- •2. Глобальные экономические проблемы и основные пути их решения.
- •3. Перспективы развития России в условиях глобализации.
- •4. Глобализация инновационной деятельности в мировой экономике.
- •5. Современная характеристика интеграционных процессов на постсоветском пространстве.
- •6. Международные экономические отношения: понятие, формы, современные тенденции развития.
- •Формы мэо
- •7. Международное разделение труда: причины, сущность, формы, современные тенденции.
- •10. «Инкотермс» 2010 года
- •Категория f Основная перевозка не оплачена продавцом
- •Категория c Основная перевозка оплачена продавцом
- •Категория d Доставка
- •11. Международная торговля: структура и тенденции развития на современном этапе.
- •12. Эволюция теорий международной торговли.
- •13. Виды посредников в международной торговле.
- •14. Встречная торговля и ее формы.
- •15. Роль транснациональных корпораций в мировой экономике.
- •Функции тнк в мировой и национальной экономиках
- •Конкурентные преимущества тнк:
- •Отрицательные проявления деятельности тнк
- •16. Формы выхода российских предприятий на мировой рынок. Иностранные инвестиции.
- •17. Внешнеэкономический договор купли-продажи: структура и содержание.
- •Определение сторон
- •Предмет контракта
- •Базисные условия поставки
- •Срок и дата поставки
- •Количество товара
- •Качество товара
- •Цена и общая стоимость контракта
- •Определение контрактной цены товара
- •Условия платежей
- •Упаковка и маркировка
- •Гарантии
- •Порядок отгрузки, сдача-приемка, рекламации
- •Штрафные санкции и возмещение убытков
- •Страхование
- •Форс-мажорные обстоятельства
- •Арбитражные и судебные разбирательства споров
- •Прочие условия
- •Товарные биржи
- •Международные торги
- •Аукционы
- •19. Принципы и механизмы функционирования Всемирной Торговой Организации. Перспективы вхождения для России.
- •21. Система государственного регулирования внешнеэкономической деятельности в рф.
- •22. Управление внешнеэкономическими связями в рф.
- •1.1 Факторы, влияющие на инвестиционный климат
- •24. Особые экономические зоны в мировой экономике.
- •Разновидности оэз
- •25. Проблемы внешней задолженности в мировой экономике.
- •26. Международная миграция рабочей силы как форма международных экономических отношений.
- •27. Международный туризм как форма вэд. Роль международного туризма в развитии национальной экономики.
- •28. Международная экономическая интеграция и ее роль на современном этапе.
- •29. Состояние и основные тенденции развития экономики Европейского Союза.
- •30. Международный валютный фонд, его деятельность, структура управления.
- •Официальные цели мвф
- •Основные функции мвф
- •Структура органов управления
- •31. Специализированные учреждения оон и их значение в регулировании международных связей.
- •32. Международные валютные отношения: понятие, связь с другими формами международных экономических отношений.
- •33. Международные финансовые рынки. Рынок ценных бумаг. Его инструменты и участники.
- •Рынок ценных бумаг
- •34. Валютная система: сущность, виды, эволюция.
- •35. Валютная политика: сущность, цели, формы.
- •36. Сущность, назначение и основные составляющие валютного дилинга. Особенности методов технического и фундаментального анализа валютных рынков.
- •37. Платежный баланс и его структура. Государственное регулирование платежного баланса.
- •38. Валютный рынок: структура, особенности, и механизм функционирования.
- •39. Валютный курс как экономическая категория.
- •Понятие банковского перевода
- •Понятие инкассо
- •Недостатки инкассовой формы расчетов
- •Понятие аккредитива
- •41. Виды и особенности валютных операций на мировых рынках.
- •42. См вопрос 40
- •43. Международный кредит, его экономическая сущность, принципы, функции.
- •44. Виды международного кредита: коммерческий и банковский кредит во внешней торговле.
- •Коммерческий кредит
- •45. Факторинг и форфейтинг как разновидности международного кредитования.
- •46. Лизинг, его виды, механизм осуществления.
- •47. Риски во внешнеэкономической деятельности.
- •48. Страхование во внешнеэкономической деятельности. Методы хеджирования валютных рисков.
- •49. Виды внешнеэкономических операций. Основные и обеспечивающие операции.
- •50. Внутренние и внешние угрозы экономической безопасности России.
- •51. Интеллектуальная собственность, ее объекты и формы защиты. Международный обмен интеллектуальной собственностью.
- •52. Маркетинг во внешнеэкономической деятельности предприятия.
- •53. Международные транспортные операции.
- •55. Современные формы международного производственного и научно-технического сотрудничества. Международный обмен технологиями.
