Лекции по ПиП

Метод нормы рентабельности капитала основан на учете эффективности инвестиционных проектов, с применением дисконтирования.

Дисконтирование — это приведение экономических показателей разных лет к сопоставимому по времени виду. Соответственно дисконтированная стоимость - это оценка будущих доходов в текущих ценах.

Таким образом, метод дисконтирования средств построен на приведении суммы прибыли будущего в текущие соизмерители и сопоставлении ее с суммой инвестиций: при превышении прибыли над инвестициями можно говорить о целесообразности (эффективности) вложений (инвестиций) в объект, при превышении инвестиций — наоборот. Существует несколько вариантов этого метода. Но все они построены на допущении того, что деньги, получаемые в будущем, будут иметь меньшую стоимость, чем сегодня. Это связано с тем, что имеющаяся сегодня сумма инвестиций будет сокращаться под воздействием разных факторов (типа инфляции) и ставки процента на заемный капитал.

Прогнозирование хозяйственного риска

Деятельность фирмы в условиях рынка всегда подвержена риску. И это неудивительно, так как любая фирма предпринимает действия по укреплению своего положения в ущерб другим предприятиям-конкурентам. Аналогичные действия принимаются и другими фирмами. Соответственно на рынке действия одной фирмы вступают в противоречие с действиями других фирм, что и порождает риск, т. е. возможную ситуацию опасности, когда предприятие может получить меньше прибыли или даже убыток вместо предусмотренного положительного результата. Хозяйственный риск, как соль предпринимательства, является непременным атрибутом рыночной среды, и его роль в рыночной экономике весьма значительна.

В случае неблагоприятных обстоятельств фирма несет ответственность своим имуществом и добрым именем. Поэтому важной задачей, входящей в сферу прогнозирования фирмы, является: а) осознание и определение степени риска; б) разработка мер его снижения или выбор иного варианта действий. Прогнозирование риска является составной частью прогнозной экономической работы фирмы.

Прогнозирование хозяйственного риска выполняется, как правило, одновременно, а иногда и после выполнения некоторых плановых расчетов, связанных с определением долгосрочных целей развития фирмы. Так, вначале на основе прогнозов спроса, сбыта и инвестиций в фирме рассчитываются варианты стратегического плана, по которым затем можно определить прогноз риска. Это поможет выбрать из имеющихся вариантов стратегии развития наименее рискованную.

Существуют различные методы прогнозирования риска — от простых до очень сложных. Различают методы прогнозирования как самого риска (его степени), так и ситуаций в условиях рисковой среды. Рассмотрим некоторые из них.

К наиболее популярным методам определения риска относится рейтинг фирм, т. е. оценка фирм путем отнесе­нию к определенному классу, разряду или категории. Так, широко известны методы рейтинга по индексам Dow Jones, Nikkei, NASDAQ и др.

Примерно по этому же принципу построен другой метод прогнозирования риска — ранжирование. Ранжирование — это упорядочение количественных характеристик каждого из признаков явления по степени убывания их значений. В прогнозировании риска метод предусматривает: во-первых, присвоение веса каждому фактору риска по его значению для безопасной деятельности фирмы и, во-вторых, определение объективно-эмпирическими методами вероятности наступления рискованного события этого фактора. На основе произведения этих двух величин определяется общий показатель риска данного события. Меры по снижению риска будут направлены на нивелирование фактора с максимальным значением риска.

Более сложные методы прогнозирования риска и мер его уменьшения связаны с применением правил минимизации риска.

Здесь определяется оптимальный вариант действий фирмы по получению прибыли при различных складывающихся обстоятельствах деятельности. Считается, что риска тем больше, чем меньше полнота и точность информации, чем протяженнее период прогнозируемого решения. В ходе изучения риска рассматриваются варианты событий (стратегий) с оценкой вероятного недополучения планируемой прибыли с учетом следующих основных правил минимизации риска:

Выбор наиболее вероятного варианта развития события.

Определение общего показателя ожидания события. Расчет выполняется примерно так же, как было указано ранее применительно к факторам по весу, но уже не по отношению к риску, а по отношению к наступлению события.

Принцип минимакса. Он основан на задаче полного исключения риска ("правило осторожного пессимиста").

4. Принцип минимаксного риска. В этом случае происходит минимизация максимального риска ("политика боязливого управляющего").

СФЕРА ПЛАНИРОВАНИЯ ГОСУДАРСТВА И РЕГИОНОВ

Государство применяет меры регулирования экономическими и социально-экономическими процессами в обществе. Это необходимо ему для упорядочения действующих в обществе сил.

