- •2. Функции рцб
- •I. Общерыночные ф-ции (присущие любому др. Рынку):
- •II. Специфические ф-ции (присущие только этому р-ку):
- •III. Вспомогательная ф-ция:
- •3.Структура рынка ценных бумаг, ее характеристика.
- •4. Рынок ценных бумаг в рб, его особенности. Составные части. Инструменты. Участники.
- •5. Понятие «цб», ее экономическая сущность. Юридический статус цб.
- •6. Кругооборот ц.Б.
- •7. Потребительские свойства ценной бумаги (цб).
- •8. Реквизиты цб. Характеристика экономических реквизитов.
- •9. Виды цб в рб. Их краткая характеристика и особенности обращения.
- •10. Общая классификация ценных бумаг, её характеристика.
- •11. Понятие и цели эмиссии.
- •12. Классификация эмиссии.
- •13. Порядок проведения эмиссии, его этапы. Проспект эмиссии.
- •1. При закрытой эмиссии следующие этапы:
- •2. При открытой эмиссии следующие этапы:
- •14. Сущность обращения ценных бумаг. Этапы обращения ценных бумаг.
- •16. Котировка ценных бумаг. Понятие, способы котировки.
- •17. Участники рцб. Виды профессиональной деятельности, их характеристика.
- •19.Эмитенты и инвесторы как основные участники рцб, их характеристика и классификация.
- •22. Деятельность инвестиционных фондов, их виды. Иф в рб.
- •23. Биржевая деятельность. Задачи и функции фондовой биржи.
- •24.Организационная структура фонд. Биржи. Членство в бирже
- •25. Организация биржевой торговли. Формы бирж торгов и виды сделок.
- •26. Внебиржевой рынок, его особенности. Участники. Внебиржевой рынок в рб.
- •27. Понятие и цели регулирования рцб. Методы, формы, органы государственного регулирования рцб в рб.
- •28. Законодательные и организационные основы системы государственного регулирования рынка ценных бумаг в рб.
- •29.Саморегулирование рынка ценных бумаг. Основы деятельности
- •30. Акции. Общая хар-ка. Виды акций.
- •31. Стоимостная оценка акций. Виды дохода. Доходность.
- •32. Облигации. Сущность. Экономическое значение. Цели эмиссии.
- •33. Виды облигаций.
- •34. Стоимостная оценка облигаций. Доход и доходность.
- •36.Государственные ценные бумаги в рб, их виды и цели эмиссии. Условия выпуска и обращения.
- •37. Вексель. Экономическая сущность, свойства векселей.
- •38. Виды векселей. Законодательные основы вексельного обращения.
- •40. Акцепт, аваль, платеж. Протест векселей.
- •41. Банковский сертификат. Чек. Складское свидетельство.
- •42. Фондовый варрант. Подписное право. Депозитарная расписка.
- •43. Общая характеристика и значение производных инструментов рынка.
- •44. Форварды. Фьючерсы. Сущность. Виды
- •45. Опционы. Сущность. Виды.
- •46. Функции Национального банка на рынке ценных бумаг. Операции на открытом рынке.
- •47. Операции коммерческих банков на рынке ценных бумаг, их значение и виды.
- •48. Операции коммерческих банков с векселями.
- •49. Учет векселей. Выдача векселя банка. Выдача векселя банка с отсрочкой оплаты.
- •50. Классификация рисков на рынке цб.
- •51. Понятие портфеля цб. Типы портфелей.
- •52. Формирование порфеля цб. Методы управления портфелем.
26. Внебиржевой рынок, его особенности. Участники. Внебиржевой рынок в рб.
Торговля ЦБ на ФР может происходить на различных площадках. Традиционно ЦБ покупаются и продаются на фондовой бирже. Биржевой рынок – институционально организованный ФР, на кот обращаются наиболее высококачественные ЦБ и операции на нем совершают проф-ные уч-ки. Торговля на этом сегменте рынка ведется по установленным правилам и только между биржевыми посредниками.
Внебиржевой – механизм заключения сделок с ЦБ вне фондовой биржи. Создавался как альтернатива биржевому и позволял малым компаниям с невысоким уровнем капитализации продавать свои акции на рынке. Деление фондового рынка в зависимости от места торговли на биржевой и внебиржевой достаточно условно, т.к. по мере его развития и повышения качества обращающихся на нем инструментов границы биржевого и внебиржевого сегментов постепенно стираются.
В последнее время все большую популярность приобретает концепция «4-х рынков»:
1-й рынок – включает ФБ, на которых заключаются сделки с ЦБ, прошедшими листинг.
2-й рынок – внебиржевой, на котором заключаются сделки с незарег-ыми на бирже ЦБ
3-й рынок – внебиржевой, на котором осущ-тся сделки купли-продажи ЦБ, прошедших бирж-й листинг, с участием сторонних посредников, не являющихся членами биржи
4-й рынок – внебиржевой, позволяющий осущ-ть операции купли-продажи ЦБ без привлечения проф. посредников – ч\з компьютерную сеть.
