- •Курсовая работа по дисциплине «Оценка стоимости предприятия (бизнеса)»
- •Введение
- •Глава 1. Теоретические и методологические основы оценки стоимости бизнеса
- •Цели оценки и виды стоимости
- •Доходный подход в оценке бизнеса
- •Сравнительный подход в оценке бизнеса
- •Затратный подход в оценке бизнеса
- •Глава 2. Оценка финансового состояния и рыночной стоимости предприятия (бизнеса)
- •2.1.Характеристика предприятия (бизнеса)
- •2.2. Оценка финансового состояния предприятия (бизнеса)
- •Анализ ликвидности бухгалтерского баланса
- •Определение финансовых показателей платежеспособности
- •Оценка финансовой устойчивости предприятия
- •Оценка деловой активности предприятия
- •Анализ прибыли предприятия и его рентабельности
- •Анализ прибыли предприятия, тыс.Руб.
- •Оценка потенциального банкротства
- •2.3.Оценка стоимости предприятия доходным подходом
- •Метод капитализации дохода
- •Метод дисконтирования денежных потоков
- •Определение ставки дисконтирования
- •Расчет величины стоимости предприятия на конец прогнозного периода (реверсии). Модель Гордона
- •2.4.Оценка стоимости предприятия затратным подходом
- •2.5.Оценка стоимости предприятия сравнительным подходом
- •2.6.Согласование результатов оценки
- •Приложение 2
2.5.Оценка стоимости предприятия сравнительным подходом
Таблица 2.8.
Расчет оценочных мультипликаторов предприятий-аналогов
Выявлено три предприятия той же отраслевой принадлежности, что и объект оценки, по которым были совершены сделки.
Наименование оценочного мультипликатора |
ООО «Бенотех»» |
СК «Конто» |
ООО «Бетоноблок» |
среднее значение |
цена/чистая прибыль |
3,31 |
3,22 |
4,17 |
3,57 |
цена/стоимость активов |
1,97 |
2,33 |
2,8 |
2,37 |
цена/выручка от реализации |
1,05 |
1,35 |
1,10 |
1,17 |
Для поисков аналогов были использован такой сайт сети Интернет, как
http://biztorg.ru/ - БизТорг – продажа бизнеса;
Таблица 2.9.
Расчет стоимости предприятия на основе оценочных мультипликаторов
показатель |
величина показателя, тыс.руб. |
ср.значение мультипликатора |
ориентировочная стоимость предприятия , тыс. руб. |
вес, % |
чистая прибыль |
384 |
3,57 |
1370,88 |
0,5 |
стоимость активов |
79927 |
2,37 |
189426,99 |
56,9 |
выручка от реализации |
121019 |
1,17 |
141592,23 |
42,6 |
|
332390,1 |
100 | ||
итого стоимость предприятия |
1370,88 · 0,005 + 189426,99 · 0,569 + 141592,23 · 0,426 = 168109 |
Таким образом, стоимость собственного капитала оцениваемого предприятия по результатам применения сравнительного подхода составит 168109 тыс. рублей
2.6.Согласование результатов оценки
Таблица 2.10.
Матрица анализа иерархий Томаса Саати
Параметры |
С З.П. |
С С.П. |
С Д.П. |
Сумма оценок по строкам |
Доля влияния |
С З.П. |
1 |
С З.П./ С С.П. |
С З.П./ С Д.П. |
Σ С З.П.Y. |
Σ С З.П.Y./ Σ С I.Y. |
С С.П. |
С С.П./ С З.П. |
1 |
С С.П./ С Д.П. |
Σ С С.П.Y. |
Σ С С.П.Y./ Σ С I.Y. |
С Д.П. |
С Д.П./ С З.П. |
С Д.П./ С С.П. |
1 |
Σ С Д.П.Y. |
Σ С Д.П.Y./ Σ С I.Y. |
|
|
|
|
Σ С I.Y. |
|
Таблица 2.11.
Результаты согласования результатов оценки.