В масштабах государства, как было указано ранее, прогнозируются перспективы явлений, связанных с конкуренцией, формированием спроса, предложения и некоторые другие. Это те явления, в которых из-за возможности искажения их истинного значения нежелательно прямое государственное вмешательство. Однако в стране всегда существует ряд областей деятельности, которые государство не может отдать на откуп лишь стихийному рыночному воздействию. И здесь государственная власть должна предусматривать свое обязательное участие. К таким областям относятся национальная оборона, правопорядок, научные исследования, образование, а также деятельность некоторых энергетических отраслей. Кроме того, и в развитии экономических процессов государство может применять свое участие, позволяющее отразить волю властного лица. Если эта воля идет в фарватере прогрессивных общественных тенденций, то она ускоряет и усиливает результативность формирующегося явления. Поэтому государственная власть обращается к возможностям планирования и программирования в своих интересах.

Государство может использовать различные по характеру планы: как императивные, так и индикативные. Государственные императивные ("императив" — "повеление, требование") планы в рыночной экономике имеют ограниченное применение. Они могут применяться, например, по отношению к бюджету, налогообложению, исполнению государственных заказов, монополистам и ряду показателей организаций, имеющих государственную форму собственности. В отличие от них индикативные планы государства, имеющие информационный характер и не мешающие проявлению нормальных рыночных сил, применяются более широко.

Индикативное планирование (ИП) в настоящее время является важным инструментом государственного регулирования экономики. Предприниматели, хозяйственные руководители предприятий и объединений нуждаются в точных ориентирах, определяющих направления развития деятельности, в целях укрепления своей конкурентоспособности и решения крупномасштабных задач страны.

Индикативное планирование государства представляет собой национальный план страны с макроэкономическим обоснованием показателей экономики и мерами регулирования экономических процессов при неизменности принципа самостоятельности хозяйствующих лиц. Это система регулирования экономики на основе общегосударственных планов, отражающих предпочтительный вариант развития и политику социально-экономического развития общества. Во многих странах мира индикативное планирование стало одним из постоянных институтов государственной системы регулирования рыночного общества, так как дополняет регулирующий механизм рынка, позволяет осуществлять долговременные стратегические цели развития общества, способствует технологической и институциональной модернизации экономики страны.

Индикативное планирование государства характеризует то, что оно отражает:

• эволюцию экономических отношений на уровне государства;

• демократическое воздействие государства на предпринимательскую среду;

• координацию интересов государства и его субъектов хозяйствования;

• использование госпатерналистских инструментов в планировании;

• экономическую политику государства, в том числе структурную и промышленную;

• координацию использования государственных ресурсов;

• разработку общих контуров будущего;

• процесс формирования индикаторов развития и мер их достижения;

• использование преимущества экономических регуляторов;

• ориентацию фирм негосударственного сектора на выполнение государственно важных задач;

• создание системы макро- и микропланов на высшем уровне вертикали, в основе которой находится макропланирование, а по горизонтали располагаются микропланы поставок, инвестиций, кооперации и т.д.;

• возможность включения заданий для государственного сектора;

• возможность включения в план: а) контрольных цифр, имеющих информационное значение для самостоятельно действующих субъектов экономики; б) государственных заказов, в том числе по межотраслевым и межреспубликанским поставкам; в) лимитов экономических регуляторов (цены, налогов, процентных ставок, нормативов и др.);

• взаимосвязь со стратегическим планированием;

• игровую модель по поиску экономического равновесия в стране;

• попытку недопущения крупных макроэкономических диспропорций, что решается посредством налоговых ставок, монетарных параметров и бюджетных расходов.

В индикативном планировании плановые цифры носят приблизительный характер и служат лишь общими ориентирами. Такой план не подлежит обязательному исполнению. В нем воздействие на экономический субъект хозяйствования осуществляется посредством экономического побуждения, обычно в виде договора.

В той или иной форме индикативное планирование используется большинством развитых стран мира. История его возникновения связана с окончанием Второй мировой войны, когда в таких странах, как Франция, Нидерланды, Норвегия и Япония, стали применяться попытки государственного регулирования экономики. В 50-х гг. XX в. в состав стран, использующих индикативное планирование, вошли еще Швеция, Финляндия, Великобритания, Италия, Бельгия, ФРГ, Испания. А в середине 70-х гг. его стали применять в США и Канаде.

Причиной появления индикативного планирования была необходимость перспективной ориентации развития высокоразвитых производительных сил государством. В своем стремлении преодолеть возникающие противоречия и упорядочить движение рыночных сил, воздействующих на развитие общественных ценностей, правительства стран пришли к необходимости применения индикативного планирования. Используя его, государство: а) стремится направить и ускорить экономические преобразования в стране; б) смягчить противоречия и неравномерности экономического роста по отраслям экономики и регионам страны.

