16.09.2012

Участники рынка ценных бумаг-

Это субъекты рынка, то есть физические и юридические лица, которые продают, покупают ценные бумаги или обслуживают их оборот и расчеты по ним, вступая между собой в определенные экономические отношения, связанные с обращением ценных бумаг.

Всех участников РЦБ условно можно разделить на: Профессионалов и Непрофессионалов.

В соответствие с ФЗ « О РЦБ» профессиональные участники- это юридические лица, которые осуществляют следующие виды деятельности:

1) Брокерская деятельность

2) Дилерская деятельность

3) Деятельность по управлению ценных бумаг

4)Деятельность по организации торговли ценными бумагами

5) Расчетно-клиринговая деятельность

6)Депозитарная деятельность

7)Деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг

В зависимости от функционального назначения всех участников РЦБ можно подразделить на: 1)Эмитент- это хоз субъекты, стремящиеся получить дополнительные источники финансирования, а также органы гос власти, выпускающие займы для покрытия части гос расходов. В состав эмитентов входят: Государство( Центральное Правительство, региональные и муниципальные органы власти, крупные национальные компании); акционерные общества (корпорации производственного сектора, кредитной сферы, крупные международные компании, биржи, финн структуры); частные предприятия( могут выпускать только долговые ценные бумаги); физ лица(могут выпускать только долговые расписки и чеки).

2) Инвесторы – это физ и юр лица, имеющие временно свободные средства и желающие инвестировать их для получения дополнительных доходов. Инвесторы приобретают ценные бумаги от своего имени и за свой счет. Различают: институциональных(коллективных) инвесторов – государство, корпоративные инвесторы( АО), специализированные институты(банки, страховые компании, пенсионные фонды), инвестиционные институты( инвестиционные фонды и компании); профессионалов рынка – фондовые посредники(брокеры,дилеры); индивидуальных инвесторов- физ лица, использующие свои сбережения для приобретения ценных бумаг; прочих инвесторов- организации, предприятия.

На практике нет четкого разграничения между эмитентами и инвесторами. Зачастую хозяйствующий субъект, эмитирующий свои собственные ценные бумаги может являться инвестором.

Одними из основных эмитентов- инвесторов явл:

А)Банки- это организация, созданная для привлечения ден средств и размещения их от своего имени на условиях возвратности, срочности, платности.

Основное назначение банка – посредничество в перемещениях ден средств от кредиторов к заемщику и от продавцов к покупателю.

Российские банки явл активными игроками на российском фондовом рынке.

Б) Паевый инвестиционный фонд( ПИФ) – это обособленный имущественный комплекс, созданный за счет вкладов инвесторов(физ и юр лиц), а также приращенного имущества, доля в праве собственности на которое удостоверяется ценной бумагой, выдаваемой управляющей компанией – инвестиционным паем. ПИФ не явл юр лицом и становится субъектом рынка через управляющую компанию, которая ведет его операции, а также с помощью специализированного депозитария ведущего учет имущества и прав инвесторов.

Средства инвесторов, переданные в доверительное управление управляющей компании вкладываются в наиболее надежные и ликвидные бумаги, стремясь при этом к обеспечению максимально возможной доходности.

В) Акционерный инвестиционный фонд( АИФ) – открытое акционерное общество, исключительным видом деятельности которого является выпуск своих собственных акций и продажи их всем желающим, включая население и одновременное вкладывание собственных и привлеченных средств в ценные бумаги других эмитентов. Приобретая акции фондов инвесторы становятся его совладельцами и разделяют в полном объеме весь риск от финн операций, осуществляемых фондом. Успешность таких операций отражается в текущей цене акции фонда.

Г)Негосударственный пенсионный фонд(НПФ) – это особая организационно-правовая форма некоммерческой организации социального обеспечения, исключительной деятельностью которой является негосударственное пенсионное обеспечение участников фонда на основании договоров с вкладчиками фонда в пользу участников фонда. НПФ передает свои активы в управление специализированным трастовым компаниям.

Д) Страховые компании- это юр лица любой организационно-правовой формы, предусмотренные законодательством РФ, ведущие страховую деятельность и получившие в установленном порядке лицензию на ее осуществление. Страховые компании вкладывают свои средства в различные финансовые активы. Принципами размещения страховых резервов явл: диверсификация ( способ снижения риска портфельных инвестиций за счет рассредоточения вложений), возвратность, прибыльность, ликвидность.

3)Фондовые посредники – это торговцы, обеспечивающие взаимоотношения между эмитентами и инвесторами на РЦБ. К ним относятся:

1)Брокерская деятельность – это лицензируемая деятельность по совершению гражданско-правовых сделок с ценными бумагами:

А) от имени и за счет клиента по договору поручения

Б) от своего имени, но за счет клиента по договору комиссии, где брокер действует в качестве комиссионера

Брокер обязан вести раздельный учет своих средств и средств клиента( смотри распечатку).

Кроме операций с ценными бумагами брокер может оказывать информационные и консультационные услуги, предоставлять информацию о конъюнктуре РЦБ, спросе и предложении, их отдельных видов, проводить консультации по отдельным фондовым операциям, а также по заключению договоров и соглашению.

2)Дилерская деятельность – это лицензируемая деятельность по совершению гражданско-правовых сделок с ценными бумагами от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки и/или продажи определенных ценных бумаг с обязательством покупки по объявленным ценам. Кроме цены дилер имеет право объявить иные существенные условия договора купле - продажи ценных бумаг(минимальное и максимальное количество покупаемых и/или продаваемых ценных бумаг, а также срок, в течение которого действуют объявленные цены. При отсутствии в объявлениях, указаниях на иные существенные условия дилер обязан заключить договор на существенных условиях, представленных его клиентом. Дилерская деятельность может совмещаться с брокерской деятельностью, тогда он обязан действовать исключительно в интересах клиента, обеспечивая наилучшие условия исполнения сделок. Может быть только юр лицом