Параметры |
С З.П. |
С С.П. |
С Д.П. |
Сумма оценок по строкам |
Доля влияния, % |
С З.П. |
1 |
0,056 |
0,096 |
1,152 |
3,4 |
С С.П. |
17,72 |
1 |
1,71 |
20,43 |
60,9 |
С Д.П. |
10,37 |
0,59 |
1 |
11,96 |
35,7 |
|
|
|
|
33,542 |
100 |
Результат согласования |
0,034 · 9485 + 0,609 · 168109 + 0,357 · 98360 = 137815 тыс.руб. |
Исходя из приведенных аналитических расчетов, объект стоимостной оценки – омское предприятие строительной промышленности ООО «Бетон Плюс» имеет рыночную стоимость в размере 137815 тыс.руб.
Приложение 1
Бухгалтерский баланс
На 31 декабря 2010 г.
БУХГАЛТЕРСКИЙ БАЛАНС (Форма №1 по ОКУД согласно Приказу № 67 от 22.06.2003 г.) |
Код стр. |
На начало отчётного года |
На конец отчётного периода |
АКТИВ |
|
|
|
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ |
|
|
|
Нематериальные активы |
110 |
74 |
89 |
Основные средства |
120 |
4 532 |
4 731 |
Незавершенное строительство |
130 |
0 |
0 |
Доходные вложения в материальные ценности |
135 |
0 |
0 |
Долгосрочные финансовые вложения |
140 |
0 |
0 |
Отложенные налоговые активы |
145 |
0 |
0 |
Прочие внеоборотные активы |
150 |
28 |
24 |
ИТОГО по разделу I |
190 |
4 634 |
4 844 |
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ |
|
|
|
Запасы, в том числе |
210 |
31 008 |
39 731 |
сырье, материальные и другие аналогичные ценности |
|
9 721 |
13 598 |
животные на выращивании и откорме |
|
0 |
0 |
затраты в незавершенном производстве (издержках обращения) |
|
0 |
0 |
готовая продукция и товары для перепродажи |
|
19 090 |
25 699 |
товары отгруженные |
|
0 |
0 |
расходы будущих периодов |
|
2 197 |
434 |
прочие запасы и затраты |
|
0 |
0 |
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям |
220 |
22 |
598 |
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) |
230 |
0 |
0 |
в том числе покупатели и заказчики |
|
0 |
0 |
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) |
240 |
17 229 |
17 244 |
в том числе покупатели и заказчики |
|
9 740 |
7 633 |
Краткосрочные финансовые вложения |
250 |
15 945 |
15 824 |
Денежные средства |
260 |
585 |
271 |
Прочие оборотные активы |
270 |
1 024 |
1415 |
ИТОГО по разделу II |
290 |
65 813 |
75 083 |
БАЛАНС (сумма строк 190+290) |
300 |
70 447 |
79 927 |
|
|
|
|
ПАССИВ |
Код стр. |
|
|
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ |
|
|
|
Уставный капитал (85) |
410 |
10 |
10 |
Собственные акции, выкупленные у акционеров |
|
0 |
0 |
Добавочный капитал (87) |
420 |
0 |
0 |
Резервный капитал, в том числе |
430 |
0 |
0 |
резервные фонды, образованные в соответствии с законодательством |
|
0 |
0 |
резервы, образованные в соответствии с учредительными документами |
|
0 |
0 |
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) |
470 |
1238 |
1617 |
ИТОГО по разделу III |
490 |
1 248 |
1 627 |
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА |
|
|
|
Займы и кредиты |
510 |
140 |
5901 |
Отложенные налоговые обязательства |
515 |
88 |
0 |
Прочие долгосрочные обязательства |
520 |
0 |
0 |
ИТОГО по разделу IV |
590 |
228 |
5 901 |
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА |
|
|
|
Займы и кредиты |
610 |
13485 |
6904 |
Кредиторская задолженность, в том числе |
620 |
55444 |
63954 |
поставщики и подрядчики |
|
48722 |
54698 |
задолженность перед персоналом организации |
|
0 |
255 |
задолженность перед государственными внебюджетными фондами |
|
82 |
114 |
задолженность по налогам и сборам |
|
401 |
1049 |
прочие кредиторы |
|
6 239 |
7838 |
Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов |
630 |
0 |
0 |
Доходы будущих периодов |
640 |
0 |
0 |
Резервы предстоящих расходов |
650 |
0 |
0 |
Прочие краткосрочные обязательства |
660 |
42 |
1542 |
ИТОГО по разделу V |
690 |
68 971 |
72 400 |
БАЛАНС (сумма строк 490+590+690) |
700 |
70 447 |
79 928 |