Тема 18 Методология финансово-экономических расчетов и их использование в статистическом анализе

18.1. Сущность и задачи финансово-экономических расчетов.

18.2. Методы высших финансовых вычислений.

18.1. Сущность и задачи финансово-экономических расчетов

Финансово-экономические расчеты – это область знаний, которая дает целостную концепцию количественного финансового анализа условий и результатов финансово-кредитных и коммерческих сделок, связанных с предоставлением денег в долг. Потребность в них возникает, когда осуществляются инвестирование средств тем или иным образом и затем поступление дохода с этих средств: при ссудных операциях, размещении средств в ценные бумаги, производственном инвестировании. Разработанная для этих целей система аналитических формул и способов исчисления получила название «финансово-экономические расчеты» (ФЭР).

ФЭР созданы для оценки привлекательности вложения денег, поэтому их назначение состоит в том, чтобы рассматривать возможные варианты вложения денежных средств исходя из условий сделки, а также анализировать последствия уже произведенных расходов. Поэтому ФЭР позволяют эффективно осуществлять инвестиционную деятельность, проводить проектный анализ, управление финансами.

К основным задачам ФЭР относятся:

• измерение конечных финансовых результатов операции (сделки, контракта) для каждой из участвующих сторон;

• разработка планов выполнения финансовых операций, в том числе планов погашения задолженности;

• измерение зависимости конечных результатов операции от ее основных параметров;

• определение допустимых критических значений этих параметров и расчет параметров эквивалентного (безубыточного) изменения первоначальных условий операции.

18.2. Методы высших финансовых вычислений

ФЭР рассматривают большинство операций, в которых увеличение стоимости капитала происходит в результате предоставления его в долг и взимания процентной платы. В основе таких сделок лежат заранее оговоренные их субъектами правила получения дохода на процент от предоставления денег в долг.

Введем основные обозначения:

P – первоначальная сумма долга;

TV – наращенная сумма (первоначальная сумма с начисленными на нее процентами).

Проценты могут начисляться как на первоначальную, так и на наращенную сумму.

Обычные (декурсивные – postnumerando) проценты начисляются в конце периода относительно исходной величины средств. Доход на процент выплачивается в конце периода финансовой операции.

В этом случае базой для расчета процентов является первоначальная сумма долга P, а процентная ставка называется ставкой наращения и обозначается через i. При решении задач выражается в долях: например, если ставка составляет 20% годовых, то i = 0,2.

Проценты или процентные деньги (начисленные проценты в денежном выражении) обозначаются .

Процесс нахождения наращенной суммы по известной первоначальной сумме называется наращиванием. В этом случае выполняется равенство:

Отношение наращенной суммы к первоначальной сумме вклада называется множителем наращения и обозначается .

Если же доход, определяемый процентом, выплачивается в момент предоставления кредита, то такая форма расчетов называется авансовой, или учетом, а применяемые проценты – авансовыми (антисипативными – prenumerando). ,

В этом случае базой для расчета процентов служит ТV – сумма денег с процентами (сумма погашения долга), а исчисленные таким образом проценты взимаются вперед и являются авансом.

Процентная ставка обозначается d и называется учетной ставкой. Проценты, исчисленные таким образом, взимаются вперед, называются дисконтом и обозначаются D.

Процесс нахождения первоначальной суммы по известной наращенной сумме называется дисконтированием. В этом случае выполняется равенство:

Отношение первоначальной суммы к наращенной сумме вклада называется коэффициентом дисконтирования и обозначается .

Обозначим через срок вклада, выраженный в годах. Если, например, счет открыт на 3 месяца, то =3/12=1/4 года.

Если срок вклада задан в днях, то , где– срок вклада в днях,– число дней в году. В зависимости от сочетания и на практике встречаются следующие способы расчета:

1. германская практика: число дней в году принимается равным 360, в месяце – 30 дней;

2. французская практика: количество дней в году – 360; в месяце фактическое число дней;

3. английская практика: число дней в году и в месяце фактическое.

При этом всегда день открытия вклада и день закрытия считаются за один.

Например, деньги хранились в банке с 10.02.10 г. по 07.05.10 г.

• Если начисление происходит по германской практике, то =360,

= 21 (февраль) + 30 (март) + 30 (апрель) + 7 (май) – 1 = 87 дней

и

• Если начисление происходит по французской практике, то = 360,

= 19 (февраль) + 31 (март) + 30 (апрель) + 7 (май) – 1 = 86 дней.

и

• Если начисление происходит по английской практике, то = 365,

= 19 (февраль) + 31 (март) + 30 (апрель) + 7 (май) – 1 = 86 дней.

и

В зависимости от базы для начисления – переменной или постоянной – проценты делятся:

• на простые, которые весь срок обязательства начисляются на первоначальную сумму;

• сложные, база для начисления которых постоянно меняется за счет присоединения ранее начисленных процентов.