- •56. Таможенный контроль во внешнеэкономической деятельности.
- •Проведение таможенного контроля
- •57. Состояние и основные направления развития Таможенного Союза.
- •58. Таможенно-тарифное регулирование внешней торговли.
- •59. Порядок проведения переговоров и приемов с зарубежным партнером. Деловой этикет.
- •60. Этика в международном бизнесе.
- •61. Международный терроризм и наркоторговля как угроза национальной и экономической безопасности России.
- •62. Стратегия национальной безопасности рф до 2020 г. И ее характеристика.
48. Страхование во внешнеэкономической деятельности. Методы хеджирования валютных рисков.
Внешнеэкономическое страхование охватывает комплекс видов страхования, обеспечивающих защиту интересов отечественных и зарубежных участников тех или иных форм международного сотрудничества. Оно включает страхование экспортно-импортных грузов, перевозящих их средств транспорта (суда, самолеты, автотранспорт и т.д.), отечественных имущественных интересов за границей, туризма и автотуризма, имущественных интересов иностранных физических и юридических лиц в нашей стране, деятельности совместных предприятий, морское страхование, страхование внешнеторговой деятельности. В зависимости от содержания соответствующих контрактов расходы по страхованию может нести любая из сторон, которая выбирает страховую компанию и условия страхования. Услуги по страхованию во внешнеторговой деятельности на тер-ритории Российской Федерации осуществляются в соответствии с федеральными законами о страховой деятельности, в частности с Федеральным законом О государственном регулировании внешнеторговой деятельности (с изменениями от 10 февраля 1999 г.).
Государство в целях стимулирования экспорта может участвовать в системе страхования экспортных кредитов. Коммерческие риски во внешнеторговой деятельности страхуются на добровольной основе по договорам страхования с российскими или иностранными страховщиками (юридическими лицами). Важное условие договора страхования экспортных кредитов — так называемый срок ожидания платежа. Согласно этому условию, ответственность страховщика не наступает немедленно после того, как по торговому или договору оказания услуг не произведен платеж в обусловленное время или на оговоренную дату, а по истечении определенного срока, обычно 60—90 дней. Этот срок необходим для выяснения причин неплатежа и принятия мер по их устранению. Страхование экспортных кредитов от неплатежа производится чаще всего специализированными учреждениями и обществами, которые обычно принадлежат государству или в которых государство имеет контрольный пакет акций.
Инвестиционная деятельность, так или иначе, связана с определенным риском для денежных вкладов, которые осуществляет инвестор. В целях защиты капиталов от непредсказуемых изменений и форс-мажорных ситуаций было введено понятие хеджирование. Хеджирование представляет собой деятельность, которая направлена на защиту капиталов от вероятных рисков в будущем. Суть хеджирования заключается в осуществлении общего управления активами и пассивами с целью минимизации рисков.
Неопределенность в ценах на тот или иной товар в будущем рождает возникновение ценовых рисков. Наиболее существенными ценовыми рисками в системе финансов являются риск изменения процентных ставок, валютного курса и стоимости ценных бумаг. Из-за нестабильности и неуязвимости финансовых рынков финансовые менеджеры крупных организаций вынуждены искать различные способы защиты от финансовых потерь для предотвращения банкротства компании. В мировой практике банковской сферы метод хеджирования рисков является самым распространенным подходом в управлении рисками.
Метод хеджирования рисков подразумевает под собой любые действия, обращенные на ограничение и уменьшение ценовых рисков. В ходе хеджирования применяются разного рода воздействия на балансовую структуру, осуществляется разработка защитной системы от рисков посредством заключения дополнительных сделок, что в совокупности дает возможность снижать финансовые потери в несколько раз. Различают несколько методов хеджирования рисков, направленных на защиту капиталов, отличие которых заключается в технике осуществления процесса минимизации денежных потерь.
В зависимости от целей существует несколько методов хеджирования: чистое (обычное), арбитражное, селективное, предвосхищающее.
Метод чистого хеджирования преследует цель ограничения ценовых рисков. В данном случае все операции по объемам и срокам, осуществляющиеся на рынке фьючерсов, объемам целиком отвечают обязательствам на рынке товаров.
Арбитражный метод хеджирования заключается в финансировании расходов на хранение товара. Его суть заключается в получении прибыли при благоприятном изменении соотношения цен на реальный товар и биржевые курсы. В условиях нормального рынка данный метод хеджирования покрывает указанные расходы. В основном арбитражный метод хеджирования применяется торговыми фирмами.
Селективное хеджирование преследует цель получения прибыли по операциям. Данный метод предполагает, что операции, осуществляемые на рынке фьючерсов и рынке реальных товаров, различаются по срокам и объемам.
