- •Раздел VI. Комплексная оценка состояния деловых финансов предприятия и эффективности его работы.
- •Определение класса кредитоспособности предприятия-заемщика
- •Формула э. Альтмана
- •Методика оценки финансовой устойчивости предприятия.
- •Определение типа финансовой устойчивости предприятия.
- •Оценка финансового равновесия предприятия
- •Комплексная оценка финансового состояния предприятия ( 2013 факт)
- •Финансовые (балансовые) коэффициенты
- •Комплексная оценка финансового состояния предприятия и эффективности его работы ( 2013 факт)
- •Заключение
Формула э. Альтмана
Z = 1,2 К1 +1,4 К2 + 3,3 К3 + 0,6 К4 + К5 ,
где: К1 – доля чистого оборотного капитала в имуществе;
К2 – рентабельность активов, покрытых капитализированной прибылью;
К3 – экономическая рентабельность активов;
К4 – отношение уставного капитала к задолженности;
К5 – оборачиваемость активов (деловая активность предприятия).
Для прогнозирования угрозы банкротства предприятия в течение двух лет используется оценочная шкала модели Альтмана:
Z < 1,81 |
1,81 < Z < 2,675 |
Z = 2,675 |
2,675 < Z <2,99 |
Z > 2,99 |
Вероятность банкротства очень высокая |
Вероятность банкротства высокая |
Вероятность банкротства средняя (равна 0,5) |
Вероятность банкротства невелика |
Вероятность банкротства очень низкая |
Как и следовало ожидать, формула Альтмана подтверждает, что ОАО «Копейский машиностроительный завод» пребывал в 2013 году в предбанкротном состоянии
( 1,671 < Z < 1,810).
При определении финансовой устойчивости предприятия, которая во многом зависит от режима финансирования запасов предприятия принято использовать методику, содержание которой и расчетные алгоритмы представлены в таблице 32.
Таблица 32
Методика оценки финансовой устойчивости предприятия.
Тип финансовой устойчивости предприятия |
Расчетные формулы и алгоритмы определения |
Оценочные суждения |
Абсолютная устойчивость |
А1210 < (СОС+П1510) |
«отл.» |
Нормальная устойчивость |
А1210 = (СОС+П1510) |
«хор.» |
Неустойчивое финансовое положение |
А1210 ≤ (СОС+П1510+ЧКК) |
«удов.» |
Кризисное финансовое положение |
А1210 > (СОС+П1510+ЧКК) |
«неуд.» |
Таблица 33
Определение типа финансовой устойчивости предприятия.
Наименование |
Абсолютное значение, тыс. руб. |
±Δ (3-2) |
Индекс роста (3 : 2) |
||||
2012 база |
2013 факт |
||||||
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
|||
Запасы |
679,3 |
562,2 |
-117,1 |
0,828 |
|||
Источники финансирования запасов |
Собственные оборотные средства (СОС) |
662 |
304 |
-358 |
0,459 |
||
Банковские займы (П1510) |
- |
294,4 |
- |
- |
|||
Чистый коммерческий кредит (ЧКК) |
186,3 |
92,7 |
-93,6 |
0,498 |
|||
(СОС+П1510+ЧКК) |
848,3 |
691,1 |
-157,2 |
0,815 |
|||
Тип финансовой устойчивости |
Неустойчивое финансовое положение |
Нормальное финансовое положение |
|
|
Парадокс заключается в том, что рентабельность хозяйствования 2012 года обеспечивалась при неустойчивом финансовом положении, а убыточность 2013 года сопровождалась нормальным финансовым положением.
Финансовое равновесие предприятия – обеспечение и поддержание предприятием стабильного уровня финансовой устойчивости за счет приближения финансовой самодостаточности предприятия и его текущей платежеспособности к нормативным значениям.
Оценка финансового равновесия ОАО «Копейского машиностроительного завода» представлена в таблице 34.
Таблица 34