- •Содержание, цели и задачи финансового менеджмента и его место в системе управления организацией.
- •Базовые и функции концепции финансового менеджмента
- •Формы и принципы построения финансовой отчетности
- •Бухгалтерский баланс: структура актива бухгалтерского баланса
- •Товарно-материальные запасы составляют значительную долю текущих активов предприятий реального сектора. Согласно мсфо к запасам относятся активы, которые:
- •Бухгалтерский баланс: структура пассива бухгалтерского баланса
- •Отчет о прибылях и убытках
- •Денежные потоки фирмы
- •Принципы формирования отчета о движении денежных средств
- •Коэффициенты финансовой устойчивости и рентабельности
- •Управление оборотными активами: операционный и денежный циклы
- •Управление оборотными активами: Оптимизация величины оборотных активов
- •Управление остатками денежных средств и ликвидностью
- •Управление запасами — составляющая операционного управления оборотными средствами
- •Управление дебиторской задолженностью
- •Оценка эффективности реальных инвестиций
-
Содержание, цели и задачи финансового менеджмента и его место в системе управления организацией.
Финансовый менеджмент как наука – это система принципов, методов разработки и реализации управленческих решений, связанных с формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов (денежных фондов) предприятия и организации оборота его денежных средств.
Управление финансовыми ресурсами является основной и приоритетной задачей предприятия. Приоритетность обусловлена тем, что финансы (денежные средства) наиболее ликвидны и могут трансформироваться в любой ресурс: средства труда, рабочую силу, материалы и т.д.
Как любая система финансовый менеджмент включает объект и субъект управления. Объектом являются денежные средства и источники их формирования, субъектом – финансовые менеджеры. В состав управляемой системы финансового менеджмента включается правовое (законы и указы Российской Федерации), организационное (структура и связи управления финансами), методическое (комплекс методов, моделей, концепций управления финансами), кадровое (финансовые директора и менеджеры) информационное обеспечение.
Традиционными целями финансового менеджмента являются:
-
максимизация прибыли с приемлемым риском. Максимизация прибыли имеет недостатки из-за различных показателей прибыли (валовая, от основной деятельности, до уплаты налогов) и субъективности их определения и ориентации на краткосрочный интервал времени;
-
поддержание финансовой устойчивости. Поддержание финансового состояния приводит менеджмент к консервативной политики и избеганию рискованных, но высокодоходных операций;
-
максимизация объемов продаж. Достижения менеджмента рассматриваются с позиции достигнутых объемов производства, что способствует наращиванию продаж без учета их эффективности.
-
Базовые и функции концепции финансового менеджмента
Важнейшими концепциями являются:
-
Концепция денежных потоков. Любая фирма - это прежде всего «аппарат» для производства денег через производство благ. Денежные потоки могут быть как отрицательные (потребляемые ресурсы) и положительные (выручка, доход). Разница (прибыль) между ними в долгосрочной периоде должна быть положительной, т.е. ценность «аппарата» заключается в создании положительных потоков для своих владельцев.
-
Концепция временной ценности потоков, который гласит, что деньги в разные моменты имеют не одинаковую ценность. Рубль сегодня имеет большую стоимость, чем завтра, поскольку его можно инвестировать и завтра получить от него доход.
-
Концепция соотношения риска и доходности. Согласно концепции принятие риска оправдано, если доход является возможным и приемлемым и наступление рискового события не приведет к негативным событиям. Владельцы предприятия участвуют в проектах при приемлемом риске.
-
Гипотеза об эффективности рынков.
-
Портфельная теория и модели ценообразования активов. Портфельная теория проявляется в том, что распределение средств по различным активам предприятия должно быть дифференцированно и с разнонаправленным риском. Модели ценообразования позволяю определить основные факторы риска портфеля и их влияние на его риск и доходность.
-
Теория структуры капитала определяет источники формирования капитала и их стоимость. Дивидендная политика заключается в нахождении оптимума между средствами, направляемыми в развитие предприятия и на выплату дивидендов.
Теория агентских отношений рассматривает экономические отношения между субъектами, между заказчиком (принципалом) и исполнителем (агентом).
Функции финансового менеджмента делят условно на две группы:
Первая группа. Функции субъекта управления:
-
организация предполагает структурирование объекта управления, определение прав и обязанностей подразделений;
-
планирование – постановка целей и выбор путей их решения;
-
мотивация – система поощрений для достижения целей;
-
контроль и анализ – своевременное отслеживание достигнутых результатов и их сопоставление с плановыми и выявление причин отклонений.
Вторая группа. Специальные функции:
-
управление активами заключается в определении потребности в различных активах с обеспечение их эффективности использования и поддержания ликвидности
-
управление капиталом – обеспечение ресурсами как текущей, так и долгосрочной деятельности предприятия
-
управление инвестициями
-
управление денежными потоками
-
управление финансовыми рисками