- •Змістовий модуль 1. Загальні аспекти функціонування фінансів корпорацій
- •Тема 1. Огляд управління фінансами, фінансові ринки і фінансові інструменти
- •1. Сутність, основні ознаки і склад фінансів корпорацій
- •2. Теоретичні основи формування фінансів корпорацій
- •3. Фінансові ринки і фінансові інструменти
- •Завдання для самоконтролю знань
- •2. Вплив ризику на ставку доходу
- •Завдання для самоконтролю знань Контрольні питання:
- •1. Як економічна категорія ризик виник з появою:
- •2. Визначення теперішньої вартості грошей (дисконтування)
- •3. Майбутня вартість. Компаундирування
- •Завдання для самоконтролю знань
- •1. Призначення і види фінансових звітів
- •2. Зміст, завдання і методи аналізу фінансових звітів
- •3. Система показників оцінки фінансового стану корпорацій
- •До першої групи відносяться наступні коефіцієнти:
- •1. Коефіцієнт залежності.
- •Завдання для самоконтролю знань
- •2. Методи прогнозування
- •3. Контролінг в системі фінансового прогнозування
- •Завдання для самоконтролю знань
- •2. Короткостроковий кредит як форма фінансування оборотного капіталу
- •Завдання для самоконтролю знань
- •2. Управління дебіторською заборгованістю
- •3. Оптимізація запасів
- •Завдання для самоконтролю знань Контрольні питання:
- •1. Мета менеджера з готівки є мiнiмiзувати суму коштів, яку корпорація повинна тримати для проведення нормальної виробничої діяльності I мати при цьому достатньо готівки, щоб:
- •1. Необхідність, завдання і принципи оцінки вартості капіталу
- •2. Методика оцінки вартості капіталу
- •3. Дивідендна політика корпорацій
- •Завдання для самоконтролю знань Контрольні питання:
- •1. Необхідність оцінки вартості корпорації виникає:
- •2. Фінансування корпорацій за рахунок довгострокової заборгованості
- •Завдання для самоконтролю знань
- •1. Сутність і форми гібридного фінансування
- •2. Переваги та недоліки привілейованих акцій
- •3. Сутність і форми лізингу
- •4. Опціон як тип похідного цінного паперу
- •Завдання для самоконтролю знань
- •2. Система аналізу капіталовкладень корпорацій
- •Завдання для самоконтролю знань
- •1. Сутність і методи визначення ризику капіталовкладень
- •2. Ринковий ризик (бета-ризик)
- •3. Оптимізація бюджету капіталовкладень
- •Завдання для самоконтролю знань
- •Нормативні матеріали мон і ДонДует ім.М. Туган-Барановського
- •Фінанси корпорацій
- •83023, М. Донецьк, вул. Харитонова, 10. Тел.: (0622) 97-60-50
2. Зміст, завдання і методи аналізу фінансових звітів
Основною метою аналізу є оцінка результатів господарської діяльності за попередній та поточний роки, виявлення факторів, які позитивно чи негативно вплинули на кінцеві показники роботи корпорації, прийняття рішення про визначення компанію платоспроможною (неплатоспроможною) та подання пропозиції щодо зміцнення фінансового стану.
При цьому необхідно вирішити такі завдання:
На підставі вивчення взаємозв'язку між різними показниками виробничої, комерційної і фінансової діяльності дати оцінку виконання плану з надходження фінансових ресурсів та їх використання з позиції поліпшення фінансового стану корпорації.
Прогнозування можливих фінансових результатів, економічної рентабельності, виходячи з реальних умов господарської діяльності й наявності власних і позичкових ресурсів, розробка моделей фінансового стану за різноманітних варіантів використання ресурсів.
Розробка конкретних заходів, які спрямовані на ефективніше використання фінансових ресурсів і зміцнення фінансового стану корпорації.
До основних методів аналізу звітності належать наступні.
1. Читання звітності — це вивчення абсолютних показників, представлених у звітності. Шляхом читання звітності визначають майновий стан, короткострокові і довгострокові інвестиції, джерела фінансування власного капіталу, оцінюються зв'язки між постачальниками і покупцями, виручка від діяльності та прибуток звітного року.
2. Горизонтальний аналіз надає можливість зіставлення даних фінансової звітності за ряд звітних періодів. Даний вид аналізу відомий також як порівняння тимчасового ряду. При його здійсненні необхідно враховувати вплив інфляції і зміни цін на показники фінансової звітності.
3. Вертикальний аналіз поділяється на два типи.
Перший тип передбачає визначення питомої ваги відповідного показника фінансового звіту в його підсумковому значенні, що дозволяє оцінити ступінь впливу різних факторів на кінцевий результат.
Другий тип вертикального аналізу має також назву взаємосекційний аналіз і дозволяє зробити зіставлення фінансових показників компанії з результатами роботи її конкурентів і средньогалузевими значеннями.
Перший і другий типи вертикального аналізу знаходяться у взаємній залежності, тому що визначення процентного змісту відповідних статей фінансового звіту в його підсумковому показнику є зручним способом порівняння даних фінансової звітності різних компаній.
Однак, у процесі проведення взаємосекційного аналізу підприємств різної державної приналежності можуть виникнути певні труднощі, які викликані:
відмінностями в обліковій політиці;
розбіжністю звітних періодів.
Тому для здійснення взаємосекційного аналізу передбачається проведення ряду підготовчих заходів:
визначення регіону, у межах якого буде здійснюватися порівняльний аналіз;
формування бази даних компаній, показники роботи яких будуть використані в ході аналізу;
корегування сформованої бази даних з урахуванням відповідності критеріїв порівнянності інформації.
4. Коефіцієнтний аналіз — за допомогою якого вивчають рівень і динаміку відносних показників фінансового стану, які розраховуються як відношення величин балансових статей чи інших абсолютних показників, які можна одержати на основі звітності. Ці коефіцієнти порівнюються з базовими даними.
5. Факторний аналіз — застосовується для виявлення причин зміни абсолютних і відносних фінансових показників, а також для розрахунку впливу причин (факторів) на зміну відповідного фінансового показника.