3 последних составляют внебиржевой оборот.
Внебиржевой рынок м.б. как организованным, так и неорганизованным. В качестве наиболее известного в мире организованного рынка внебиржевой торговли можно привести Систему автоматической котировки национальной ассоциации дилеров по ЦБ НАСДАК, созданную в 1971г. в США. Другой яркий пример внебиржевого рынка площадка альтернативных инвестиций Лондонской биржи ЦБ, созданная в 1995г.
По сравнению с биржей торговля в данной системе имеет следующие преимущества: менее жесткие требования к эмитенту; более короткие сроки размещения ЦБ; оптимальная стоимость привлеченных средств.
В РБ также создана и действует система электронной внебиржевой торговли – белорусская котировочная автоматизированная система ОАО «Белорусская валютно-фондовая биржа» (БЕКАС). Но БЕКАС является справочной системой и не предоставляет услуг, непосредственно связанных с заключением гражданско-правовых сделок с ЦБ между ее пользователями. Служит инструментом сбора и донесения до участников информации о возможных условиях заключения сделок на основе выставленных ими в БЕКАС индикативных заявок. Заключение сделок производится вне системы на согласовываемых сторонами условиях.
27. Понятие и цели регулирования рцб. Методы, формы, органы государственного регулирования рцб в рб.
Регулирование рынка – многоуровневый процесс воздействия на деят-ть всех уч-ков рынка. Оно может осуществляться как со стороны гос-ва, так и со стороны самих уч-ков.
Объекты регулирования: -эмитенты ц/б; - организации, занимающиеся их размещением; -инвесторы; -организации, привлекаемые для управления иностр-ми инвестициями; -фондовые посредники; -саморегулируемые организации.
Регулирование должно быть направлено на создание благоприятных условий деят-ти. Цель – обеспечение стабильности и инвестиц-ной направленности рынка, обеспечение баланса м/у потоками сбережений и инвестиций.
Международная ассоциация комиссии по ЦБ ( IOSCO) разработала международные стандарты. Ее цели: 1. защита инвесторов от манипулятивной, мошеннической и инсайдерской(имеет доступы к служебной информации) практики. 2.обеспечение справедливости, эффективности и прозрачности рынка, равенство участников. 3. снижение системного риска.
В зависимости от степени участия гос-ва в рыночных процессах в мире сложились и действуют 2 модели регулирования:
1)Англоамериканская – большая часть функций передается саморегулируемому органу. Роль государства минимальная. В США – комитет по ЦБ.
2)Германская – в основном функции государства.
Государственное регулирование происходит со стороны органов государственной власти и управления. В РБ преобладает Департамент по ЦБ в рамках Минфина. Нет законодательства для саморегулирующихся организаций.
Нац. ассоциация участников РЦБ – не очень большие полномочия, ничего не могут создавать. Главный элемент инфраструктуры – Белорусская фондовая биржа.
2-хуровневая депозитарная система, профессиональные участники рынка – около 67.Из них около 50% - банки.
Гос. регулирование может осуществляться с применением форм прямого воздействия и косвенного регулирования.
Методы прямого рег-ния: - установление требований ко всем участникам рынка,- лицензирование ипроф-й деятельности с ЦБ; -обязательная регистрация выпусков эмис-ых ЦБ и эмитентов; -установ-ие правил по раскрытию информации; -создание системы контроля за функционир-ем рынка и санкций за нарушение установ-ых норм и правил.
Методы косв-го рег-ния предполагают использ-ие эк-ких рычагов, которые включают: -общеэкон-кие: ДКП (уч. ставка ЦБ, нормы обязат-ых резервов, операции на открытом рынке, и др.), -налоговую политику(налог-е ставки, льготы, освоб-ие от уплаты налогов)
Должно быть сочетание гос-го регулирования и саморегулирующийся организации. Гос-ное вмешательство должно быть минимальным - только в случае необходимости. Принцип единства нормативно-правовой базы должен соблюдаться. Функциональное рег-ние должно сочетаться с институциональным (функциональное - правило, контроль; институциональное - финансовое положение конкретных фин. институтов).
Основные элементы системы рег-ния: 1) создание законодательной и нормативной правовой базы; 2) создание органов гос-го рег-ния; 3)создание инфраструктуры отвечающей потребностям и целям развития рынка.
В РБ основные законодат-ые документы: ГК, инвестиционный кодекс, закон «О ц/б и фонд. бирже», закон «Об обращении простых и переводных векселей » и др.
Органы: Президент, Нац. Собрание, СовМин, МинФин – Департамент по ЦБ, НБ
Задачи Департамента:
1)гос-ное рег-ние, обеспеч-е контроля и надзора за выпуском ЦБ, деят-тью уч-ков
2) регистрация выпуска ЦБ
3)лицензирование деятельности
Главным эмитентом инфраструктуры РЦБ в РБ является Белорусская валютно-фондовая биржа.