2. Венчурные институты

Основные венчурные "игроки" в нашей стране - иностранные инвесторы. Становление национальной венчурной индустрии идет не столь быстро, как хотелось бы.

Формирование российских венчурных фондов с участием национального капитала находится в зачаточном состоянии, хотя в этой работе готовы участвовать и отечественные пенсионные фонды, и страховые компании и банки. Отсутствие соответствующей законодательной базы не позволяет им эффективно использовать свои средства в данном секторе экономики.

Однако и последнее время предпринимаются некоторые шаги по исправлению ситуации. По распоряжению Правительства РФ от 10 марта 2000 г. Создан первый "фонд фондов" - Венчурный Инновационный Фонд (ВИФ), задача которого - помочь создать региональные/отраслевые фонды с российским и/или западным капиталом.

3. Фондовый рынок

Размещение акций компании на бирже - неотъемлемый элемент венчурного процесса. Но пока отечественный фондовый рынок является спекулятивным и не готов к выполнению своей основной функции - привлечению средств инвесторов в компании через размещение их акций.

Конечно, международные биржи в принципе для российских компаний не закрыты, но размещение акций на внешних рынках требует большой подготовки.

Один из немногих успешных российских проектов, способных решить проблему вторичной котировки акций венчурных предприятий, - проект Санкт - Петербургской валютной биржи "Рынок роста Санкт - Петербург".

4. Венчурный бизнес в условиях современного финансового кризиса

По состоянию на сентябрь 2009 год можно сказать, что банковский кризис не должен повлиять на развитие венчурного бизнеса в России. За год "ВТБ Фонд венчурный" инвестировал более 1 миллиарда 400 миллионов рублей в 12 проектов. Еще 4 проекта на очереди.

Эксперты считают, что благодаря инициативе государства, венчурный бизнес и в дальнейшем имеет хорошие перспективы.   За год работы «ВТБ фонд венчурный» рассмотрел около 400 заявок. Но в итоге инвесткомитет фонда утвердил финансирование только 16-ти проектов. 12 компаний уже получили около 1,5 миллиардов рублей. Однако у фонда нет полной уверенности, что все 4 оставшиеся проекта получат инвестиции. Возможны различные изменения – говорит управляющий директор «ВТБ управление активами» Андрей Морозов:   «Остальные инвестиционные средства фонда в общей сложности составляют примерно миллиард. У нас есть определенная вероятность отмирания проектов, у нас не 100% проектов доходит до финишной черты финансирования. Я думаю, что помимо тех четырех, которые мы уже провели через инвесткомитет, в фонде найдется место еще для 1-3 проектов».

Приоритетные проекты для венчурных инвесторов - телекомы и IT, заявил управляющий директор «ВТБ управление активами» Андрей Зюзин:  «50% инвестировано в компании, относящихся к категории информационных технологий и телекоммуникаций. Еще некая часть проектов относится к сектору, которые называется "индустриальные новации и прорывные технологии».

Индустриальные новации получили 38% от общего объема инвестиций. Прорывные технологии - оставшиеся 12%. Однако в перспективе проекты, основанные именно на нанотехнологиях, имеют большое будущее. Эксперты считают, что активная поддержка государства вносит большой вклад в развитие венчурного бизнеса в России. Однако каждый инвестор и сам должен страховать свои риски. Самый очевидный совет – диверсификация – считает консультант компании Pynes & Moerner Елена Биренберг:   «Очень немного венчурных проектов становятся, по-настоящему успешными, как правило, даже один из десяти не всегда выстреливает. Чем больше у вас проектов в портфеле, тем больше шансов, что один из них окажется по-настоящему удачным.

В ближайшем будущем ВТБ планирует создать еще один крупный венчурный фонд. Как заявил директор по инвестициям ВТБ управление активами, средства этого фонда будут составлять уже от трехсот миллионов долларов, источниками его финансирования могут стать и российские и зарубежные инвесторы».   "ВТБ-Фонд венчурный" был сформирован в сентябре 2007 года банком ВТБ, которому принадлежит 50% фонда и Российской венчурной компанией - 49 %.

Также Андреев С.Н. в статье «Кризис помогает венчуру» журнала «Эксперт» за 2009 год рассматривает проблему финансирования венчурного бизнеса в период кризиса. Прежде основным источником были преимущественно банковские кредиты - особенно для малых предприятий, которые всегда считались высокорисковыми. Но во времена кризиса остается единственное решение вопроса финансирования - это привлечение инвесторов. Ведь всегда считалось, что венчурное инвестирование - один из наиболее эффективных финансовых инструментов развития инновационных предприятий малого бизнеса. Оно позволяет предприятию получить беззалоговые большие деньги на долгий срок - достаточный, чтобы стать на ноги и сделать мощный рывок в своём развитии.

Однако Юрий Звягин в статье «Законы венчурного управления в условиях новой быстроменяющейся экономики» в журнале «Эксперт» за 2008 год утверждает, что финансовый кризис не единственная проблема венчурного предприятия. Он рассматривает проблему выживания венчурного бизнеса в современной экономике, а также основные критерии успеха венчурного предприятия.

Венчурная организация подвергается наибольшему риску погибнуть в течение первых трех лет своей жизни. Звягин предполагает, что основной способ решения этой проблемы – это прочный фундамент в виде знания основ построения венчурного бизнеса, быстрые испытания новых идей в реальных рыночных условиях и быстрая адаптация к познанной реальности. Как известно, гений – это 1% таланта и 99% трудоспособности. Точно также успех венчурного предприятия, хоть и невозможен без радикальных идей и изобретений, все же зависит от них на 1%, а на 99% зависит от предпринимательских навыков создателя фирмы и освоения имтехнологии превращения радикальных идей в быстро растущий бизнес.

Другими словами можно сказать, что для успешного венчурного бизнеса его создатель должен быть предпринимателем. Дело даже не в количестве денег, хороших партнерах, или же наоборот в плохой экономике. Ведь не может человек иметь успех в этой сфере деятельности с абсолютно неработоспособным взглядом на бизнес.