39. Валютный курс как экономическая категория.

Важным элементом международных валютных отношений является валютный курс как измеритель стоимостного содержания валют. Он представляет собой соотношение между денежными единицами разных стран, определенное их покупательной способностью и рядом других факторов. Валютный курс необходим для международных валютных, расчетных, кредитно-финансовых операций. Например, экспортер обменивает вырученную иностранную валюту на национальную, так как в нормальных условиях валюты других стран не обращаются в качестве денежного средства на территории данного государства. Импортер же приобретает иностранную валюту для оплаты купленных за рубежом товаров.

Валютный курс как стоимостная категория. Валютный курс - это не технический коэффициент пересчета, а «цена» денежной единицы данной страны, выраженная в иностранной валюте или международных валютных единицах (СДР, ЭКЮ).

Стоимостной основой курсовых соотношений валют является их покупательная способность, выражающая средние национальные уровни цен на товары, услуги, инвестиции.

Перечисленные факторы определяют спрос и предложение валюты. Например, чем выше темп инфляции в стране по сравнению с другими государствами, тем ниже курс ее валюты, если не противодействуют иные факторы. Инфляционное обесценение денег в стране вызывает снижение их покупательной способности и тенденцию к падению их валютного курса.

При активном платежном балансе страны растет спрос на ее валюту со стороны иностранных должников, и курс ее может повыситься.

Если в данной стране более высокие процентные ставки, чем в других странах, это может содействовать притоку иностранных капиталов и повышению спроса на валюту данной страны и ее курса. Так, в первой половине 80-х гг. политика повышенных процентных ставок в США стимулировала (наряду с другими факторами) приток инвестиций в размере более 500 млрд долл. из Западной Европы и Японии. В итоге курс доллара повысился, а курс валют стран-инвесторов под влиянием этого фактора снизился.

Режим валютных курсов. Различают фиксированный и плавающий

валютные курсы. Например, в 1944 - 1973 гг. (до марта) в рамках Брет-

тонвудской валютной системы валютный курс мог колебаться лишь

в пределах ±1% паритета (по Европейскому валютному соглашению

±0,75 %). Для поддержания курса, фиксированного в этих пределах, цен

тральные банки были обязаны проводить валютную интервенцию. При

снижении курса валюты, например, к доллару эмиссионный банк прог

дает доллары, скупая национальную валюту, а при повышении курса -

покупает доллары и продает национальную валюту.

С марта 1973 г. страны перешли к плавающим валютным курсам. Однако преобладает регулируемое государством плавание курсов валют. В ЕВС установлены относительные пределы взаимных колебаний курсов ( ±2,25 - с 1979 г., ±15% - с августа 1993 г.), в России с 1995 г. -абсолютные пределы колебаний курса рубля к курсу доллара, которые в условиях валютно-финансового кризиса 1998 г. перестали соблюдаться.

 Влияние изменений валютного курса на экономику. Снижение курса национальной валюты обычно выгодно экспортерам, так как они получают экспортную премию (надбавку) при обмене вырученной подорожавшей иностранной валюты (например, доллара) на подешевевшую национальную (если курс рубля снизился с 20 до 25 руб. за один доллар, то такая надбавка равна 5 руб. на один доллар). Экспортеры стремятся при этом увеличить свои прибыли путем расширения вывоза товаров по ценам ниже среднемировых.

Импортеры при этом проигрывают, так как им дороже обходится покупка валюты цены контракта (в том же примере доллар будет стоить 25 руб., а не 20 руб.). При падении курса национальной валюты снижается реальный долг, выраженный в ней, но увеличивается внешняя задолженность в иностранной валюте, приобретение которой обходится дороже.

Повышение курса национальной валюты по отношению к иностранным денежным единицам оказывает в принципе противоположное влияние на международные экономические отношения. Последствия колебаний валютного курса зависят от валютно-экономического и экспортного потенциалов страны, ее позиций в мировом хозяйстве.

40. Организация международных расчетов. Формы и средства расчетов во внешнеэкономических связях.

