- •Общие положения по проведению практических занятий и домашних заданий
- •Методический инструментарий финансового менеджмента
- •2. Общие указания
- •3. Содержание практической работы
- •3.1. Определение сумм простого и сложного процента за период в процессе дисконтирования и наращивания.
- •3.2. Расчет будущей стоимости аннуитета на условиях пренумерандо и постнумерандо.
- •3.3. Определить будущую стоимость денежных средств с учетом фактора инфляции.
- •3.4. По результатам расчетов сделать выводы.
- •3.5. Тесты уровня качества знаний
- •Предпринимательские и финансовые риски и их оценка
- •2. Общие указания
- •3. Содержание практической работы
- •3.1. Задания к практической работе.
- •3.2. Тесты уровня качества знаний:
- •3. Содержание практической работы
- •3.1. Задания к практической работе
- •3.2. Тесты уровня качества знаний:
- •Управление инвестициями
- •2. Общие указания
- •3. Содержание практической работы
- •3.3. Тесты уровня качества знаний
- •Управление активами предприятия
- •2. Общие указания
- •3. Содержание практической работы:
- •3.4. Тесты уровня качества знаний
- •3.4.2. Оборачиваемость дебиторской задолженности определяется как отношение
- •Финансовая устойчивость и кредитоспособность предприятий
- •2. Общие указания
- •3. Содержание практической работы
- •3.1. Методика выполнения практической работы
- •3.2. Тесты уровня качества знаний
- •Антикризисное финансовое управление и прогнозирование банкротства
- •2. Общие указания
- •3. Содержание практической работы
- •3.1. Расчет коэффициентов текущей ликвидности, обеспеченности собственными средствами, утраты (восстановления) платежеспособности.
- •3.2. Задание.
- •Библиографический список
- •Глоссарий
- •Содержание
3.3. Тесты уровня качества знаний
3.3.1. Что такое чистая приведенная стоимость
разница между суммарной чистой прибылью по проекту и инвестициям в проект;
отношение средней чистой прибыли к средним балансовым инвестициям;
разница между дисконтированным притоком денег и дисконтированным оттоком денег по проекту;
стоимость в будущем денег, вложенных в проект.
3.3.2.Показатель срока окупаемости может:
учитывать потоки денежных средств после периода окупаемости;
учитывать эффект временной стоимости денег;
принимать во внимание степень риска, присущего для проекта;
определить время, необходимое для покрытия первоначальных затрат на проект.
3.3.3.Индексом прибыльности (рентабельности) инвестиций называется:
отношение приведенной стоимости денежных потоков к приведенным первоначальным инвестициям;
отношение средней чистой прибыли к инвестициям;
отношение балансовой (операционной) прибыли к суммарным затратам;
отношение чистой прибыли к сумме активов баланса.
3.4.5. Дополнить формулу для расчета текущей стоимости инвестиций
коэффициента эффективности инвестиций
Практическая работа №5
Управление активами предприятия
1. Целью данной работы является закрепление знаний, полученных при изучении темы «Управление активами предприятия».
2. Общие указания
Практическая работа выполняется по данным индивидуального задания, представленного в прил. 3.
Капитал, одна из наиболее часто используемых в финансовом менеджменте экономических категорий.
Важное место в общей величине имущества предприятия занимает оборотный капитал - часть капитала, вложенная в оборотные активы (готовая продукция и запасы, ценные бумаги, денежные средства, дебиторская задолженность).
В качестве источников формирования оборотных средств выступают: собственные, заемные и привлеченные финансовые ресурсы.
Целенаправленное управление оборотными активами предприятия определяет необходимость предварительной их классификации. С позиций финансового менеджмента эта классификация оборотных активов строится по следующим основным признакам:
3. Содержание практической работы:
3.1. Для предприятия, функционирующего в рыночных условиях, определение продолжительности операционного, производственного и финансового циклов выступает первоочередной задачей, лежащей в основе расчета необходимого объема финансовых ресурсов для обеспечения своей деятельности.
Расчет продолжительности операционного цикла предприятия осуществляется по формуле
(5.1)
где - продолжительность операционного цикла предприятия, в днях;
- период оборота среднего остатка денежных активов (включая их субституты в форме краткосрочных финансовых вложений), в днях;
- продолжительность оборота запасов сырья, материалов и других материальных факторов производства в составе оборотных активов, в днях;
- продолжительность оборота запасов готовой продукции, в днях;
- продолжительность инкассации дебиторской задолженности, в днях.