Метод предвосхищающего хеджирования рисков предполагает покупку или продажу фьючерсов до времени заключения сделки на рынке товаров. В период между совершением сделки на срочном рынке и заключением сделки на реальном рынке товаров фьючерсный контракт выступает в качестве заменителя реального договора на поставку товара. Кроме того, данный метод может применяться и посредством покупки или продажи срочного поставочного товара и его дальнейшее исполнение через биржу. Метод предвосхищающего хеджирования чаще всего наблюдается на рынке акций.
Как правило, селективное и предвосхищающее хеджирование пользуется популярностью среди фирм.
Перекрестное хеджирование выражается в том, что на рынке фьючерсов совершается операция с контрактом не на базовый актив рынка реального товара, а на другой финансовый инструмент. Например, на рынке реального товара совершается операция с акцией, а на фьючерсном рынке с фьючерсом на биржевой индекс.
Крупными фирмами также используется множественное селективное хеджирование, осуществляемое несколько раз в течение одного производственного цикла на одну и ту же партию товара в зависимости от увеличения или уменьшения рисков, связанных с изменением цен.
В последнее время популярностью стало пользоваться долгосрочное хеджирование, то есть операции, получили распространение такие операции, как долгосрочное хеджирование, т.е. операции, компенсирующие временной период на 2-3 года вперед. Техника исполнения данного хеджирования немного иная. Например, для собственного хеджирования на трехлетний срок в целях покрытия рисков при реализации 250 т меди в месяц, компания должна будет продать на Лондонской Бирже Металлов 360 фьючерсных контрактов на медь (по 25 т каждый) с разными сроками поставки. Идеально, если сроки истечения фьючерсных контрактов будут близки к срокам физических поставок. Однако практика показывает, что фьючерс на медь сроком свыше одного года низколиквиден. В данном случае компании выгодно осуществить тактику "перекатки" контрактов, то есть покрыть свои физические поставки меди в течение первых двух лет, реализовав 240 контрактов на год вперед, затем, при приближении сроков поставки, выкупить их и тут же продать еще 240 контрактов сроками до одного года, а потом в конце второго года провести еще раз такую же операцию, но уже со 120-ю контрактами.
Если в момент такой «перекатки» на рынке нет ситуации контанго или бэквардейшн, то есть цены фьючерсных контрактов одинаковые, компания будет вынуждена покупать фьючерсы, срок которых истекает, по той же цене, по которой она будет продавать фьючерсы на год вперед, и операция по «перекатке» будет без затрат (без комиссии). В случае наличия на рынке ситуации контанго, компания после осуществления своих действий получит прибыль, при этом прибыль зависеть от изменения цен в этот период не будет.
«Контанго» (contango) - ситуация на рынке фьючерсов, когда цена на ближайший фьючерсный контракт ниже цены на последующий. Данная ситуация чаще всего возникает на рынке при превышении предложения сырья над спросом, когда цены на рынки низкие. В данном случае трейдеры, как правило, ждут снижения предложения и, соответственно, повышения цен на будущие поставки.
«Бэквардейшн» (backwardation) - ситуация на рынке фьючерсов, когда цена на ближайший фьючерсный контракт превышает цену на последующий. Ситуация «бэквардейшн» возникает на рынке при превышении спроса над предложением, когда цены высокие. Здесь, наоборот, трейдеры ждут увеличения предложения и, соответственно, снижения цен на будущие поставки.
Если на рынке сложилась ситуация бэквардейшн, компания будет вынуждена покупать фьючерсы значительно дороже, чем она будет их в дальнейшем реализовывать. В итоге, при каждой «перекатке» контрактов компания будет нести потери, при этом данные потери практически не ограничены и зависят от величины дефицита товара на рынке спот. На практике государственные органы, контролирующие биржу, устанавливают предельный максимальный размер бэквардейшн, но убытки все же могут быть значительными. Таким образом, для продавцов сырьевых товаров, которые осуществляют долгосрочное хеджирование методом «перекатки», ситуация бэквардейшн неблагоприятна. Данная ситуация выгодна потребителям сырья (фьючерсов).
На практике крупные производители все же могут осуществлять долгосрочное хеджирование методом «перекатки» при наличии большого опыта работы на биржах фьючерсов. В данном случае они должны уметь применять этот метод хеджирования в момент, когда бэквардейшн исчезает или снижается.
Наиболее активными хеджерами являются торговые и посреднические фирмы, применяющие все возможные виды хеджирования. Также активно используют хеджирование фирмы, деятельность которых связана с первичной переработкой или доработкой товара. Фирмы по производству готовой продукции используют фьючерсные рынки для хеджирования цен на закупаемое ими сырье.