17. Управление дебиторской задолженностью

В основном она возникает в результате добровольного или вы¬нужденного предоставления предприятием отсрочки: продавцам — с поставкой оплаченной (частично или полностью) продукции, а по¬купателям — с оплатой за проданную им продукцию. Следовательно, сле¬дует различать дебиторскую задолженность следующих двух видов:

задолженность продавцов, получивших предоплату за произве¬денный (поставляемый) товар, но еще не передавших его предпри¬ятию;

задолженность покупателей, получивших от предприятия товар, но еще не уплативших за него деньги.

Та часть дебиторской задолженности, которая обусловлена тре­бованием предоплаты, практически не зависит от предприятия. Поэтому ее рассматривают в качестве постоянной, неуправ­ляемой величины. Предприятие в данном случае выступает в роли покупателя, вынужденного соглашаться на предложенные продав­цами условия.

Другая часть дебиторской задолженности будет рассматривать­ся как переменная величина. Именно эта часть дебиторской задолженности, обя­занная своим возникновением товарному кредиту. Изменение условий продаж рассматривает­ся в качестве основного рычага управления дебиторской задолжен­ностью.

18. Оценка эффективности реальных инвестиций

Реальные инвестиции — это прежде всего приобретение пред­приятием основных средств (производственное и вспомогательное оборудование, здания и сооружения).

Кроме того, к реальным инвестициям следует относить затраты на приобретение нематериальных активов (прав на использование патентов, лицензий, компьютерных программ, торговых марок и тому подобных активов). В качестве реальных инвестиций (хотя это и не соответствует правилам бухгалтерского учета) будет пра­вильным рассматривать также и затраты на создание предприяти­ями объектов интеллектуальной собственности [проведение науч­но-исследовательских и опытно-конструкторских работ (НИОКР)], предназначенных для производства новых и совершенствования выпускаемых изделий и используемых технологий. Сюда же сле­дует относить и расходы предприятия на рекламу и повышение престижа выпускаемой продукции.

Реальные инвестиции, в результате которых происходит увели­чение балансовой стоимости амортизируемого имущества, назы­вают капиталовложениями (KB).

Финансирование капиталовложений осуществляется за счет долгосрочного капитала, т.е. капитала, предоставленного пред­приятию в постоянное или длительное пользование, поскольку сроки возврата основного капитала продолжительны. Как прави ло, основную часть долгосрочного капитала предприятия состав­ляет собственный капитал, принадлежащий собственникам пред­приятия.

Значение инвестиций неодинаково для разных предприятий. Оно зависит от его размера, отраслевых особенностей, скорости роста. По мере увеличения предприятия возрастает значение дол­госрочных инвестиций, прежде всего в НИОКР, решения по ко­торым могут изменить ход развития предприятия.

19Учет влияния инфляции при оценке инвестиционных проектов

20. Краткосрочное финансирование за счет собственного капитала

21. Краткосрочное финансирование за счет заемного капитала

22Долгосрочное финансирование за счет собственного капитала

23.Долгосрочное финансирование за счет заемного капитала