Продолжительность производственного цикла предприятия определяется по следующей формуле:
(5.2)
где - продолжительность производственного цикла предприятия, в днях;
- период оборота среднего запаса сырья, материалов и полуфабрикатов, в днях;
- период оборота среднего объема незавершенного производства, в днях;
- период оборота среднего запаса готовой продукции, в днях.
Финансовый цикл (цикл денежного оборота) предприятия представляет собой период полного оборота денежных средств, инвестированных в оборотные активы, начиная с момента погашения кредиторской задолженности за полученные сырье, материалы и полуфабрикаты, и заканчивая инкассацией дебиторской задолженности за поставленную готовую продукцию.
Продолжительность финансового цикла (или цикла денежного оборота) предприятия определяется по следующей формуле:
(5.3)
где - продолжительность финансового цикла (цикла денежного оборота) предприятия, в днях;
- продолжительность производственного цикла предприятия, в днях;
- средний период оборота дебиторской задолженности, в днях;
- средний период оборота кредиторской задолженности, в днях;
Общий объем оборотных активов предприятия, необходимый для осуществления основной деятельности, находят следующим расчетом:
(5.4)
где - общий объем оборотных активов предприятия на конец рассматриваемого предстоящего периода;
- сумма запасов сырья и материалов на конец предстоящего периода;
- сумма запасов готовой продукции на конец предстоящего периода (с включением в нее пересчитанного объема незавершенного производства);
- сумма дебиторской задолженности на конец предстоящего периода;
- сумма денежных активов на конец предстоящего периода;
- сумма прочих видов оборотных активов на конец предстоящего периода.
3.2. Вторым этапом оценки оборотного капитала предприятия выступают расчеты характеристик его наличия и использования.
Среднегодовые остатки оборотных средств (ОС) рассчитывают по формуле
(5.5)
где ОСi – среднегодовой остаток оборотных средств по i-му элементу, т.р.
Расчет структуры оборотных средств осуществляется по формуле
(5.6)
Основные показатели использования оборотных средств – это коэффициент оборачиваемости и загрузки оборотных средств, а также продолжительность одного полного оборота рассчитываются следующим образом:
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств (Ко)
(5.7)
где РП - стоимость реализуемой продукции, р.
Продолжительность одного полного оборота оборотных средств (Т)
(5.8)
где Д- количество дней в отчетном периоде.
Коэффициент загрузки оборотных средств (Кз)
(5.9)
Определим величину абсолютной экономии (привлечения) оборотного капитала двумя способами:
(5.10)
(5.11)
где ВР0, ВР1 – выручка от продаж соответственно базового и отчетного периодов.
После измерения абсолютной экономии (привлечения) оборотного капитала предприятием, можно сделать вывод об экономии оборотных средств эффективного использования ресурсов.
(5.12)
где Д – длительность оборота
Определим влияние оборачиваемости на величину объема продукции:
(5.13)
Длительность оборота производственных запасов в днях определяется по формуле:
(5.14)
где ПЗ- средняя величина производственных запасов;
С – себестоимость продаж продукции, работ, услуг;
Т – календарный период (365 дн.)
Длительность оборота незавершенного производства:
(5.15)
Где НЗП – запасы в незавершенном производстве
Длительность оборота готовой продукции:
(5.16)
где ГП- запас готовой продукции;
ВР – выручка от реализации продукции.
Для оценки оборачиваемости дебиторской задолженности используют следующие показатели:
Оборачиваемость дебиторской (кредиторской) задолженности:
(5.17)
где Кдз – коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности;
ДЗ(КЗ) – средняя величина дебиторской (кредиторской) задолженности.
Период погашения дебиторской (кредиторской) задолженности:
(5.18)
Доля дебиторской (кредиторской) задолженности в общем объеме оборотных средств:
(5.19)
Длительность оборота денежных средств:
(5.20)
3.3. Используя методические указания по проведению финансовых вычислений и исходные данные, приведенные в приложении, требуется определить за отчетный и предыдущий год следующие показатели:
Общий объем оборотных активов предприятия; длительность оборота оборотных средств, производственных запасов, готовой продукции, незавершенного производства, дебиторской задолженности, кредиторской задолженности, денежных средств; продолжительность операционного цикла предприятия; продолжительность производственного цикла предприятия; продолжительность финансового цикла; коэффициент оборачиваемости оборотных средств и коэффициент их загрузки; величину абсолютной экономии (привлечения) оборотного капитала предприятия; величину абсолютной экономии (привлечения) оборотного капитала предприятия в результате изменения продолжительности оборота; величину прироста объема продукции за счет ускорения оборачиваемости оборотных средств.
По результатам расчетов необходимо сделать.