Международные расчеты - регулирование платежей по денежным требованиям и обязательствам, возникающим между юридическими лицами и гражданами стран на основе их экономических, политических и культурных отношений. Расчеты осуществляются преимущественно безналичным путем в форме записей на счетах банков. Для этого на базе корреспондентских отношений с иностранными банками открываются банковские корреспондентские счета: «лоро» - зарубежный счет в национальном банке, «ностро» - счет данного банка в иностранном. Средства международных расчетов. Поскольку отсутствуют мировые кредитные деньги, принятые во всех странах, в международных расчетах используются девизы - платежное средство в иностранной валюте. В их числе: коммерческие переводные векселя (тратты) - письменный приказ об уплате определенной суммы определенному лицу в определенный срок, выставляемые экспортерами на иностранных импортеров; простые векселя - долговые обязательства импортеров; банковские векселя - векселя, выставляемые банками данной страны на своих иностранных корреспондентов. Купив банковские векселя, импортеры пересылают их экспортерам для погашения своих обязательств; банковский чек - письменный приказ банка своему банку - корреспонденту о перечислении определенной суммы с его текущего счета за границей чекодержателю; банковские переводы - почтовые и телеграфные переводы за рубеж; банковские карточки (кредитные, пластиковые) - именные денежные документы, дающие право владельцам использовать их для приобретения товаров и услуг за рубежом на безналичной основе. Международные валютно-расчетные операции в РФ осуществляются через уполномоченные коммерческие банки, имеющие генеральную или внутреннюю лицензию ЦБ РФ на проведение операций в иностранной валюте. Выдаваемые ЦБ РФ лицензии подразделяются на три вида: генеральная - предоставляют право коммерческому банку на совершение валютных операций на территории РФ и за рубежом; внутренняя - только на территории РФ; разовая - дает банку право осуществлять конкретную операцию в иностранной валюте. Предприятия, занимающиеся внешнеэкономической деятельностью, открывают в уполномоченных коммерческих банках текущие и транзитные валютные счета. Текущий валютный счет фактически является расчетным валютным счетом предприятия на который зачисляется часть оставшийся в распоряжении предприятия валютной выручки из которой производятся платежи в иностранной валюте по импорту и связанные с ним операции. Транзитный валютный счет предназначен для контроля за полнотой поступления экспортной валютной выручки и соблюдением порядка обязательной продажи - 50 % валютной выручки всеми предприятиями-экспортерами на внутреннем валютном рынке РФ. Осуществление международных расчетно-валютных операций требует установления российскими банками корреспондентских отношений с иностранными банками - контрагентами. Корреспондентские счета открываются в СКВ. Счет «лоро» - зарубежный счет в национальном банке, «ностро» - счет российского банка в иностранном. Банк, открывший корреспондентский счет, обязан зачислить на него определенные валютные покрытия, т. к. операции по нему производятся в пределах остатка средств на счете или согласованного лимита овердрафта. Операции, совершаемые по корреспондентскому счету, сопровождаются высылкой дебетового или кредитового авизо, а также встречных выписок банков-корреспондентов по счетам «Ностро» и «Лоро» для их сверки. Международные межбанковские расчеты производятся через автоматизированную электронную систему международных платежей СВИФТ, созданную в 1973 г. 239 банками 15 стран. В настоящее время ее пользователями является свыше 140 банков России. Основанием для осуществления международных валютно-расчетных операций служит внешнеторговый контракт, заключенный между российским предприятием и иностранным партнером и определяющий взаимоотношения участников внешнеторговой сделки. Валютно-финансовые условия внешнеторгового контракта содержат два элемента: валютные и финансовые условия. Первые включают валюту цены (сделки, контракты), валюту платежа, курс пересчета валют, если валюты цены и платежа не совпадают, защитные валютные оговорки. Валюта цены - валюта, в которой выражена цена товара и сумма контракта. В качестве валюты цены выбирается валюта экспортера, импортера, валюта третьей страны либо международное платежное средство (СДР, ЭКЮ). Валюта платежа - валюта, в которой осуществляется исполнение контракта (платеж). Ею может быть валюта экспортера, импортере или третьей страны. В случае совпадения в контракте валюты цены и валюты платежа возникает риск потерь экспортера, связанный с обесцениванием валюты, и риск потерь импортера, связанный в ростом курса валюты. Защитные валютные оговорки используются при совпадении валюты платежа с целью минимизации валютного риска. В качестве валюты оговорки выбираются или устойчивая СКВ, либо коктейль валют, либо ЭКЮ и СДР. При этом определяется тот рубеж изменения курса валюты платежа по отношению к валюте оговорке, после которой приводится в действие защитная оговорка. Она может быть односторонней и двусторонней. Односторонняя защищает интересы экспортера или импортера. В настоящее время в международной практике широко используются двусторонние защитные оговорки, ограждающие интересы двух сторон - экспортера и импортера. Финансовые условия внешнеторгового контракта предполагают, в какой момент права на товар и валютные средства перейдут от одного хозяйствующего субъекта к другому. Их цель состоит в следующем: предотвратить необоснованные авансирование одной из сторон внешнеторгового контракта, обеспечить наиболее быстрое получение валютной выручки экспортером, обеспечить по возможности более позднее совершение платежа импортером, стимулировать надлежащее выполнение экспортером своих обязательств по контракту. Финансовые условия внешнеторгового контракта включают два элемента: условия расчетов (платежа) и формы расчетов. Условия платежа отвечают на вопрос, в какой момент движения и местонахождения товара производится его оплата. Различают три варианта платежа: Расчеты наличными (в том смысле, что не в кредит) производиться: после сообщения о погрузке товара экспортером, после получения необходимых товаротранспортных документов, по получению товара. II Расчеты в кредит предусматривают: предоставление экспортером отсрочки платежа импортеру, аванс импортера экспортеру.

III Смешанные условия допускают проведения части платежа наличными, а части в кредит. Основными факторами международных расчетов, предусматриваемых ВТК, являются банковский перевод, документарное инкассо, документарный аккредитив.