равновесие денежного рынка и при изменении спроса на деньги.
Таким образом, нарушения равновесия на денежном рынке приводят к колебаниям процентной ставки. Изменяясь, она влияет на спрос банков, населения на деньги и восстанавливает равновесие на рынке денег.