За прошедшие годы применения в развитии индикативного планирования отмечено три этапа. На первом этапе это планирование носило конъюнктурный характер, на втором — структурный и на третьем — стратегический характер. Какова типовая практика применения государством централизованного индикативного планирования? Его разработка обычно осуществляется специальными плановыми комиссиями, которые тесно сотрудничают с государственной администрацией, научно-исследовательскими учреждениями, представителями крупных компаний, а также рядом общественных организаций, например, таких, как профсоюзы. Для обоснования индикативного плана используются данные национальной статистики, бюджетно-финансовые отчеты и специальные обследования. Анализы и расчеты ведутся с помощью макроэкономических моделей равновесия, отражающих поведение укрупненных групп экономических агентов и всей экономической системы. При разработке национальных счетов и межотраслевых балансов применяется балансовый метод. Первостепенное значение в реализации индикативного планирования придается финансово-экономическому обоснованию предполагаемых мер. Используются прямые инвестиции, бюджетное и кредитно-денежное стимулирование частных фирм, участвующих в выполнении индикативного плана. Значительная роль в выполнении плана отводится предприятиям государственного сектора экономики.

Познавательным является опыт индикативного планирования других стран. Например, практика Франции в этой области стала предметом изучения многих экономически развитых стран. Во Франции ИП осуществляется Комитетом по планированию, в состав которого входит около 150 плановиков-профессионалов. Этот комитет состоит из вертикальных (отраслевых) и горизонтальных (финансовых, экономических, региональных) подразделений, которые взаимодействуют с другими правительственными ведомствами, в том числе Министерством финансов и Комитетом по статистике.

Процесс планирования включает три основных этапа:

1-й этап — определение плановых целей и программирование глобальных макроэкономических показателей;

2-й этап — дезагрегация макроэкономических показателей;

3-й этап — согласование показателей плана и проверка их на совместимость и сбалансированность.

Рассмотрим подробнее этапы индикативного планирования из опыта Франции.

На 1-м этапе ИП подготавливается два прогноза «развития производства и обеспечения национальной безопасности». Первый из них выявляет главные направления экономического развития страны, которые гарантируют рост производства национального продукта в значительном временном горизонте, как правило, десятилетнем. Для этого же устанавливаются индикаторы совокупного спроса. Второй прогноз содержит прогнозные данные на завершающий год индикативного планирования. Параллельно рассчитываются темпы роста основных экономических потоков (показателей) и проводится их тестирование на совместимость. Указанные прогнозы разрабатываются по классической схеме: показатели производства продукции и внутренних расходов прогнозируются экзогенно, т.е. внешними факторами. После этого изучаются условия достижения их равновесия. Затем составляется сводная экономическая таблица, в которой выделяются:

• укрупненные отрасли страны (сырьевое производство, промышленность, сельское хозяйство, услуги);

• укрупненные категории конечных потребителей продукции (государственное потребление, капитальные вложения в социальную сферу, внешняя торговля).

Далее отражается оценка трудовых ресурсов и капитала. В завершающей фазе первого этапа планирования используется инструментарий системы национального счетоводства с введением пяти категорий экономических субъектов, двух категорий операций и трех категорий счетов.

На 2-м этапе ИП проводится дезагрегация плановых показателей, рассчитанных на предыдущем этапе. Она проводится последовательно, по нескольким направлениям. Так, сначала сводная экономическая таблица детализируется вразделе 16 «чистых» отраслей и 35 регионов, а затем идет дезагрегация по 14 категориям экономических субъектов и 10 видам финансовых операций.

На 3-м этапе ИП начинают работу многочисленные, экспертные комиссии, созданные Комитетом по планированию. Они проводят «модернизацию» расчетов. В состав комиссий включают представителей отраслей, предпринимателей и профсоюзов. Общее число экспертов может доходить до 5 тыс. человек. Владея исчерпывающей информацией, комиссии осуществляют дальнейшую детализацию плановых параметров. Но главным их предназначением является определение совместимости плановых параметров по ресурсной сбалансированности и соответствию макроэкономическим целям. Ключевой задачей экспертных комиссий является разработка ориентиров для менеджеров государственных и частных компаний, которые с одной стороны должны отражать интересы предпринимателей, а с другой — интересы государства, опосредованные в основных индикаторах национального плана страны.

Индикативное планирование Франции методологически построено на агрегированных динамических моделях долгосрочного прогнозирования и статической концепции национальных счетов, что гарантирует высокую достоверность планируемых показателей.

Вопросы индикативного планирования для России в настоящее время являются весьма актуальными. Стране как воздух нужна новая система планирования, органично связывающая регионы и центр, деятельность предприятий различных форм собственности, долгосрочные и краткосрочные планы различных уровней, экономические и социальные параметры функционирования. Поэтому многие ведущие специалисты в области экономики считают необходимым создание такой системы ИП, а экономические конференции последних лет в стране отмечают важность разработки методологического инструментария ИП, а также принятия закона о его применении. В России применение ИП на уровне государства может происходить с учетом наличия значительного отечественного опыта методологической работы в сфере планирования. Так, при проверке будущих индикативных планов на сбалансированность и взаимодействие показателей могут применяться отработанные в системе Госплана СССР укрупненные экономико-математические модели, в частности динамическая модель межотраслевого баланса. Сейчас в стране идет активный поиск будущей системы такого планирования.

Таким образом, индикативный план, имея широкие возможности применения в масштабах национальной экономики, отражает цивилизованные взаимоотношения государственной власти и предпринимательских структур. Практика использования индикативного планирования в разных странах мира доказала его эффективность и созвучие времени.

Программно-целевое планирование

Инструментом решения многих государственных проблем является программа. Она называется целевой, так как содействует достижению намеченной общественно важной цели. Процесс обоснования целевой программы в масштабах государства называется программированием. Целевая программа является инструментом системного подхода, сущность которого заключается в межрегиональном и межотраслевом характере. Соответственно, такая программа может представлять собой множество планов и их блоков, включающих необходимые элементы осуществления. Достижение цели в масштабах государства (региона) требует согласованных усилий предприятий многих министерств и ведомств. На стыках звеньев единой цепи по достижению цели будет работать различные фирмы, в том числе частные, имеющие разные интересы. Поэтому обоснование целевой программы учитывает существующие взаимосвязи и взаимодействия участников, интеграцию организаций и отраслей экономики, направления действий исполнителей, сроки выполнения и источники финансирования для достижения поставленной цели.

Целевая экономическая программа — это совокупность направлений действий, увязанных в пространстве, по времени, содержанию, ресурсам, исполнителям, ориентированных на достижение единой цели в ходе решения масштабной проблемы общества. Все задачи, решаемые программным методом, взаимосвязаны экономически. И в этом состоит ключевое предназначение программ государственного уровня, служащих инструментом решения острых проблем общества путем изменения вектора использования имеющихся ресурсов. Поэтому от разработчиков государственных программ требуется знание проблем, умение их анализировать, понимание приоритетов развития в обществе, видение возможных решений путем рационального использования имеющихся ресурсов. Целевые программы призваны решать относительно узкий круг проблем, которые носят безотлагательный характер. Для их решения государство выделяет в данный момент времени столь дефицитные в обществе средства.

Отличие программ от планов состоит в том, что первые обычно формулируются в терминах направлений по достижение программной цели, представляя конкретное "поле деятельности" для исполнителей, и состоят из блоков планов. Современную целевую программу можно условно представить как глобальный стратегический план государства, имеющий императивный характер. Система программных мероприятий призвана наметить: что, когда, как, кто должен сделать и какими средствами, чтобы в намеченные сроки была решена актуальная проблема. Для этого программой предусматривается система организационно согласованных направлений действий. Государственное программирование есть механизм реализации стратегии социально-экономического развития страны, и оно направлено на повышение эффективности использования ограниченных бюджетных средств.

Разработка целевой программы использует такие принципы как рациональность, подотчетность и адекватность условиям осуществления. Их достижение предполагает использование:

а) учета политической, социальной, правовой, экономической и административной составляющих;

б) выгодности осуществления программы по сравнению с начальным состоянием явления;

в) разработки ориентиров для контроля достижения целей по отрезкам времени;

г) составления сметы расходов (бюджета);

д) корректировки доходов и расходов в процессе выполнения программы;

е) учета форсмажорных обстоятельств.

Государственные целевые программы классифицируются:

• по направленности развития — вещественные, информационные и совмещенные;

• по степени включения внешних связей — внешние и внутренние;

• по уровню территориального деления — государственные, субъекта РФ, местные;

• по производственно-хозяйственному признаку — общие, отраслевые, региональные;

• по продолжительности — долгосрочные, среднесрочные, краткосрочные;

• по охвату целей — одноцелевые и многоцелевые.

Целевая программа строится по схеме "цели — пути — средства". Ее структура включает следующие основные блоки:

• целевой (определение системы целей и целевых задач);

• исполнительный (разработка системы направлений для мероприятий);

• ресурсный (выявление необходимых ресурсов и поиск их источников);

• организационный (организация разработки и выполнения программы).

Разработка типовой целевой программы включает следующие этапы последовательности:

Анализ проблемы и обоснование необходимости ее решения программными средствами.

Определение целей и задач с выделением генеральной линии и характеристикой подпрограмм в составе программы.

Обоснование мероприятий отдельных подпрограмм, сроков их исполнения, содержания и поиск исполнителей.

Расчет потребности в ресурсах, выявление источников и способов их получения, обоснование финансирования.

Выбор организационных форм управления разработкой и осуществлением контроля за реализацией программы. Составление плана-графика ее выполнения.

Оценка эффективности программы в целом, в том числе подпрограмм и крупных мероприятий.

Обобщение сводных показателей программы, т.е. ее индикаторов.

Указанная этапность может отличаться в разных программах в зависимости от их видов, масштабов и времени осуществления.

На целевую программу составляется паспорт, который включает:

• наименование программы;

• основание для ее разработки;

• наименование заказчика;

• ссылку на основного разработчика программы;

• исполнителей и соисполнителей;

• цели и задачи ее исполнения;

• сроки реализации;

• объемы и источники финансирования;

• ожидаемые конечные результаты;

• систему организации контроля.

Целевая программа отражает итеративный, то есть повторяющийся процесс последовательного приближения к цели. Этот процесс состоит из прямых и возвратных циклов, в ходе которых может происходить корректировка первоначальных целей и задач программы, уточнение представлений и требуемых ресурсах и сроках ее реализации. Методология государственного программирования в нашей стране складывалась десятилетиями. В нее был внесен вклад как отечественными, так и зарубежными разработчиками. Своего целевой рода программой можно считать первый советский план ГОЭЛРО, направленный на электрификацию страны, в которой, с позиции современной теории, можно увидеть пять отраслевых подпрограмм (электрификация и топливоснабжение, водная энергия, сельское хозяйство, транспорт, промышленность) и восемь региональных подпрограмм. Широкое использование возможнос­тей программного подхода в масштабах страны началось с 60-х гг. XX в. Стали использоваться различные программы: социального, социально-экономического, научно-технического, производственно-технологического, организационного и природоохранного характера. В СССР применение программирования в экономике было вызвано неудовлетворительным положением дел, когда затягивались сроки исполнения планов, зачастую они не выполнялись, отсутствовали необходимые источники их финансирования. Неудачи в государственном планировании подвинули власть к поиску иных средств воздействия на экономику страны. Одним из таких средств стали целевые комплексные программы, которые к тому времени уже неплохо себя зарекомендовали в некоторых зарубежных странах. Применяемые в СССР государственные программы пытались увязывать с пятилетними и годовыми планами страны. Однако в силу различных подходов в методологии расчетов принципиально сделать это не удавалось. И тогда программы становились дополнениями к планам, что вело к увеличению нагрузки на исполнителей. В стране осуществлялись такие целевые программы как освоение космоса, Нечерноземья, продовольственная программа, энергетическая, строительство БАМа, создание угольно-металлургической базы на Востоке, освоение Северного морского пути, становление атомной индустрии, антиалкогольная кампания и др. Многие министерства и ведомства также использовали в своей деятельности отраслевые программы.

Особенностями внедрения целевых комплексных программ в СССР были такие черты как: а) отступление от существующих структуры и методов управления; б) временный характер программных мероприятий. Признаками целевой программы считались: а) определенность предполагаемого результата; б) доступность необходимых ресурсов; в) эмерджентный характер цели, т.е. отнесение цели к системе в целом, а не к отдельному ее звену; г) направленность на создание качественно нового явления, а не поддержание установившегося состояния. Характерным методическим приемом в построении программы было "дерево целей" или "дерево взаимосвязей".

Среди современных российских программ можно назвать программу приватизации имущества, федеральную адресную инвестиционную, развития ряда регионов и др. В 2001 г. в стране было около 170 целевых программ, что было признано правительством как нецелесообразно много. Было принято решение, что в будущем необходимо оставить лишь 50 из них. Это должны быть наиболее важные государственные программы, связанные с решением социальных проблем, образованием и наукой. Так, в 2002 г. средствами федерального бюджета обеспечивались следующие целевые программы: развития Калининградской области, экономического и социального развития Дальнего Востока и Забайкалья, социально-экономического развития Курильских островов Сахалина, восстановления экономики и социальной среды Чеченской Республики и некоторые другие.